Earnings પર ટ્રેડિંગ
દર ત્રિમાસિકે આવતું નક્કી તોફાન
વાંચ્યું
વર્ષમાં ચાર વાર કંપની પોતાના હિસાબ ખોલે છે અને શેર રાતોરાત ભારે gap કરી શકે છે. ચાલ એક રહસ્ય છે — પણ તારીખ કૅલેન્ડર પર છે. તોફાનની આસપાસ આ રીતે ટ્રેડ કરો.
બજારનાં મોટા ભાગનાં સરપ્રાઇઝ અચાનક હુમલો કરે છે. Earnings દુર્લભ અપવાદ છે: એક જોરદાર, અણધારી ચાલ જે એવા સમયે આવે છે જેને તમે અઠવાડિયાં પહેલાં વર્તુળ કરી શકો. કંપની પરિણામ આપે છે, આંકડો આવે છે, અને આગલી ઘંટડી પહેલાં શેર ઊછળે કે ગગડે છે.
આ જ મિશ્રણ — આડેધડ દિશા, નક્કી સમય — Earnings ને Options ની સૌથી ગેરસમજવાળી ઘટના બનાવે છે. શરૂઆત કરનારા નક્કી તારીખ જોઈને વિચારે છે “સહેલા પૈસા”. અનુભવીઓ તકના વેશમાં એક જાળ જુએ છે. ચાલો જાણીએ કેમ.
રિપોર્ટ પહેલાં ફુગ્ગો ફૂલે છે
બધાને ખબર છે કે મોટી ચાલ આવવાની છે, તેથી Earnings પહેલાંના દિવસોમાં Option ની કિંમતો ફૂલી જાય છે. આ ફુલાવાનું એક નામ છે: implied volatility, એટલે કે IV. આ બજારનું ડર અને આશાની કિંમત લગાવવું છે — અને તે Options ને બરાબર ત્યારે મોંઘા બનાવે છે જ્યારે ભીડ તેને ખરીદવા સૌથી વધુ આતુર હોય.
તેને વરસાદના એક કલાક પહેલાં છત્રીના ભાવની જેમ સમજો. બધાને એક જોઈએ છે, તેથી નાકાની દુકાન ભાવ વધારી દે છે. તમે વધુ સારી છત્રીના પૈસા નથી ચૂકવતા — તમે ગભરાટના પૈસા ચૂકવો છો.
તમે ફક્ત દિશા પર દાવ નથી લગાવતા. તમે એના પર દાવ લગાવો છો કે શેર પહેલેથી ફૂલેલી કિંમતના અંદાજ કરતાં પણ આગળ જશે. છત્રીની પૂરી MRP ચૂકવો, તો ફક્ત break-even માટે તમને મુશળધાર વરસાદ જોઈએ.
IV crush: ફુગ્ગામાંથી હવા નીકળી જાય છે
જે પળે રિપોર્ટ જાહેર થાય, અનિશ્ચિતતા વરાળ થઈ જાય છે — આંકડો હવે હકીકત છે, અંદાજ નહીં. Implied volatility પલકારામાં તૂટી પડે છે, અને દરેક Option તેની સાથે ચપટો થઈ જાય છે. આ જ IV crush છે, અને તે Arena નો સૌથી નિર્દય પાઠ છે.
દિલ તોડનારી વાત આ છે: તમે Call ખરીદી શકો, શેર વધશે એ વિશે સંપૂર્ણ સાચા હોઈ શકો, અને છતાં પૈસા ગુમાવી શકો. જે વોલેટિલિટીની તમે વધુ કિંમત ચૂકવી હતી તે રાતોરાત ગાયબ થઈ ગઈ, અને તેણે તમારા Option ને શેરની ચાલ ભરે તેના કરતાં ઝડપથી ખાલી કર્યો. દિશા પર સાચા, દાવ પર ખોટા — એક જીત જેમાં છતાં નુકસાન થયું.
દિશા પર સાચા હોવા છતાં પૈસા ગુમાવવા — Earnings નું આ દિલ તોડનારું સત્ય કોઈ પહેલાં નથી કહેતું.
Expected move: ભીડનો અંદાજ વાંચો
Option ની કિંમતો ચૂપચાપ કહે છે કે બજાર કેટલા મોટા ઝૂલા માટે તૈયાર છે. તેને expected move કહે છે, અને તમે તેને સેકન્ડોમાં વાંચી શકો. રિપોર્ટ પછી તરત expire થતા at-the-money Call અને at-the-money Put ની કિંમત ઉમેરો. એ સરવાળો આશરે કહે છે કે શેર કેટલું દૂર જઈ શકે — ઉપર કે નીચે.
એક નાનું ઉદાહરણ: $100 ના શેર પર Earnings પછીની Expiry માં $5 નો Call અને $4 નો Put છે. ઉમેરો — $9. બજાર કોઈ પણ દિશામાં આશરે 9% ના ઝૂલાની કિંમત લગાવે છે. આ કઈ બાજુ એનો અંદાજ નથી, બસ તોફાનનું કદ છે. ખરીદનાર તરીકે નફા માટે, crush નો ભાગ કપાયા પછી સાચી ચાલે આ સંખ્યાને હરાવવી પડશે.
ATM Call + ATM Put ≈ expected move. જો તમારું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ એ રેન્જની અંદર હોય, તો Options તમારા વિચારની કિંમત પહેલેથી લગાવી ચૂક્યા છે — પકડવા જેવો કોઈ ફાયદો બાકી નથી.
વેચનારનો ફાયદો — અને ટ્રેન
જો ખરીદનારા વધુ કિંમત ચૂકવે, તો સામેની બાજુએ કોઈને પૈસા મળે છે. IV ફૂલે છે અને પછી તૂટે છે, તેથી Earnings પહેલાં Premium વેચવું (જેમ કે Iron condor) એ ચપટા થવામાંથી ત્યારે નફો આપે છે જ્યારે શેર expected move ની અંદર રહે. ગણિત ઘણી વાર તમારી બાજુ નમે છે.
પણ તેના પ્રેમમાં ન પડો. એક ધમાકેદાર રિપોર્ટ તમને તમે લીધેલા સાધારણ Premium કરતાં ઘણું મોટું નુકસાન આપી શકે છે. Earnings પર વેચવું એ ટ્રેનની આગળ સિક્કા વીણવા જેવું છે — મોટા ભાગના દિવસે નફો, ક્યારેક વિનાશ. કદ નાનું રાખો, તમારું જોખમ નક્કી કરો, અને ક્યારેય આખું અકાઉન્ટ એક ત્રિમાસિક પર દાવ પર ન લગાવો.
તારીખ ખબર છે; ચાલ નહીં. IV crush નો આદર કરો, ટ્રેડ પહેલાં expected move વાંચો, અને Earnings ને એક નક્કી તોફાન માનો જેની યોજના બનાવવાની છે — જુગાર રમવાની લૉટરી નહીં.
તમે હમણાં જ Earnings ના તમારા પહેલા તોફાનમાંથી બચી ગયા. આગળ આપણે ઘડિયાળને સાવ ધીમી કરીએ છીએ અને એ Options ને મળીએ છીએ જે દિવસોમાં નહીં, વર્ષોમાં વિચારે છે: LEAPS. 📈📉