Straddle-களும் Strangle-களும்
எந்தத் திசையிலும், ஒரு பெரிய நகர்வின் மீது பந்தயம்
படித்தது
சில நேரங்களில் புயல் வருகிறது என்று தெரியும், ஆனால் எந்தப் பக்கத்திலிருந்து என்று தெரியாது. இந்த இரண்டு டிரேடுகளும் நகர்வின் திசையின் மீது அல்ல, அதன் அளவின் மீது பந்தயம் கட்ட உதவுகின்றன.
இதுவரை ஒவ்வொரு டிரேடுக்கும் நீங்கள் ஒரு பக்கத்தைத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டியிருந்தது — மேலே அல்லது கீழே, மேல் அல்லது கீழ். ஆனால் சில நேரங்களில் ஒரு பங்கு கடுமையாக நகரப் போகிறது என்று உறுதியாக இருப்பீர்கள், எந்தப் பக்கம் என்று உண்மையிலேயே தெரியாது. ஒரு Earnings அறிக்கை. ஒரு நீதிமன்றத் தீர்ப்பு. வாழ்வா சாவா அறிவிப்பு.
Straddle ஊகிப்பதிலிருந்து உங்களை விடுவிக்கிறது. ஒரே Strike, ஒரே Expiry-இல் ஒரு Call-ஐயும் ஒரு Put-ஐயும் இரண்டையும் வாங்குகிறீர்கள். பங்கு மேல்நோக்கி வெடித்தால், Call பணம் தருகிறது. கீழ்நோக்கிச் சரிந்தால், Put பணம் தருகிறது. திசையைப் பற்றி நீங்கள் சரியாக இருக்க வேண்டியதில்லை — நகர்வு பெரியது என்பதைப் பற்றி மட்டும்.
Straddle ஒரு Call-ஐயும் ஒரு Put-ஐயும் ஒன்றாக வைத்திருக்கிறது. மேலா கீழா என்பது முக்கியமல்ல — அளவு தான் முக்கியம். பங்கு தூரம் பயணிக்கும்போது வெல்கிறீர்கள்; அது அப்படியே நிற்கும்போது இழக்கிறீர்கள். திசை பொருட்டல்ல; தூரம்தான் எல்லாம்.
இரண்டு பக்கங்களையும் காப்பது மலிவானது அல்ல
இரண்டு ஆப்ஷன்களை வைத்திருப்பது என்றால் இரண்டு Premium-களைச் செலுத்துவது. அதனால் பங்கு கொஞ்சம் அசைந்து உங்களுக்கு வெகுமதி தர முடியாது — நீங்கள் ஒரு சென்ட் லாபம் பார்ப்பதற்கு முன் இரண்டு டிக்கெட்டுகளின் செலவையும் ஈடுகட்டும் அளவுக்கு அது நகர வேண்டும். வேண்டுமென்றே தடையை உயரமாக வைத்திருக்கிறீர்கள்.
ஆபத்து இதோ: அந்தப் பெரிய நகர்வுக்காக நீங்கள் காத்திருக்கும்போது, இரண்டு ஆப்ஷன்களும் ஒவ்வொரு நாளும் அமைதியாக டைம் வேல்யூவை இழந்துகொண்டிருக்கின்றன. அமைதியான, ரேஞ்சுக்குள் இருக்கும் பங்குதான் உங்கள் மிக மோசமான எதிரி. நீங்கள் பணம் செலுத்திய வாணவேடிக்கை ஒருபோதும் வராமல், இரண்டு leg-களும் ஒன்றுமில்லாமல் தேய அது விட்டுவிடுகிறது.
Straddle என்பது Iron Condor-இன் கண்ணாடிப் பிம்பம். அதற்கு எந்தத் திசையிலும் ஒரு பெரிய நகர்வு தேவை. பங்கு அரிதாகவே அசைந்தால், இரண்டு ஆப்ஷன்களும் வாடி நீங்கள் இழக்கிறீர்கள் — Condor-இன் கனவுக்கு நேர் எதிர். அமைதியை எதிர்பார்த்து ஒருபோதும் ஒன்றை வாங்காதீர்கள்.
வெற்றி தொடங்கும் இடம்
நீங்கள் இரண்டு Premium-களைச் செலுத்தியதால், உங்கள் break-even Strike-இலிருந்து ஒரு முழு கூட்டு Premium தூரத்தில் இருக்கிறது — ஒவ்வொரு பக்கமும். Call $4, Put $4 ஆக இருக்கும் ஒரு $100 Straddle-ஐ வாங்கினால், மொத்தம் $8 செலுத்தியிருக்கிறீர்கள்.
அதனால் மேல்பக்க break-even $100 + $8 = $108, கீழ்ப்பக்க break-even $100 − $8 = $92. வெற்றிப் பக்கம் நீங்கள் செலவழித்த எல்லாவற்றையும் விட அதிகம் சம்பாதிப்பதற்கு முன் பங்கு அவற்றில் ஒன்றைத் தாண்ட வேண்டும். இரண்டு break-even-கள், ஒவ்வொரு பக்கமும் ஒன்று.
நீங்கள் இரண்டு டிக்கெட்டுகளுக்குப் பணம் செலுத்தினீர்கள், அதனால் நீங்கள் வெல்வதற்கு முன் இரண்டையும் திரும்ப வாங்கும் அளவுக்குப் பங்கு பயணிக்க வேண்டும்.
Strangle: மலிவான உறவினர்
Strangle அதே யோசனையின் பட்ஜெட் பதிப்பு. Call-ஐயும் Put-ஐயும் ஒரே Strike-இல் வாங்குவதற்குப் பதிலாக, இடைவெளி விட்ட Strike-களில் வாங்குகிறீர்கள் — விலைக்கு மேலே ஒரு out-of-the-money Call, கீழே ஒரு out-of-the-money Put.
Out-of-the-money ஆப்ஷன்கள் மலிவானவை, அதனால் Strangle திறக்கக் குறைவாகச் செலவாகிறது. சிக்கல் அதிலேயே உள்ளது: இரண்டு Strike-களும் விலையிலிருந்து தொலைவில் தொடங்குவதால், ஏதாவது ஒன்றை அடைந்து பலன் தரப் பங்கு இன்னும் அதிக தூரம் நகர வேண்டும். டிக்கெட்டில் சேமிக்கிறீர்கள், ஆனால் பெரிய நகர்வைக் கோருகிறீர்கள்.
Straddle: ஒரே Strike, அதிகச் செலவு, சிறிய நகர்வு போதும். Strangle: பிரிந்த Strike-கள், குறைவான செலவு, பெரிய நகர்வு தேவை. இரண்டுமே வோலட்டிலிட்டி பந்தயங்கள் — பங்கு எவ்வளவு தூரம் பயணிக்கும் என்பதன் மீது பந்தயம் கட்டுகிறீர்கள், எந்தப் பக்கம் போகும் என்பதன் மீது ஒருபோதும் அல்ல.
இரண்டு பக்கங்களையும் வாங்குங்கள், பெரிய நகர்வுக்காக வேண்டிக்கொள்ளுங்கள், வெற்றியாளரை அளவு தீர்மானிக்கட்டும். அடுத்து, விலைக்குப் பதிலாக நேரத்தையே டிரேட் செய்யும் ஒரே spread-உடன் சிகரத்தை அடைவோம். ⚡