Vertical spread (व्हर्टिकल स्प्रेड)
दोन Strikes, एक Expiry, दोन्ही बाजूंनी मर्यादित
वाचले
दोन Options, तीच Expiry, वेगवेगळे Strikes. त्यांना एकत्र जोडा आणि डोंगरावरच्या जवळजवळ प्रत्येक स्ट्रॅटेजीमागचा मूलभूत घटक तुम्हाला मिळतो.
आतापर्यंत तुम्ही एका वेळी एकच Option ट्रेड केला — एक दाव, एक तिकीट. Vertical spread खेळ बदलतो: तुम्ही एक Option खरेदी करता आणि दुसरा विकता, दोन्ही एकाच प्रकारचे आणि एकाच Expiry चे, फक्त वेगवेगळ्या Strikes वर. दोन लेग्स, एका टीमसारखे काम करणारे.
“Vertical” का? Options chain डोळ्यासमोर आणा. तीच Expiry तारीख म्हणजे तोच स्तंभ; वेगवेगळे Strikes म्हणजे एकावर एक रचलेल्या वेगवेगळ्या ओळी. तुमचे दोन लेग्स पानावर उभे बसतात — आणि त्यांच्यातील ते छोटे अंतर म्हणजेच संपूर्ण स्ट्रॅटेजीचे घर.
दोन्ही लेग्स Calls असतात, किंवा दोन्ही Puts — कधीच मिश्र नाही. दोघांची Expiry तारीख एकच. फरक फक्त Strike किमतीत. यापैकी कोणताही नियम मोडला, तर तो Vertical राहत नाही.
मुळात एक लेग विकायचाच का?
फक्त Option खरेदी करणे महाग पडू शकते, आणि time decay रोज त्याला थोडे थोडे कुरतडते. म्हणून हुशार भाग हा: तुम्ही आणखी दूरचा Strike विकता, तेव्हा मिळालेली रोकड तुमच्या खर्चाचा काही भाग भरून काढते. तुमचे तिकीट स्वस्त होते.
अर्थात, देवाणघेवाण आहेच — ती नेहमीच असते. विकलेला लेग तुम्ही किती जिंकू शकता त्यावर छत घालतो. स्वस्त, शांत प्रवासाच्या बदल्यात तुम्ही मोठी झेप परत करता. बहुतेक ट्रेडर्ससाठी, बहुतेक वेळा, हा सौदा स्वीकारण्याजोगा असतो.
Short लेग म्हणजे तुमचे तिकीट स्वस्त करणारे कूपन — आणि त्या कूपनची किंमत म्हणजे तुमची वरची बाजू.
Bull call spread: स्वस्तातली तेजी
चला, क्लासिक बनवू. एक शेअर $100 वर ट्रेड होत आहे आणि तो हळूहळू $110 कडे जाईल असे तुम्हाला वाटते. थेट $100 चा Call घेण्याऐवजी, तुम्ही $100 चा Call खरेदी करता आणि $110 चा Call विकता. त्या विकलेल्या Call चा Premium लगेच तुमचा खर्च कमी करतो.
$110 च्या वर तुमचे फायदे वाढणे थांबते — पण तुमचा $110 च्या पुढे जाण्याचा बेत नव्हताच, मग काय फरक पडतो? तुम्ही संपूर्ण आकाश नाही, वरच्या बाजूचा एक ठरावीक तुकडा भाड्याने घेत आहात.
कमाल नफा = तुमच्या Strikes मधील अंतर वजा तुम्ही भरलेली रक्कम. $50 चा Call खरेदी करा, $55 चा Call विका, निव्वळ $2 भरा → तुमची सर्वोत्तम स्थिती $5 − $2 = प्रति शेअर $3, $55 वर किंवा त्याच्या वर. सोपे, मर्यादित, प्रवेशापूर्वीच माहीत.
उघडण्यासाठी तुम्ही पैसे भरता — तीच तुमची संपूर्ण जोखीम
Long लेगचा खर्च Short लेगमधून येणाऱ्या रकमेपेक्षा जास्त असतो, म्हणून उघडण्यासाठी तुम्ही निव्वळ debit भरता. म्हणूनच या प्रकाराला Debit spread म्हणतात. आणि सुंदर भाग हा: हा निव्वळ खर्च फक्त तुमची प्रवेश किंमत नाही — तुम्ही गमावू शकता ती ती पूर्ण कमाल रक्कमही आहे.
दोन्ही लेग्सची Expiry एकच, म्हणून फटीतून काहीच निसटू शकत नाही. शेअर कोसळला, तर दोन्ही Calls शून्य मूल्यावर Expire होतात आणि तुमचे नेमके भरलेले पैसे जातात — एक पैसाही जास्त नाही.
Vertical तुमचा तोटा आणि फायदा दोन्ही मर्यादित करतो. हे वैशिष्ट्य आहे, दोष नाही — पण भरधाव विजेत्याची अपेक्षा ठेवून तो उघडू नका. शेअर तुमच्या Short Strike च्या पलीकडे झेपावला, तर तुम्ही आधीच तुमची कमाल रक्कम मिळवलेली असते. पश्चात्तापाला जागा नाही.
एक Long लेग, एक Short लेग, दोन्ही टोकांना मर्यादित. हा आकार इथल्या जवळजवळ बाकी सगळ्याचे बीज आहे — Credit spreads, Condors, Butterflies, सगळे. पुढे आपण सगळे उलटे करू आणि ट्रेड उघडण्यासाठी पैसे मिळवू. 🏔️