Straddles & Strangles
పెద్ద కదలికపై పందెం, ఏ దిశలోనైనా
చదివారు
కొన్నిసార్లు తుఫాను వస్తోందని తెలుస్తుంది కానీ ఏ వైపు నుంచో తెలియదు. ఈ రెండు ట్రేడ్‌లు కదలిక పరిమాణంపై పందెం కాయనిస్తాయి — దాని దిశపై కాదు.
ఇప్పటి వరకు ప్రతి ట్రేడ్‌కు మీరు ఒక వైపు ఎంచుకోవాల్సి వచ్చింది — పైకా కిందికా, పైనా కిందా. కానీ కొన్నిసార్లు ఒక షేర్ గట్టిగా కదలబోతోందని మీకు ఖచ్చితంగా తెలుస్తుంది, ఏ వైపో నిజంగా తెలియదు. ఒక Earnings రిపోర్ట్. ఒక కోర్టు తీర్పు. జీవన్మరణ ప్రకటన.
Straddle మిమ్మల్ని ఊహించడం నుంచి విముక్తి చేస్తుంది. మీరు ఒకే Strike, ఒకే Expiry దగ్గర ఒక Call, ఒక Put రెండూ కొంటారు. షేర్ పైకి పేలితే, Call ఫలితం ఇస్తుంది. కిందికి కుప్పకూలితే, Put ఫలితం ఇస్తుంది. దిశ విషయంలో మీరు సరైనవారు కావాల్సిన అవసరం లేదు — కదలిక పెద్దదని మాత్రమే.
Straddle ఒక Call, ఒక Put కలిపి పట్టుకుంటుంది. పైకా కిందికా అన్నది ముఖ్యం కాదు — పరిమాణం ముఖ్యం. షేర్ దూరం ప్రయాణించినప్పుడు మీరు గెలుస్తారు; అలాగే కూర్చుంటే మీరు ఓడతారు. దిశ అప్రస్తుతం; దూరమే సర్వస్వం.
రెండు వైపులా కవర్ చేయడం చౌక కాదు
రెండు Options సొంతం చేసుకోవడం అంటే రెండు Premiums చెల్లించడం. కాబట్టి షేర్ కొంచెం ఊగితే మీకు ప్రతిఫలం రాదు — మీకు ఒక్క పైసా లాభం కనిపించే ముందు రెండు టికెట్‌ల ఖర్చును కవర్ చేసేంత దూరం అది కదలాలి. మీరు ఉద్దేశపూర్వకంగా గీతను ఎత్తులో పెట్టారు.
ప్రమాదం ఇదే: ఆ పెద్ద కదలిక కోసం మీరు ఎదురుచూస్తున్నప్పుడు, రెండు Options ప్రతి రోజూ నిశ్శబ్దంగా టైమ్ వాల్యూను కోల్పోతుంటాయి. ప్రశాంతమైన, పరిధిలో కదిలే షేర్ మీ అతిపెద్ద శత్రువు. మీరు డబ్బు కట్టిన బాణసంచా ఎప్పటికీ రాకుండానే, అది రెండు legs-నూ సున్నాకు కరిగిపోనిస్తుంది.
Straddle అనేది Iron Condor-కు ప్రతిబింబం. దానికి ఏ దిశలోనైనా పెద్ద కదలిక తప్పనిసరి. షేర్ దాదాపు కదలకపోతే, రెండు Options వాడిపోతాయి, మీరు ఓడతారు — Condor కలకు వ్యతిరేకం. ప్రశాంతతను ఆశించి ఎప్పుడూ దీన్ని కొనకండి.
గెలుపు ఎక్కడ మొదలవుతుంది
మీరు రెండు Premiums చెల్లించారు కాబట్టి, మీ break-even Strike నుంచి ఒక పూర్తి కలిపిన-Premium దూరంలో ఉంటుంది — ప్రతి వైపు. Call ఖర్చు $4, Put ఖర్చు $4 ఉన్న $100 Straddle కొంటే, మీరు మొత్తం $8 చెల్లించారు.
కాబట్టి పై వైపు break-even $100 + $8 = $108, కింది వైపు break-even $100 − $8 = $92. గెలిచిన వైపు మీరు ఖర్చు చేసినదంతా మించి సంపాదించే ముందు షేర్ వాటిలో ఒకదాన్ని దాటాలి. రెండు break-evens, చెరో పక్క ఒకటి.
మీరు రెండు టికెట్‌లకు చెల్లించారు, కాబట్టి మీరు గెలవడానికి ముందు రెండింటినీ తిరిగి కొనేంత దూరం షేర్ ప్రయాణించాలి.
Strangle: చౌకైన బంధువు
Strangle అదే ఐడియాకు బడ్జెట్ వెర్షన్. Call, Put-ను ఒకే Strike దగ్గర కొనే బదులు, వాటిని దూరంగా ఉన్న Strikes దగ్గర కొంటారు — ధర పైన అవుట్-ఆఫ్-ద-మనీ Call, దాని కింద అవుట్-ఆఫ్-ద-మనీ Put.
అవుట్-ఆఫ్-ద-మనీ Options చౌక, కాబట్టి Strangle తెరవడానికి తక్కువ ఖర్చవుతుంది. చిక్కు దానిలోనే ఉంది: రెండు Strikes ధర నుంచి దూరంగా మొదలవుతాయి కాబట్టి, ఏదో ఒకదాన్ని చేరి ఫలితం ఇవ్వాలంటే షేర్ ఇంకా దూరం కదలాలి. టికెట్‌పై ఆదా చేస్తారు, కానీ పెద్ద కదలికను కోరుతారు.
Straddle: ఒకే Strike, ఖర్చు ఎక్కువ, చిన్న కదలిక చాలు. Strangle: విడివిడి Strikes, ఖర్చు తక్కువ, పెద్ద కదలిక కావాలి. రెండూ వోలటిలిటీ పందాలు — షేర్ ఎంత దూరం ప్రయాణిస్తుందో దానిపై మీరు పందెం కాస్తున్నారు, ఏ వైపు వెళ్తుందో దానిపై ఎప్పుడూ కాదు.
రెండు వైపులా కొనండి, పెద్ద కదలిక కోసం ఆశించండి, విజేతను పరిమాణం నిర్ణయించనివ్వండి. తర్వాత, ధర బదులు సమయాన్నే ట్రేడ్ చేసే ఒకే spread-తో శిఖరానికి చేరుకుందాం. ⚡