IV Crush અને Earnings
તમે સાચા હોવા છતાં કેવી રીતે હારી શકો
વાંચ્યું
Earningsની જાળ: તમે Call ખરીદો છો, શેર વધે છે, અને છતાં તમને નુકસાન થાય છે. આ રહી એ અદૃશ્ય તાકાત જે આવું કરે છે — અને અનુભવી લોકો તેનાથી કેવી રીતે બચે છે.
કોઈ કંપની earnings જાહેર કરે તે પહેલાં કોઈ પરિણામ જાણતું નથી. શેર ઉપર ગેપ કરી શકે, નીચે ગેપ કરી શકે, કે માંડ હલે — પૂરું સસ્પેન્સ. એ બધી અનિશ્ચિતતાની કિંમત ક્યાંક તો લાગવી જ પડે, એટલે રિપોર્ટ પહેલાંના દિવસોમાં implied volatility ફૂલી જાય છે અને Options મોંઘા થાય છે.
પછી આંકડા આવે છે. એક જ પળમાં રહસ્ય ખતમ — અજાણ્યું જાણીતું બને છે — અને એ બધી ફૂલેલી વોલેટિલિટી સેકન્ડોમાં ફસકી જાય છે. આ અચાનક તૂટી પડવું જ IV crush છે, અને તે એ જાળ છે જે દરેક earnings સીઝનમાં શરૂઆત કરનારને પકડે છે.
Earningsના થોડા દિવસ પહેલાં, અનિશ્ચિતતા વધતાં IV ચઢે છે → Options મોંઘા થાય છે → earnings જાહેર → અજાણ્યું જાણીતું બને છે → IV તૂટે છે અને Optionsની કિંમતો ફસકે છે. ઘડિયાળની જેમ અનુમાનિત.
સાચી દિશા, ખોટું પરિણામ
આ છે ખરેખર ક્રૂર ભાગ. તમે Call ખરીદો છો, earnings પછી શેર ખરેખર વધે છે… અને તમને છતાં નુકસાન થાય છે. અશક્ય લાગે છે. નથી. આ બે Greeks ઊલટી દિશામાં ખેંચે છે:
Deltaએ તમને મદદ કરી — શેર તમારી દિશામાં ચાલ્યો, વેલ્યુ ઉમેરાઈ. પણ Vegaએ વધુ નુકસાન કર્યું — IV તૂટી પડ્યો, અને ખરીદનાર તરીકે તમે Long Vega હતા, એટલે એ તૂટવાએ ઝડપથી વેલ્યુ કાઢી નાખી. જ્યારે વોલેટિલિટીનું નુકસાન દિશાની જીત કરતાં ભારે પડે, ત્યારે ચાલ સાચી પકડવા છતાં તમે કુલ મળીને નુકસાનમાં છો.
તમે દિશા સાચી પકડી છતાં હાર્યા. Vega ચુપચાપ તમારો ફાયદો ખાઈ ગયો.
હા — તમે Call ખરીદી શકો, શેરને ચઢતો જોઈ શકો, અને IV crush પર પૈસા ગુમાવી શકો. એક સામાન્ય ઉપરની ચાલ એ વેલ્યુથી આગળ નીકળી શકતી નથી જે ફૂલેલો IV એક ઝાટકે ફસકે ત્યારે ગુમાવાય છે.
કોને ફાયદો થાય છે — અને અનુભવી લોકો તેને કેવી રીતે સંભાળે છે
જો ખરીદનાર દાઝે છે, તો કોઈ તો હાથ શેકતું હશે. એ છે વેચનાર. વેચનાર Short Vega હોય છે: રિપોર્ટ પછી IV તૂટે ત્યારે, તેમણે વેચેલા Options પાછા ખરીદવા સસ્તા થાય છે. આ ઘટાડો સીધો તેમના પક્ષમાં જાય છે — તેમણે earnings પહેલાંનું મોટું Premium લીધું અને તેને ફસકતું જોયું.
તમે IV crushથી બચી શકતા નથી, પણ તેની આસપાસ યોજના બનાવી શકો. ખરીદનાર તરીકે ટકવા તમારે એટલી મોટી ચાલ જોઈએ જે crush અને ચૂકવેલા Premium બંનેને પાર કરે — ઊંચો અવરોધ. એટલે જ ઘણા ટ્રેડર રીત પલટી નાખે છે: તેઓ ઊંચા IV માં Premium વેચે છે, કે એવા spread વાપરે છે જે તેમનું Vega જોખમ મર્યાદિત કરે જેથી તૂટી પડવું ઓછું ખૂંચે.
કોઈ પણ earnings ટ્રેડ પહેલાં પૂછો કે તમે Vegaની કઈ બાજુ છો. earnings દરમિયાન ખરીદનારને IV crush કરતાં મોટી ચાલ જોઈએ; વેચનાર ફૂલેલું Premium તો મેળવે છે, પણ એ ચાલનું જોખમ ઉઠાવે છે. ક્યારેય આંખ બંધ કરીને ન જાઓ.
અને આ ડેશબોર્ડનું છેલ્લું મીટર છે. હવે તમે Delta, Gamma, Theta અને Vega વાંચી શકો છો, implied volatilityથી માર્કેટના મૂડની કિંમત લગાવી શકો છો, અને એ earningsની જાળથી બચી શકો છો જેમાં બાકી બધા ફસાય છે. Greeks: જીતી લીધા. તમે Volatility Cityમાંથી બચી નીકળ્યા. 🏆