Implied Volatility અને IV Rank
માર્કેટનો અંદાજ, અને શું તે સસ્તો છે
વાંચ્યું
Implied volatility માર્કેટનો અંદાજ છે કે કોઈ શેર કેટલો બેકાબૂ થશે. IV Rank બતાવે છે કે એ અંદાજ સસ્તો સોદો છે કે લૂંટ.
છેલ્લા પાઠમાં Vegaએ “અપેક્ષિત વોલેટિલિટી” નામની એક સંખ્યા પર પ્રતિક્રિયા આપી. હવે એ સંખ્યાને બરાબર મળવાનો સમય છે. Implied volatility — ટૂંકમાં IV — માર્કેટનો અંદાજ છે, જે સીધો Optionની કિંમતોમાં સમાયેલો છે, કે આગળ કોઈ શેર કેટલો ઝૂલશે.
મુખ્ય શબ્દ છે આગળ. IV પહેલેથી થયેલી વસ્તુનો રેકોર્ડ નથી — એ historical, કે realized, volatility છે. IV ભવિષ્યની ઊથલપાથલનો ભીડે બનાવેલો અંદાજ છે, જે વાર્ષિક ટકાવારીમાં બતાવાય છે. તે માર્કેટનો દાવ છે કે સફર કેટલી બેકાબૂ થશે.
Implied volatility એ નથી બતાવતી કે શેર પહેલેથી કેટલો ચાલી ચૂક્યો — એ realized volatility છે. IV આગળ જુએ છે, સીધી એ વાતમાંથી કઢાય છે કે લોકો અત્યારે Options માટે કેટલું ચૂકવવા તૈયાર છે.
ઊંચો IV વિરુદ્ધ ઓછો IV
IV સીધું નક્કી કરે છે કે Options કેટલા મોંઘા છે, એટલે તે તમારો આખો ગેમ પ્લાન બદલી નાખે છે, એ પર આધાર રાખીને કે તમે ટ્રેડની કઈ બાજુ છો:
ઊંચા IVનો અર્થ Options મોંઘા છે — જેનાથી ખરીદનારને વધુ ચૂકવવું પડે છે અને જોખમ લેવાના બદલામાં વેચનારને વધુ મળે છે. ઓછા IVનો અર્થ Options સસ્તા છે — ખરીદનાર માટે સસ્તા, વેચનાર માટે ઓછું Premium. IV Options ની કિંમત બતાવે છે; તે નથી બતાવતો કે કઈ બાજુ જીતશે.
ઊંચો IV: વેચવા માટે મોટું Premium. ઓછો IV: ખરીદવા માટે સસ્તા Options. સંખ્યા બતાવે છે કે કઈ બાજુ અનુકૂળ છે.
માત્ર IV સંખ્યાની તકલીફ
ઝટપટ પ્રશ્ન: 40% IV ઊંચો છે કે ઓછો? …તમે કહી શકતા નથી. અને આ જ આખી તકલીફ છે. એક સુસ્ત utility શેર કદાચ ક્યારેય 40% ન અડે — તેના માટે એ ભયંકર તોફાન હશે. એક ગરમ biotech માટે 40% એક આળસુ મંગળવાર છે. માત્ર IV સંખ્યા, પોતાની રીતે, લગભગ કંઈ નથી કહેતી.
તમારે સંદર્ભ જોઈએ: આ ખાસ શેર માટે આજનો IV ક્યાં છે? IV Rank બરાબર આ જ આપે છે. તે હાલના IVને તેની પોતાની 52-અઠવાડિયાની રેન્જ પર મૂકે છે — તેના સૌથી નીચા સ્તરથી સૌથી ઊંચા સુધી — અને તમને 0થી 100નો એક સ્કોર પાછો આપે છે.
90નો IV Rank એટલે હાલનો IV તેની વાર્ષિક રેન્જની ટોચ પાસે છે — Options પ્રમાણમાં મોંઘા છે, આ કિંમતનું વર્ણન છે, વેચવાનો સંકેત નથી. ઓછો IV Rank એટલે IV તેના તળિયા પાસે છે — ખરીદનાર માટે Options પ્રમાણમાં સસ્તા છે.
તો રીત સરળ છે. લાગે છે કોઈ શેરના Options સસ્તા છે? પહેલાં, તેની હાલની implied volatility જુઓ. બીજું, IV Rankથી છેલ્લા વર્ષ સાથે સરખામણી કરો. ત્રીજું, જો IV Rank ઓછો આવે, તો તમે ખાતરી કરી લીધી કે Options આ શેર માટે ખરેખર સસ્તા છે — માત્ર એકલામાં સસ્તા સંભળાતા નથી.
IV તમને અંદાજ બતાવે છે. IV Rank બતાવે છે કે એ અંદાજ અસામાન્ય રીતે સસ્તો છે કે મોંઘો. એકને બીજા વિના ક્યારેય ન પારખો — સંદર્ભ વિનાની સંખ્યા બસ ઘોંઘાટ છે.
હવે તમે માર્કેટનો અંદાજ વાંચી શકો છો અને પારખી શકો છો કે તે સસ્તો સોદો છે કે નહીં. પણ અંદાજ પળવારમાં તૂટી શકે — અને દર ત્રિમાસિકે એક નક્કી ક્ષણ આવે છે જ્યારે બરાબર આવું થાય છે, અને બેધ્યાન ખરીદનાર ફસાય છે. આગળ: IV Crush અને Earnings. 💥