LEAPS: దీర్ఘకాలిక Options
చిన్న పర్సులో సరిపోయే స్టాక్ పొజిషన్
చదివారు
చాలా Options టపాసుల్లాంటివి — ప్రకాశవంతం, శబ్దం, సెకన్లలో అయిపోతాయి. LEAPS నెమ్మదిగా కాలే కొవ్వొత్తి, నగదులో ఒక చిన్న భాగంతో దాదాపు సరిగ్గా షేర్ లాగే ప్రవర్తిస్తుంది.
LEAPS అంటే Long-term Equity AnticiPation Securities — నోరు తిరగని ఈ పేరుకు అర్థం ఏడాదికి పైగా, కొన్నిసార్లు రెండు మూడేళ్ల తర్వాత Expire అయ్యే Options అంతే. ఆ అదనపు రన్‌వే అన్నింటినీ మార్చేస్తుంది. రోజువారీగా time decay వాటిని దాదాపు కొరకదు, కాబట్టి deep LEAPS Call దాదాపు షేర్‌తో అడుగులో అడుగు వేసి కదులుతుంది.
Weekly option శుక్రవారానికల్లా ఆరిపోయే టపాసు అయితే, LEAPS మీరు వెలిగించి మర్చిపోయే కొవ్వొత్తి. ఒక Option కేవలం షేర్‌గానే ఉండటానికి అత్యంత దగ్గరగా వచ్చేది ఇదే.
చిన్న పర్సు కోసం స్టాక్ పొజిషన్
$200 షేర్‌లో 100 షేర్లు కొనడానికి $20,000 ఖర్చవుతుంది. ఒక deep-in-the-money LEAPS Call అవే 100 షేర్లను కొన్ని వేలతో నియంత్రించవచ్చు. నగదులో ఒక చిన్న భాగంతో పెరుగుదలలో ఎక్కువ భాగం మీకు వస్తుంది — మీ మిగతా డబ్బు వేరే చోట పనిచేయడానికి ఖాళీగా ఉంటుంది.
అదే leverage, కానీ చాలా వాటి కంటే స్నేహపూర్వకమైనది. షేర్ ఎంత పడిపోయినా, మీ నష్టం మీరు చెల్లించిన Premium వరకే పరిమితం. పెద్ద పొజిషన్‌కు ఉండే పెంచబడిన పెరుగుదల మీకు వస్తుంది, నష్టం వైపు కింద గట్టి అడుగు బిగించి ఉంటుంది.
షేర్లలో $20,000 వర్సెస్ దాదాపు అదే ఎక్స్‌పోజర్ కోసం deep LEAPS-లో బహుశా $5,000. ఖాళీ అయిన మూలధనమే మొత్తం ఉద్దేశం — మీరు పొజిషన్‌ను పూర్తిగా కొనడం బదులు అద్దెకు తీసుకుంటున్నారు.
రహస్య పదార్థం Delta
LEAPS-ను షేర్‌లా ప్రవర్తించేలా చేసేది Delta — షేర్ కదిలే ప్రతి $1-కు Option ఎంత కదులుతుంది. Deep-in-the-money LEAPS Delta దాదాపు 0.80 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ, కాబట్టి అది దాదాపు డాలర్‌కు డాలర్ షేర్‌ను నీడలా అనుసరిస్తుంది. చౌకైన out-of-the-money LEAPS Delta తక్కువ, అది దూరపు లాటరీ టికెట్‌లా ప్రవర్తిస్తుంది.
కొత్తవారికి ఊహకు విరుద్ధంగా అనిపించే భాగం ఇదే: నిజమైన స్టాక్ ప్రత్యామ్నాయం కోసం మీకు బోరింగ్, ఖరీదైన, ఎక్కువ Delta ఉన్న Call కావాలి, ఆకర్షణీయమైన చౌకైనది కాదు. ఎక్కువ Delta-నే మొత్తం ఆట.
ఎక్కువ Delta అంటే Option, షేర్ దాదాపు భుజం భుజం కలిపి కదులుతాయి — పేరులో తప్ప అన్నింటిలోనూ ఒక షేర్.
Deep in the money ≈ Delta 0.80+ (షేర్‌ను అనుసరిస్తుంది). At the money ≈ Delta 0.50 (సగం వేగం). Far out of the money ≈ తక్కువ Delta (అవకాశం తక్కువ పందెం). ప్రత్యామ్నాయం కోసం, deep మరియు బోరింగ్ గెలుస్తుంది.
చిక్కు: ఉచిత భోజనం లేదు
LEAPS పూర్తిగా షేర్ కాదు. షేర్‌హోల్డర్‌లా మీకు డివిడెండ్‌లు రావు, నెమ్మదైన time decay కూడా నెలల తరబడి కొద్దికొద్దిగా విలువను తగ్గిస్తుంది. అన్నిటికంటే చెడ్డది, రెండేళ్ల పాటు షేర్ ఎక్కడికీ వెళ్లకపోతే, నిజమైన షేర్లు ఏ హానీ లేకుండా అలాగే ఉండేవి కానీ మీ LEAPS నిశ్శబ్దంగా విలువ కోల్పోతుంది.
లీజ్ చౌకే, కానీ గడియారం టిక్ టిక్ పూర్తిగా ఎప్పుడూ ఆగదు. అందుకే LEAPS నిజమైన కాలవ్యవధిలో స్పష్టమైన దిశ ఆలోచనకు ఫలితం ఇస్తాయి — షేర్ పెరుగుతుందని నమ్మడానికి ఒక కారణం, ఎప్పుడు అనేదానిపై ఒక సుమారు అవగాహన. లక్ష్యం లేని ఓపికను అవి శిక్షిస్తాయి.
పక్కకు కదిలే షేర్ కూడా LEAPS మీద మీకు టైమ్ వాల్యూ రూపంలో ఖర్చవుతుంది. నమ్మకం, కాలవ్యవధి ఉన్నప్పుడే వాటిని కొనండి — డబ్బు పార్క్ చేసి ఆశించే చోటుగా కాదు.
ఏడాదికి పైగా రన్‌వే, షేర్ లాంటి Delta, చాలా తక్కువ నగదు — అదే LEAPS. తర్వాత, ఒకదాన్ని Short call-తో జత చేసి నెలవారీ ఆదాయం కోసం అద్దెకు ఇద్దాం: poor man’s covered call. 🕰️