Straddle আর Strangle
বড় মুভে বাজি, যেকোনো দিকে
পড়া হয়েছে
কখনো কখনো জানেন ঝড় আসছে, কিন্তু কোন দিক থেকে জানেন না। এই দুটো ট্রেড আপনাকে মুভের আকারের উপর বাজি ধরতে দেয় — দিকের উপর নয়।
এতক্ষণ প্রতিটি ট্রেডে আপনাকে একটা দিক বাছতে হয়েছে — উপর না নিচ, উপরে না নিচে। কিন্তু কখনো কখনো আপনি নিশ্চিত যে একটা শেয়ার জোরে নড়তে চলেছে, অথচ সত্যিই জানেন না কোন দিকে। একটা Earnings রিপোর্ট। আদালতের রায়। এসপার-ওসপার কোনো ঘোষণা।
Straddle আপনাকে আন্দাজের দায় থেকে মুক্তি দেয়। আপনি একই Strike আর একই Expiry-তে একটা Call আর একটা Put দুটোই কেনেন। শেয়ার উপরে বিস্ফোরিত হলে Call টাকা দেয়। নিচে ধসে পড়লে Put দেয়। দিক নিয়ে ঠিক হওয়ার দরকার নেই — শুধু মুভটা বড় হলেই হল।
Straddle একসঙ্গে একটা Call আর একটা Put রাখে। উপর না নিচ, তাতে কিছু যায় আসে না — মাত্রাই আসল। শেয়ার অনেক দূর গেলে জেতেন; স্রেফ বসে থাকলে হারেন। দিক অপ্রাসঙ্গিক; দূরত্বই সব।
দুই দিক কভার করা সস্তা নয়
দুটো Option মানে দুটো Premium। তাই শেয়ার একটু নড়েই আপনাকে পুরস্কার দিতে পারে না — এক পয়সা লাভের আগে দুটো টিকিটের খরচ পুষিয়ে দেওয়ার মতো দূরে যেতে হবে। আপনি ইচ্ছে করেই বাধাটা উঁচু রেখেছেন।
আর বিপদটা এই: ওই বড় মুভের অপেক্ষায় থাকার সময় দুটো Option-ই রোজ চুপচাপ টাইম ভ্যালু হারাচ্ছে। শান্ত, রেঞ্জে আটকে থাকা শেয়ার আপনার সবচেয়ে বড় শত্রু। এটা দুটো লেগকেই ক্ষয়ে শূন্য হতে দেয়, আর যে আতশবাজির জন্য টাকা দিয়েছেন, তা কখনো আসে না।
Straddle হল Iron Condor-এর আয়নার প্রতিবিম্ব। এর যেকোনো দিকে একটা বড় মুভ দরকার। শেয়ার প্রায় না নড়লে দুটো Option-ই শুকিয়ে যায় আর আপনি হারেন — Condor-এর স্বপ্নের ঠিক উল্টো। শান্ত বাজারের আশায় কখনো এটা কিনবেন না।
যেখান থেকে জেতা শুরু
আপনি দুটো Premium দিয়েছেন, তাই আপনার break-even থাকে Strike থেকে মোট Premium-এর পুরো দূরত্বে — প্রতিটি দিকে। এমন একটা $100 Straddle কিনুন, যাতে Call-এর দাম $4 আর Put-এর দাম $4, তাহলে মোট দিলেন $8।
তাই উপরের দিকে break-even $100 + $8 = $108, আর নিচের দিকে break-even $100 − $8 = $92। জেতা দিক যাতে আপনার সব খরচ ছাড়িয়ে আয় করে, তার আগে শেয়ারকে এর একটা পার করতে হবে। দুটো break-even, প্রতিটি পাশে একটা।
আপনি দুটো টিকিটের দাম দিয়েছেন, তাই জেতার আগে দুটোই ফেরত কেনার মতো দূরে শেয়ারকে যেতে হবে।
Strangle: সস্তা খুড়তুতো ভাই
Strangle হল একই ধারণার বাজেট সংস্করণ। একই Strike-এ Call আর Put না কিনে আপনি দূরে দূরে ছড়ানো Strike-এ কেনেন — দামের উপরে একটা out-of-the-money Call আর নিচে একটা out-of-the-money Put।
Out-of-the-money Option সস্তা, তাই Strangle খুলতে খরচ কম। প্যাঁচটা ভিতরেই বোনা: দুটো Strike-ই দাম থেকে বেশি দূরে শুরু হয়, তাই যেকোনোটায় পৌঁছে টাকা আনতে শেয়ারকে আরও বেশি দূর যেতে হয়। টিকিটে সাশ্রয় করেন, কিন্তু বড় মুভ চান।
Straddle: একই Strike, খরচ বেশি, ছোট মুভ দরকার। Strangle: আলাদা Strike, খরচ কম, বড় মুভ দরকার। দুটোই ভোলাটিলিটির বাজি — আপনি বাজি ধরছেন শেয়ার কতদূর যায় তার উপর, কোন দিকে যায় তার উপর কখনো নয়।
দুই দিকই কিনুন, বড় মুভের জন্য প্রার্থনা করুন, আর জয়ী ঠিক করুক মাত্রা। এরপর আমরা চূড়ায় পৌঁছাব সেই spread দিয়ে, যা দামের বদলে সময়কেই ট্রেড করে। ⚡