Implizite Volatilität & IV Rank
Die Prognose des Marktes und ob sie billig ist
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Die implizite Volatilität ist die Prognose des Marktes, wie wild eine Aktie wird. Der IV Rank sagt dir, ob diese Prognose ein Schnäppchen oder ein Wucher ist.
In der letzten Lektion reagierte Vega auf eine Zahl namens „erwartete Volatilität“. Zeit, diese Zahl richtig kennenzulernen. Implizite Volatilität — kurz IV — ist die Schätzung des Marktes, direkt in die Optionspreise eingepreist, wie stark eine Aktie künftig schwanken wird.
Das Schlüsselwort ist künftig. IV ist keine Aufzeichnung dessen, was bereits passiert ist — das ist historische oder realisierte Volatilität. IV ist eine Prognose künftiger Turbulenzen aus der Masse heraus, angegeben als jährlicher Prozentsatz. Es ist der Markt, der darauf wettet, wie wild die Fahrt wird.
Die implizite Volatilität beschreibt NICHT, wie stark sich eine Aktie bereits bewegt hat — das ist die realisierte Volatilität. IV blickt nach vorn, direkt herausgezogen aus dem, was die Leute gerade jetzt für Optionen zu zahlen bereit sind.
Hohe IV vs. niedrige IV
IV bestimmt direkt, wie teuer Optionen sind, also verändert sie deinen gesamten Spielplan, je nachdem, auf welcher Seite des Trades du stehst:
Hohe IV bedeutet, Optionen sind teuer — großartig für Verkäufer, die fette Prämien kassieren. Niedrige IV bedeutet, Optionen sind billig — großartig für Käufer, die mehr Aufwärtspotenzial für weniger Geld wollen. Passe deine Strategie an das Wetter an: verkaufe den Sturm, kaufe die Ruhe.
Hohe IV: reiche Prämie zum Verkaufen. Niedrige IV: günstige Optionen zum Kaufen. Die Zahl wählt deine Seite.
Das Problem mit einer nackten IV-Zahl
Kurze Frage: sind 40% IV hoch oder niedrig? …Du kannst es nicht sagen. Und genau das ist das Problem. Eine verschlafene Versorgeraktie erreicht vielleicht nie 40% — das wäre ein tobender Sturm. Für eine heiße Biotech-Aktie sind 40% ein fauler Dienstag. Eine nackte IV-Zahl für sich allein bedeutet fast nichts.
Du brauchst Kontext: wo liegt die heutige IV für diese bestimmte Aktie? Genau das liefert der IV Rank. Er bildet die aktuelle IV auf ihrer eigenen 52-Wochen-Spanne ab — von ihrem niedrigsten bis zu ihrem höchsten Niveau — und gibt dir einen einzigen Wert von 0 bis 100 zurück.
Ein IV Rank von 90 bedeutet, die aktuelle IV liegt nahe der Spitze ihrer Jahresspanne — Optionen sind relativ teuer, oft grünes Licht für Prämienverkäufer. Ein niedriger IV Rank bedeutet, die IV liegt nahe ihrem Boden — Optionen sind relativ billig für Käufer.
Der Ablauf ist also einfach. Du vermutest, eine Aktie hat billige Optionen? Erstens, schlag ihre aktuelle implizite Volatilität nach. Zweitens, vergleich sie über den IV Rank mit dem vergangenen Jahr. Drittens, wenn der IV Rank niedrig ausfällt, ist bestätigt: Die Optionen sind für diese Aktie wirklich billig — und klingen nicht nur isoliert billig.
IV sagt dir die Prognose. Der IV Rank sagt dir, ob diese Prognose ungewöhnlich billig oder teuer ist. Beurteile nie das eine ohne das andere — eine Zahl ohne Kontext ist nur Rauschen.
Jetzt kannst du die Prognose des Marktes lesen und beurteilen, ob sie ein Schnäppchen ist. Aber Prognosen können in einem Augenblick zusammenbrechen — und es gibt jedes Quartal einen vorhersehbaren Moment, in dem sie genau das tun und unvorsichtige Käufer in die Falle locken. Als Nächstes: IV-Crush & Quartalszahlen. 💥