Credit spread-கள்
திறக்கவே பணம் பெறுங்கள், நாடகீயமாக எதுவும் நடக்காவிட்டால் வெல்லுங்கள்
படித்தது
கடந்த பாடத்தில் திறக்க நீங்கள் பணம் செலுத்தினீர்கள். இப்போது அதைத் திருப்புங்கள்: முன்கூட்டியே பணத்தை வசூலியுங்கள், நாடகீயமாக எதுவும் நடக்காமல் விடுவதன் மூலமே வெல்லுங்கள்.
Debit spread ஒரு திசைப் பந்தயத்துக்கு உங்களைப் பணம் செலுத்த வைக்கிறது. Credit spread அதைத் தலைகீழாக்குகிறது. நெருக்கமான, விலையுயர்ந்த Strike-ஐ விற்று, பாதுகாப்புக்காக மலிவான, தொலைவான ஒன்றை வாங்குகிறீர்கள். செலவழிப்பதை விட அதிகம் வசூலிப்பதால், திறந்த கணத்திலேயே பணம் உங்கள் அக்கவுண்ட்டில் வந்து சேர்கிறது.
அந்தப் பணம்தான் உங்கள் credit — டிரேடில் நீங்கள் சம்பாதிக்கக்கூடிய அதிகபட்சமும் அதுதான். இப்போது நீங்கள் பெரிய நகர்வை எதிர்பார்க்கவில்லை. நாடகீயமாக எதுவும் நடக்காது என்று பந்தயம் கட்டப் பணம் பெறுகிறீர்கள். மிகவும் வேறுபட்ட மனநிலை.
திசையைப் பற்றி நீங்கள் சரியாக இருந்தால் debit spread பணம் தருகிறது. பேரழிவு இல்லாமல் இருந்தாலே credit spread பணம் தருகிறது.
பாதுகாக்கும் long leg தான் உங்கள் சீட் பெல்ட்
ஒரு Option-ஐத் தனியாக விற்பது ஆபத்தானது — ஒரு மோசமான நகர்வு உங்களைக் கடுமையாகப் பாதிக்கலாம், சேதம் நீங்கள் வசூலித்த சிறிய Premium-ஐ வெகுவாகத் தாண்டி ஓடலாம். அதனால் இங்கே ஒருபோதும் naked ஆக விற்க மாட்டீர்கள். நீங்கள் வாங்கும் கூடுதல் leg, மோசமான நகர்வு உங்களுக்குள் எவ்வளவு தூரம் தோண்டலாம் என்பதற்கு வரம்பு வைக்கும் பாதுகாப்புச் சுவர்.
அந்தப் பாதுகாப்புக்காகக் கொஞ்சம் குறைவான credit-ஐப் பையில் போடுகிறீர்கள், ஆனால் அதற்கு ஈடாக உங்கள் ரிஸ்க் பயங்கரமான, வரம்பற்ற “ஒருவேளை” அல்லாமல், தெரிந்த, நிலையான எண்ணாக மாறுகிறது. விவேகமுள்ள ஒவ்வொருவரும் செய்யும் பரிமாற்றம் அது.
வெறுமையான short option நீங்கள் பெற்ற credit-ஐ விட மிக அதிகமாக இழக்கலாம். வாங்கிய leg தான் அந்த வரம்பற்ற ஆபத்தை வரையறுக்கப்பட்ட, தாக்குப்பிடிக்கக்கூடிய இழப்பாக மாற்றுகிறது. அதைத் தவிர்ப்பது துணிச்சல் அல்ல — அக்கவுண்ட்டுகள் துடைக்கப்படுவது அப்படித்தான்.
Bull put spread: தோராயமாகச் சரியாக இருப்பதற்குப் பணம்
கிளாசிக் இதோ. ஒரு பங்கு $100-இல் உள்ளது, அது $95-க்கு மேலே தாங்கும் என்று நினைக்கிறீர்கள். $95 Put-ஐ விற்று, பாதுகாப்புக்காக $90 Put-ஐ வாங்குகிறீர்கள். முன்கூட்டியே ஒரு credit-ஐ வசூலிக்கிறீர்கள். Expiry அன்று பங்கு $95-க்கு மேலே எங்கே முடிந்தாலும், இரண்டு Put-களும் மதிப்பு இல்லாமல் Expire ஆகின்றன, ஒவ்வொரு சென்ட்டையும் வைத்துக்கொள்கிறீர்கள்.
உங்களுக்கு எது தேவைப்படவில்லை என்று கவனியுங்கள்: பங்கு உயர வேண்டியதில்லை. அது நகரக்கூட வேண்டியதில்லை. அது சரியாமல் இருந்தால் மட்டும் போதும். முழுக்கச் சரியாக இருப்பதற்கு அல்ல, தோராயமாகச் சரியாக இருப்பதற்கே பணம் பெறுகிறீர்கள் — அந்தப் பரந்த பிழை வரம்புதான் முழு ஈர்ப்பும்.
ஒவ்வொரு நாளும், time decay இரண்டு ஆப்ஷன்களின் மதிப்பையும் அமைதியாகச் சுரண்டுகிறது — அவற்றை மதிப்பற்ற நிலையை நோக்கித் தள்ளுகிறது. நீங்கள் ஆப்ஷன்களை வைத்திருக்கும்போது, அது உங்கள் எதிரி. நீங்கள் credit spread-ஐ விற்கும்போது, அது உங்கள் சிறந்த நண்பன். காலண்டர் புரள்வதிலிருந்தே நீங்கள் லாபம் பெறுகிறீர்கள்.
நுழைவதற்கு முன்பே உங்கள் மோசமான நிலையை அறியுங்கள்
உங்கள் அதிகபட்ச இழப்பைக் கண்டறிவது எளிது: இரண்டு Strike-களுக்கு இடையிலான இடைவெளி கழித்தல் நீங்கள் வசூலித்த credit. $95 Put-ஐ விற்று, $90 Put-ஐ வாங்கி, $1.50 வசூலித்தால் → உங்கள் மோசமான நிலை $5 − $1.50 = ஒரு பங்குக்கு $3.50. பங்கு $90-க்குக் கீழே வரை முழுக்க விழுந்தால் மட்டுமே அது நடக்கும், அங்கே நீங்கள் வாங்கிய Put பிரேக்கைப் போடுகிறது.
அதனால் வடிவம் debit spread-இன் கண்ணாடிப் பிம்பம்: இப்போது ஒரு சிறிய, வரம்புக்குட்பட்ட வெகுமதியைப் பெறுகிறீர்கள், அதற்கு ஈடாக விஷயங்கள் தவறாகப் போனால் பெரிய — ஆனால் இன்னும் வரம்புக்குட்பட்ட, தெரிந்த — ரிஸ்க்.
credit-ஐ வசூலியுங்கள், சீட் பெல்ட்டை மாட்டுங்கள், கனமான வேலையை நேரம் செய்யட்டும். அதுதான் credit-spread மனநிலை. அடுத்து இவற்றில் இரண்டை ஒன்றாக இணைப்போம் — ஒன்று விலைக்கு மேலே, ஒன்று கீழே — பங்கு எதுவுமே செய்யாதபோது பணம் பெறுவோம். 💸