Iron Butterfly
જાડા credit વાળો એક સાંકડો Condor
વાંચ્યું
એક Condor લો અને તેના બંને Short strikes ને દબાવીને એક કરી દો. તમને વધુ જાડો credit મળે છે — પણ તમારું નિશાન સંકોચાઈને એક ટપકું રહી જાય છે.
ગયા પાઠમાં તમે Iron Condor બનાવ્યો હતો — બે Short strikes અને તેમની વચ્ચે આરામદાયક રેન્જ. હવે એ બંને shorts ને એકબીજા તરફ ખસેડો જ્યાં સુધી તે એક જ Strike પર, બરાબર હાલની કિંમત પર ન મળે. અભિનંદન: તમે Condor ને દબાવીને Iron Butterfly બનાવી દીધો.
આ એક ચાલ બધું બદલી નાખે છે. હવે તમે બરાબર ત્યાં Options વેચી રહ્યા છો જ્યાં સૌથી વધુ હલચલ છે — at the money — તેથી તમને ઘણો મોટો credit મળે છે. પણ જે રેન્જમાં તમે જીતો છો તે સંકોચાઈને એક ઝીણું બિંદુ બની ગઈ છે. જાડું ઇનામ, ખૂબ નાનું નિશાન.
Butterfly એક જ વચ્ચેના Strike પર એક Call અને એક Put વેચે છે, પછી સુરક્ષા માટે ઉપર એક Call અને નીચે એક Put ખરીદે છે. આ બંને at-the-money shorts તમને જાડો credit આપે છે — અને એ credit જ તમારો મહત્તમ નફો છે.
Credit જાડો કેમ છે
મોટી કમાણી પાછળનું રહસ્ય આ છે: at-the-money Options માં સૌથી વધુ extrinsic value હોય છે — Premium નો એ ભાગ જે ફક્ત સમય અને આશાનો છે. આ વેલ્યુ બરાબર ત્યાં સૌથી વધુ હોય છે જ્યાં શેર અત્યારે છે, અને કોઈ પણ દિશામાં દૂર જતાં પાતળી થતી જાય છે.
તો બરાબર at the money એક Call અને એક Put બંને વેચીને, તમે Premium ને તેના સૌથી રસદાર સ્વરૂપમાં લણી રહ્યા છો. બજાર ભૂલથી ઉદારતા નથી બતાવતું — તે તમને વધુ બરાબર એટલા માટે આપે છે કે નિશાન વીંધવું અઘરું છે.
જાડો credit, નાનું નિશાન. જીતવું જેટલું અઘરું, બજાર એટલું વધુ આપે છે — અને Butterfly તમારી પાસેથી ચોકસાઈ માગે છે.
તમે એક જ કિંમત પર નિશાન લઈ રહ્યા છો
$100 પર કેન્દ્રિત એક Butterfly ની કલ્પના કરો. Expiry પર તમારો નફો બરાબર $100 પર શિખરે હોય છે — આ એ એક કિંમત છે જ્યાં દરેક short લગભગ નકામો છે અને આખો credit તમારો રહે છે. કોઈ પણ દિશામાં દૂર જાઓ તો તમારો નફો ડૉલરે-ડૉલરે ઘટે છે.
આ પાકા વિશ્વાસવાળો ટ્રેડ છે જેમાં બહુ ચોક્કસ મત છે: “આ શેર ક્યાંય નથી જવાનો, અને મને બરાબર ખબર છે કે એ 'ક્યાંય નહીં' ક્યાં છે.” Condor તમને ઊતરવા માટે રનવે આપે છે. Butterfly તમને બુલ્સઆઇ આપે છે.
તમને આખો credit ત્યારે જ મળે છે જ્યારે શેર બરાબર વચ્ચેના Strike પર ટકે. ચૂક્યા તો નફો ઝડપથી ઘટે છે; જાડી કમાણી સાથે Condor ની સરખામણીમાં ભૂલની ગુંજાઇશ ઘણી ઓછી હોય છે. મોટા credit ને ક્યારેય વધુ સુરક્ષિત ટ્રેડ ન સમજો.
પાંખો હજી પણ તમારું રક્ષણ કરે છે
આટલી ચોકસાઈ છતાં, Butterfly હજી પણ defined-risk ટ્રેડ છે. ઉપર ખરીદેલો Call અને નીચે ખરીદેલો Put સુરક્ષાની પાંખો છે જે તમારું નુકસાન મર્યાદિત રાખે છે, શેર ગમે તેટલો દૂર જાય. તો સાવ ચૂકી જાઓ તો પણ સૌથી ખરાબ પરિણામ જાણીતું છે અને સહન કરી શકાય એવું છે.
એક લીટીમાં સોદો આ છે: એક સાંકડો ઝોન જ્યાં તમે મોટું જીતી શકો, અને તેની રખેવાળી કરતી પાંખો જે તમને નક્કી કરેલા કરતાં વધુ ગુમાવવા દેતી નથી.
એક વચ્ચેનો Strike, બે પાંખો, એક જાડો credit જે સ્થિર હાથનું ઇનામ આપે છે. ધ્યાનથી નિશાન લો. આગળ આપણે ઘણા legs વાળાં શિખરોથી ઊતરીને એ શેર પર આવીએ છીએ જે ખરેખર તમારી પાસે છે — અને તેમાંથી ભાડું વસૂલવાનું શરૂ કરીએ છીએ. 🦋