Credit spread
খুলতেই টাকা পান, নাটকীয় কিছু না ঘটলেই জিতুন
পড়া হয়েছে
আগের পাঠে খুলতে টাকা দিয়েছিলেন। এবার উল্টে দিন: শুরুতেই নগদ নিন, আর নাটকীয় কিছু না ঘটতে দিয়েই জিতুন।
ডেবিট spread-এ দিক নিয়ে বাজির জন্য আপনাকে টাকা দিতে হয়। Credit spread সেটা উল্টে দেয়। আপনি কাছের, দামি Strike বিক্রি করেন আর সুরক্ষার জন্য সস্তা, দূরের একটা কেনেন। খরচের চেয়ে বেশি আসে বলে খোলার মুহূর্তেই অ্যাকাউন্টে নগদ ঢোকে।
ওই নগদই আপনার ক্রেডিট — আর এই ট্রেডে আপনি সর্বোচ্চ এটুকুই পেতে পারেন। এখন আপনি বড় মুভের আশা করছেন না। আপনি টাকা পাচ্ছেন এই বাজির জন্য যে নাটকীয় কিছু ঘটবে না। একেবারে আলাদা মানসিকতা।
দিক নিয়ে ঠিক হলে ডেবিট spread টাকা দেয়। Credit spread টাকা দেয় শুধু বিপর্যয় না ঘটার জন্য।
সুরক্ষার Long লেগ আপনার সিটবেল্ট
শুধু একটা Option একা বিক্রি করা বিপজ্জনক — খারাপ মুভে বড় ক্ষতি হতে পারে, আর সেই ক্ষতি পাওয়া ছোট Premium-এর অনেক বাইরে চলে যায়। তাই এখানে কখনো naked বিক্রি করবেন না। যে বাড়তি লেগটা আপনি কেনেন, সেটা নিরাপত্তার দেওয়াল, যা খারাপ মুভের আঁচড়ে সীমা টানে।
এই সুরক্ষার জন্য একটু কম ক্রেডিট পকেটে আসে, কিন্তু বদলে আপনার ঝুঁকি ভয়ংকর, সীমাহীন “যদি” না থেকে একটা জানা, বাঁধা সংখ্যা হয়ে যায়। প্রতিটি বিবেচক মানুষ এই বিনিময়টা করেন।
খালি একটা Short Option পাওয়া ক্রেডিটের চেয়ে অনেক বেশি হারাতে পারে। কেনা লেগটাই সেই সীমাহীন বিপদকে একটা নির্দিষ্ট, সামলানো যায় এমন ক্ষতিতে বদলে দেয়। এটা বাদ দেওয়া সাহস নয় — এভাবেই অ্যাকাউন্ট সাফ হয়ে যায়।
Bull put spread: মোটামুটি ঠিক হলেই টাকা
এই হল ক্লাসিক। একটা শেয়ার $100-এ আছে আর আপনার মনে হয় সেটা $95-এর উপরে টিকে থাকবে। আপনি $95 Put বিক্রি করেন আর সুরক্ষার জন্য $90 Put কেনেন। শুরুতেই ক্রেডিট পান। Expiry-তে শেয়ার $95-এর উপরে যেকোনো জায়গায় শেষ হলে দুটো Put-ই মূল্যহীন হয়ে Expire হয়, আর আপনি প্রতিটি পয়সা রেখে দেন।
খেয়াল করুন কী দরকার হয়নি: শেয়ারকে উঠতে হয়নি। এমনকি নড়তেও হয়নি। শুধু ধসে না পড়লেই হল। মোটামুটি ঠিক হলেই টাকা পান, একেবারে নিখুঁত হওয়ার দরকার নেই — আর ভুলের এই বাড়তি জায়গাটাই পুরো আকর্ষণ।
প্রতিদিন time decay চুপচাপ দুটো Option থেকেই একটু করে মূল্য কেটে নেয় — মূল্যহীনের দিকে ঠেলে দেয়। Option যখন আপনার কেনা, তখন এটা শত্রু। যখন আপনি credit spread বিক্রি করেন, তখন এটা সবচেয়ে ভালো বন্ধু। ক্যালেন্ডারের পাতা ওল্টানো থেকেই আপনার লাভ।
ঢোকার আগেই সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি জানুন
আপনার সর্বোচ্চ ক্ষতি বের করা সহজ: দুটো Strike-এর ফারাক বিয়োগ সংগ্রহ করা ক্রেডিট। $95 Put বিক্রি করুন, $90 Put কিনুন, $1.50 নিন → সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে $5 − $1.50 = প্রতি শেয়ারে $3.50। এটা ঘটে শুধু শেয়ার একেবারে $90-এর নিচে নামলে, যেখানে আপনার কেনা Put জোরে ব্রেক কষে।
তাই আকৃতিটা ডেবিট spread-এর আয়নার প্রতিবিম্ব: এখন আপনি ছোট, বাঁধা প্রাপ্য নেন, বদলে কিছু খারাপ হলে বড় — তবে তখনও বাঁধা আর জানা — ঝুঁকি।
ক্রেডিট নিন, সিটবেল্ট বাঁধুন, আর ভারী কাজটা সময়কে করতে দিন। এটাই credit spread-এর মানসিকতা। এরপর আমরা এমন দুটো জুড়ে দেব — একটা দামের উপরে, একটা নিচে — আর শেয়ার একেবারে কিছু না করলেও টাকা পাব। 💸