Iron Butterfly

கடந்த பாடத்தில் ஒரு Iron Condor-ஐ உருவாக்கினீர்கள் — இரண்டு short Strike-கள், அவற்றுக்கு இடையே வசதியான ரேஞ்ச். இப்போது அந்த இரண்டு short-களையும் தற்போதைய விலையிலேயே அதே Strike-இல் சந்திக்கும் வரை ஒன்றை நோக்கி ஒன்று நகர்த்துங்கள். வாழ்த்துகள்: ஒரு Condor-ஐ Iron Butterfly-ஆக நெருக்கிவிட்டீர்கள்.

அந்த ஒரு நகர்வு எல்லாவற்றையும் மாற்றுகிறது. இப்போது செயல்பாடு நடக்கும் இடத்திலேயே — at the money — ஆப்ஷன்களை விற்கிறீர்கள், அதனால் மிகப் பெரிய credit-ஐ வசூலிக்கிறீர்கள். ஆனால் நீங்கள் வெல்லும் ரேஞ்ச் ஒரு நுண்ணிய புள்ளியாகச் சரிந்துவிட்டது. கனமான வெகுமதி, மிகச் சிறிய இலக்கு.

credit ஏன் கனமானது

பெரிய வருமானத்தின் பின்னால் உள்ள ரகசியம் இதோ: at-the-money ஆப்ஷன்கள் அதிக extrinsic value-ஐச் சுமக்கின்றன — Premium-இன் முழுக்க நேரமும் நம்பிக்கையும் ஆன பகுதி. பங்கு இப்போது இருக்கும் இடத்தில்தான் அந்த மதிப்பு மிகச் செழிப்பானது, எந்தத் திசையில் விலகினாலும் அது மெலிகிறது.

அதனால் at the money-இலேயே ஒரு Call-ஐயும் ஒரு Put-ஐயும் விற்பதன் மூலம், Premium-ஐ அது மிகச் சாறாக இருக்கும்போது அறுவடை செய்கிறீர்கள். சந்தை தற்செயலாகத் தாராளமாக இல்லை — இலக்குப் புள்ளியைத் தாக்குவது கடினம் என்பதால்தான் உங்களுக்கு அதிகம் தருகிறது.

கனமான credit, சிறிய இலக்கு. வெல்வது எவ்வளவு கடினமோ, சந்தை அவ்வளவு அதிகம் தருகிறது — Butterfly நீங்கள் துல்லியமாக இருக்கக் கேட்கிறது.

நீங்கள் ஒரே விலையைக் குறிவைக்கிறீர்கள்

$100-இல் மையப்படுத்தப்பட்ட ஒரு Butterfly-ஐக் கற்பனை செய்யுங்கள். Expiry அன்று சரியாக $100-இல் உங்கள் லாபம் உச்சத்தை அடைகிறது — ஒவ்வொரு short-உம் கிட்டத்தட்ட மதிப்பற்றதாகி, முழு credit-ஐயும் நீங்கள் வைத்துக்கொள்ளும் ஒரே விலை அதுதான். எந்தத் திசையிலும் விலகினால், உங்கள் லாபம் டாலர் டாலராகச் சுருங்குகிறது.

இது மிகக் குறிப்பிட்ட கருத்துடன் கூடிய உயர்-நம்பிக்கை டிரேட்: “இந்தப் பங்கு எங்கும் போகாது, அந்த ‘எங்கும் இல்லை’ சரியாக எங்கே என்று எனக்குத் தெரியும்.” Condor உங்களுக்கு ஒரு தரையிறங்கும் ஓடுபாதையைத் தருகிறது. Butterfly ஒரு இலக்குப் புள்ளியைத் தருகிறது.

இறக்கைகள் இன்னும் உங்களைக் காக்கின்றன

அதன் எல்லாத் துல்லியத்தோடும், Butterfly இன்னும் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட-ரிஸ்க் டிரேட்தான். மேலே நீங்கள் வாங்கிய Call-உம் கீழே வாங்கிய Put-உம், பங்கு எவ்வளவு தூரம் ஓடினாலும் உங்கள் இழப்புக்கு வரம்பு வைக்கும் பாதுகாக்கும் இறக்கைகள். அதனால் முழுத் தவறுக்கும் கூட, தெரிந்த, தாக்குப்பிடிக்கக்கூடிய மோசமான நிலை உண்டு.

ஒரே வரியில் டீல் இதுதான்: பெரிதாக வெல்லக்கூடிய ஒரு குறுகிய மண்டலம், நீங்கள் ஒப்புக்கொண்டதை விட அதிகம் இழக்காமல் தடுக்கும் இறக்கைகளால் காக்கப்படுகிறது.

ஒரு மைய Strike, இரண்டு இறக்கைகள், உறுதியான கைக்கு வெகுமதி தரும் ஒரு கனமான credit. கவனமாகக் குறிவையுங்கள். அடுத்து, பல-leg சிகரங்களிலிருந்து இறங்கி, நீங்கள் உண்மையில் வைத்திருக்கும் பங்குக்கு வருவோம் — அதிலிருந்து வாடகை வசூலிக்கத் தொடங்குவோம். 🦋