Calendar-களும் Diagonal-களும்
நேரத்தையே டிரேட் செய்யுங்கள்: அருகிலுள்ளதை விற்கவும், தொலைவானதை வாங்கவும்
படித்தது
இதுவரை ஒவ்வொரு spread-உம் விலை முழுக்க ஓடியது. இது நேரத்தின் வழியாகப் பக்கவாட்டில் ஓடுகிறது — அருகிலுள்ள தேதியை விற்கவும், தொலைவானதை வாங்கவும், தேய்வில் உள்ள வித்தியாசத்தைப் பையில் போடுங்கள்.
சிகரத்துக்கு வரவேற்கிறோம். இதுவரை நீங்கள் உருவாக்கிய ஒவ்வொரு spread-உம் ஒரே Expiry-இல் இரண்டு வெவ்வேறு Strike-களைப் பயன்படுத்தியது — விலை முழுக்கப் பரவிய பந்தயம். Calendar spread அந்த யோசனையைப் பக்கவாட்டில் திருப்புகிறது: ஒரே Strike, இரண்டு வெவ்வேறு Expiry-கள். இது நேரம் முழுக்கப் பரவிய spread.
ஒரே Strike-இல் குறுகிய கால Option-ஐ விற்று, நீண்ட கால Option-ஐ வாங்குகிறீர்கள். ஆப்ஷன்கள் பற்றிய ஒரு அமைதியான உண்மையில்தான் முழு டிரேடும் வாழ்கிறது: அருகிலுள்ள ஒப்பந்தங்கள் தொலைவானவற்றை விட வேகமாகத் தங்கள் டைம் வேல்யூவை இழக்கின்றன. அந்த இடைவெளியை அறுவடை செய்யவே நீங்கள் இங்கே இருக்கிறீர்கள்.
அதுதான் முழு வரையறுக்கும் அம்சமும்: பகிரப்பட்ட ஒரு Strike, நீங்கள் விற்கும் அருகிலுள்ள ஒரு Expiry, நீங்கள் வாங்கும் தொலைவான ஒரு Expiry. வெவ்வேறு Strike-கள் அதை vertical ஆக்குகின்றன; வெவ்வேறு தேதிகள் அதை Calendar ஆக்குகின்றன.
வேகமான தேய்வு vs மெதுவான தேய்வு
Time decay நேர்கோட்டில் இல்லை. ஒரு வாரம் மீதமுள்ள Option, மூன்று மாதம் மீதமுள்ள ஒன்றை விட மிக வேகமாக உருகுகிறது — Expiry எவ்வளவு நெருங்குகிறதோ, டைம் வேல்யூ அவ்வளவு கடுமையாக வடிகிறது. Calendar அந்தச் சமநிலையின்மையை வேலைக்கு அமர்த்துகிறது.
வேகமாக உருகும் அருகிலுள்ள Option-ஐ விற்று, மெதுவாக உருகும் தொலைவானதை வாங்குகிறீர்கள். நீங்கள் விற்ற அருகிலுள்ள leg கிட்டத்தட்ட ஒன்றுமில்லாமல் தேய, நீங்கள் வைத்திருக்கும் தொலைவான leg அதன் மதிப்பின் பெரும்பகுதியைப் பிடித்து வைத்திருப்பதுதான் சிறந்த நிலை. வேகத்துக்கும் மெதுவுக்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தைப் பையில் போடுகிறீர்கள்.
நீங்கள் விலையின் மீது பந்தயம் கட்டவில்லை. வேகமான time decay-க்கும் மெதுவான time decay-க்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தைப் பையில் போடுகிறீர்கள்.
இனிமையான இடம்: Strike-க்கு அருகில் அமைதி
அருகிலுள்ள Option Expire ஆகும்போது, பங்கு பகிரப்பட்ட Strike-க்கு அருகில் சுற்றிக்கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று Calendar விரும்புகிறது. அது விற்ற leg-ஐ அழகாகத் தேய வைக்கிறது, உங்கள் நீண்ட leg அதன் மதிப்பைத் தக்கவைக்கிறது. Strike-க்கு அருகில் அமைதி — அதுதான் Calendar-இன் மகிழ்ச்சியான இடம்.
கீழே உள்ள கூடார வடிவ payoff ஒரே பார்வையில் கதையைச் சொல்கிறது: லாபம் சரியாக Strike-இல் உச்சமடைந்து இரு பக்கமும் சரிகிறது. ஒரு போனஸும் உண்டு — வோலட்டிலிட்டி உயர்வு உங்கள் நீண்ட கால leg-ஐ அருகிலுள்ளதை விட அதிகமாக உயர்த்த முனைகிறது, கொஞ்சம் சாதகக் காற்றைச் சேர்க்கிறது.
எந்தத் திசையிலும் ஒரு கடுமையான, வேகமான நகர்வு Calendar-ஐப் பாதிக்கிறது. பங்கை Strike-இலிருந்து வெகு தூரம் தள்ளினால், இரண்டு leg-களும் ஒன்றாக நகர்கின்றன, இனிமையான இடம் மறைகிறது, நீங்கள் கவனமாகக் கட்டிய time அனுகூலம் ஆவியாகிறது. இது குழப்பத்துக்கான டிரேட் அல்ல, அமைதிக்கானது.
Diagonal: Calendar-ஐச் சாய்த்தல்
Diagonal spread ஒரு திருப்பம் கொண்ட Calendar: இரண்டு ஆப்ஷன்களும் வெவ்வேறு Strike-களையும் மற்றும் வெவ்வேறு Expiry-களையும் பயன்படுத்துகின்றன. அது Calendar-இன் time-decay அனுகூலத்தை vertical-இன் திசைச் சாய்வோடு கலக்கிறது — நீங்கள் விரும்பும் திசையில் மெதுவாகச் சாயும் Calendar.
பங்கு ஒரு பக்கம் மெதுவாக நகரும் என்று பந்தயம் கட்டிக்கொண்டே தேய்விலிருந்தும் சம்பாதிக்க விரும்பும்போது டிரேடர்கள் Diagonal-களை நாடுகிறார்கள். நீங்கள் கற்ற ஒவ்வொரு spread-இலிருந்தும் கொஞ்சம் கடன் வாங்கும், மலையின் மிக நெகிழ்வான வடிவம் இது.
Vertical = ஒரே தேதி, வெவ்வேறு Strike-கள். Calendar = ஒரே Strike, வெவ்வேறு தேதிகள். Diagonal = வெவ்வேறு Strike-கள் மற்றும் வெவ்வேறு தேதிகள். இந்த முறை புரிந்தவுடன், ஒவ்வொரு மேம்பட்ட உத்தியும் இந்த மூன்றின் மறுகலவை மட்டுமே.
நீங்கள் சிகரத்தை அடைந்துவிட்டீர்கள்
எவ்வளவு தூரம் ஏறியிருக்கிறீர்கள் என்று பாருங்கள். ஒரே ஒரு ஜோடி leg-களுடனும் ஒரு வரம்புக்குட்பட்ட பந்தயத்துடனும் தொடங்கினீர்கள். இப்போது வருமான இயந்திரங்கள், வரையறுக்கப்பட்ட-ரிஸ்க் ரேஞ்சுகள், வோலட்டிலிட்டி டிரேடுகள், நேரத்தையே டிரேட் செய்யும் spread-கள் ஆகியவற்றை உருவாக்க முடியும். இங்குள்ள ஒவ்வொரு சிகரமும் அதே சில யோசனைகளிலிருந்துதான் கட்டப்பட்டது.
ஒரே Strike, இரண்டு தேதிகள்: வேகமாகத் தேயும் அருகிலுள்ள Option-ஐ விற்கவும், மெதுவான தொலைவானதை வைத்திருங்கள், அமைதிக்காக வேண்டிக்கொள்ளுங்கள். மலையின் ஒவ்வொரு சிகரத்தையும் ஏறிவிட்டீர்கள். 🏔️🎓