Delta — દિશા અને સંભાવના
શેર ચાલે ત્યારે તમે કેટલું ચાલો છો
વાંચ્યું
એક નાની સંખ્યા તમને બે મોટી વાત કહે છે: તમારો Option કેટલી ઝડપથી ચાલે છે, અને તે ફળવાની સંભાવના શું છે. મળો Deltaને.
જો તમે માત્ર એક Greek શીખો, તો આ જ શીખો. Delta એ પ્રશ્નનો જવાબ આપે છે જે દરેક Option ટ્રેડર સૌથી પહેલાં પૂછે છે: શેર ચાલે, તો હું કેટલો ચાલીશ?
Deltaને તમારું સ્પીડોમીટર સમજો. 0.60 Deltaવાળો Call, શેર એક ડોલર ચઢે ત્યારે લગભગ પ્રતિ શેર $0.60 વધે છે — 100 શેરના સ્ટાન્ડર્ડ કોન્ટ્રાક્ટ પર આ $60 છે. શેરની અડધી ચાલ? ના. તેના સાઠ ટકા, સીધા તમારા ખિસ્સામાં.
Delta 0.40 છે અને શેર $3 ઉછળે છે? તમને પ્રતિ શેર લગભગ 0.40 × $3 ≈ $1.20 મળે છે. Deltaને હંમેશા ચાલના કદ વડે ગુણો — તે એક દર છે, કોઈ નક્કી ચુકવણી નહીં.
રેન્જ આખી વાર્તા કહે છે
Delta એક માપદંડ પર રહે છે, અને સંખ્યાનું ચિહ્ન તમારા દાવની દિશા બતાવે છે:
Call 0થી +1 સુધી ચાલે છે — શેર વધે ત્યારે આ વધે છે. Put 0થી −1 સુધી ચાલે છે — શેર ઘટે ત્યારે આ વધે છે. પોઝિટિવ Delta તેજીવાળો છે; ખરેખર તમે Long છો. નેગેટિવ Delta મંદીવાળો છે. બસ આટલું જ.
તમે એ માપદંડ પર ક્યાં છો, તે આ પર આધાર રાખે છે કે તમારો Option કેટલો ઊંડો છે. Deep in the moneyમાં Delta 1 (કે −1)ની નજીક ટકી જાય છે અને Option લગભગ ડોલર-દર-ડોલર શેરના પડછાયાની જેમ ચાલે છે. ઘણો out of the moneyમાં Delta 0 તરફ સરકે છે અને Option માંડ પ્રતિક્રિયા આપે છે.
Deep in the moneyમાં તમારો Option લગભગ શેર જ છે. ઘણો દૂર out of the moneyમાં તે લગભગ એક લોટરી ટિકિટ છે.
Deltaનું છુપું બીજું કામ
આ એ ભાગ છે જે ટ્રેડરને ગમે છે. Delta એક અંદાજિત સંભાવનાનું કામ પણ કરે છે. 0.30 Deltaવાળા Callની Expiry સુધીમાં in the money પૂરા થવાની લગભગ 30% સંભાવના છે. −0.75 Deltaવાળો Put? સંખ્યાનું કદ લો — in the money Expire થવાની લગભગ 75% સંભાવના.
આ એક ઝટપટ રીડિંગ છે, પથ્થર પર કોતરેલી ગેરંટી નહીં. પણ મનની ચકાસણી માટે સરસ છે. અને તે એક સાફ નિયમ સમજાવે છે: at-the-money Option — Strike બરાબર શેરના ભાવ પર — લગભગ સિક્કો ઉછાળવા જેવો છે, એટલે તેનો Delta 0.50ની આસપાસ રહે છે (Put માટે −0.50).
Delta 0.30ના એકસાથે બે અર્થ છે: તમારો Option શેરની દરેક ચાલનો ~30% પકડે છે, અને તેની in the money પૂરા થવાની લગભગ 30% તક છે. દિશા અને સંભાવના, એકસાથે બંધાયેલા.
પાઠમાં શેરનો ભાવ આમતેમ ખેંચો. Strike પાસે Optionની વેલ્યુ ધીમે સરકે છે (ઓછો Delta). તેને deep in the money લઈ જાઓ અને દરેક ડોલર લગભગ પૂરો ગણાય છે (ઊંચો Delta). એ બદલાતો ઢોળાવ જ Delta છે.
તો Delta તમને એક જ સંખ્યામાં દિશા અને સંભાવના આપે છે — ડેશબોર્ડનું સૌથી કામનું મીટર. પણ એક આંટી છે: Delta સ્થિર રહેતો નથી. શેર ચાલે તેમ Delta પોતે ઝડપી અને ધીમો થાય છે. તેને કોણ નિયંત્રિત કરે છે? આગળનો પડાવ: Gamma, Delta પાછળનું એક્સિલરેટર. 🏎️