मार्केट का आकार और Liquidity
Forex असल में कहाँ ट्रेड होता है, डॉलर राजा क्यों है, और liquidity का मतलब क्या है
पढ़ा
धरती के सबसे बड़े मार्केट की न कोई इमारत है, न घंटी, न पता — बस बिजली के सिग्नल।
Forex की कोई इमारत नहीं है। न ट्रेडिंग फ़्लोर, न ओपनिंग बेल, न कोई पता जहाँ आप जा सकें। धरती का सबसे बड़ा मार्केट — जहाँ रोज़ खरबों का लेन-देन होता है — बैंकों के एक नेटवर्क पर बस बिजली के सिग्नल की तरह चलता है। चलिए देखें कि यह असल में कहाँ रहता है।
ज़्यादातर forex ट्रेडिंग इंटरबैंक मार्केट पर होती है।
New York Stock Exchange या London Stock Exchange के उलट, forex मार्केट की न कोई भौतिक जगह है और न कोई केंद्रीय एक्सचेंज।
यह एक ओवर-द-काउंटर (OTC) मार्केट है: पूरा काम बैंकों और नॉन-बैंक वित्तीय संस्थानों के नेटवर्क पर, 24 घंटे इलेक्ट्रॉनिक रूप से चलता है। जहाँ भी इंटरनेट कनेक्शन हो, वहाँ से ट्रेड किया जा सकता है।
OTC मार्केट में भागीदार कीमतों, शर्तों और काउंटरपार्टी (आपके ट्रेड की उलटी तरफ़ वाली पार्टी) की साख के आधार पर चुनते हैं कि किसके साथ ट्रेड करें।
टेप ट्रेडर्स का शब्द है, जिसका मतलब है लगातार बदलती कीमतों की लाइव धारा। गहरे, liquid मार्केट का टेप व्यस्त रहता है और बड़ा ऑर्डर आने पर भी मुश्किल से हिलता है।
सबसे ज़्यादा ट्रेड होने वाली करेंसी
ये हैं सबसे ज़्यादा ट्रेड होने वाली करेंसी, रोज़ के टर्नओवर में उनके हिस्से के हिसाब से (BIS 2025)।
हर ट्रेड में दो करेंसी होती हैं, इसलिए हिस्सों का जोड़ लगभग 200% होता है, 100% नहीं — हर करेंसी अपनी तरफ़ से अलग गिनी जाती है।
U.S. डॉलर सबसे ज़्यादा ट्रेड होता है, सभी लेन-देन के 89.2% में एक तरफ़। यूरो 28.9% के साथ दूसरे और येन 16.8% के साथ तीसरे नंबर पर है। इस लिस्ट में सबसे ऊपर majors हैं — और इसीलिए हम वहीं से शुरू करते हैं।
डॉलर राजा है
आपने देखा होगा कि U.S. डॉलर (USD) कितनी बार सामने आता है।
अगर USD हर major करेंसी पेयर का एक हिस्सा है, और majors सभी ट्रेड्स का 75% हैं, तो डॉलर पर नज़र रखे बिना काम नहीं चलता। USD राजा है।
यह दुनिया के आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार का भी लगभग 57% है — यानी वे assets जो सेंट्रल बैंक विदेशी करेंसी में रखते हैं (स्रोत: IMF COFER)।
क्योंकि लगभग हर निवेशक, बिज़नेस और सेंट्रल बैंक के पास डॉलर हैं, इसलिए सब U.S. डॉलर पर ध्यान देते हैं।
U.S. डॉलर हर major करेंसी पेयर का एक हिस्सा है, और majors सभी forex ट्रेड्स का लगभग 75% हैं — इसलिए डॉलर पर नज़र रखना आपकी मर्ज़ी की बात नहीं है।
डॉलर मार्केट के केंद्र में क्यों है, इसकी कुछ और वजहें:
अमेरिका की अर्थव्यवस्था सबसे बड़ी है और उसके वित्तीय मार्केट दुनिया में सबसे गहरे और सबसे liquid हैं।
डॉलर दुनिया की रिज़र्व करेंसी है, और सभी अंतरराष्ट्रीय लोन और बॉन्ड्स का लगभग आधा हिस्सा डॉलर में है।
सीमा-पार व्यापार में लेन-देन का माध्यम डॉलर है — मिसाल के तौर पर, तेल की कीमत डॉलर में तय होती है (“petrodollars”)। अगर जापान को सऊदी तेल चाहिए, तो वह डॉलर में भुगतान करता है: येन बेचो, डॉलर खरीदो, तेल खरीदो।
सट्टा (speculation) और liquidity
Forex मार्केट व्यापार, छोटी अवधि के क्रेडिट और एक्सचेंज रेट के उतार-चढ़ाव से hedging के लिए पैसा इधर-उधर करता है। लेकिन ज़्यादातर वॉल्यूम एक ही चीज़ से आता है: speculation (सट्टा)।
Speculators — छोटी अवधि की कीमत की चाल पर खरीदने-बेचने वाले ट्रेडर — अनुमानित तौर पर forex वॉल्यूम का 90% से ज़्यादा हिस्सा हैं।
इतने वॉल्यूम की वजह से मार्केट बेहद liquid है: आप कीमत पर बहुत कम असर डालते हुए बड़ी मात्रा खरीद या बेच सकते हैं।
छोटी अवधि के ट्रेडर के लिए liquidity इसलिए मायने रखती है क्योंकि इसी से तय होता है कि कीमत कितनी आसानी से हिल सकती है। Liquid मार्केट में बहुत बड़ा वॉल्यूम भी कीमत पर बहुत कम असर डालकर ट्रेड हो जाता है। फिर भी गहराई पेयर और दिन के समय के हिसाब से बदलती है — इस पर ट्रेडिंग सेशन वाले आगे के पाठ में और बात होगी।
Forex एक OTC नेटवर्क है — कोई केंद्रीय एक्सचेंज नहीं। डॉलर ~89% ट्रेड्स के एक तरफ़ होता है और दुनिया के भंडार का ~57% है। भारी वॉल्यूम = गहरी liquidity = आपके लिए कम अंतर वाली कीमतें।
डेस्क पर मिलते हैं। — AI मेंटर