Was ist ein Spread?
Die versteckten Kosten, die in jeder Forex-Notierung stecken
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Jede Forex-Quotierung verbirgt eine Maut — die Lücke zwischen zwei Kursen, die du zahlst, bevor sich der Trade überhaupt bewegt.
Ein Broker zeigt dir nie nur einen Kurs. Er zeigt dir zwei: den Bid, zu dem du verkaufst, und den Ask, zu dem du kaufst. Der Unterschied zwischen beiden ist der Spread — und er ist der Preis fürs Geschäft bei jedem einzelnen Trade, den du platzierst.
• Der Bid ist der Kurs, zu dem du die Basiswährung VERKAUFEN kannst.
• Der Ask ist der Kurs, zu dem du die Basiswährung KAUFEN kannst.
• Die Lücke zwischen beiden ist der Spread — auch Bid/Ask-Spread genannt.
Trader nennen den Spread die Maut — das, was du zahlst, um den Markt zu überqueren. Engere Maut = günstigeres Trading.
Wie "kommissionsfreie" Broker verdienen
So verdienen „provisionsfreie“ Broker ihr Geld.
Es ist die Gebühr für Transaktions-Unmittelbarkeit — deshalb verwenden Trader „Transaktionskosten“ und „Bid-Ask-Spread“ gleichbedeutend. Statt eine separate Gebühr zu erheben, sind die Kosten in den Kauf- und Verkaufskurs des Paares eingebaut.
Der Broker verkauft dir die Währung für ein wenig mehr, als er bezahlt hat, und kauft sie dir für ein wenig weniger ab, als er sie verkaufen kann. Dieser Unterschied ist der Spread.
Den Gebraucht-iPhone-Händler kennst du schon aus der Lektion zu Bid & Ask — günstig zum Bid kaufen, teuer zum Ask verkaufen, die Lücke behalten. Dein Broker führt genau dasselbe Buch.
Wenn ein Broker „keine Provision“ behauptet, ist das irreführend. Es gibt keine separate Gebühr, aber du zahlst trotzdem eine Provision — sie ist einfach in den Bid/Ask-Spread jedes Trades eingebaut.
Wie der Spread gemessen wird
Der Spread wird üblicherweise in Pips gemessen — der kleinsten Einheit der Kursbewegung eines Währungspaares.
Bei den meisten Paaren ist ein Pip 0,0001. Ein 2-Pip-Spread bei EUR/USD sieht aus wie 1,1051 / 1,1053.
Paare mit dem japanischen Yen werden nur auf 2 Nachkommastellen notiert, daher zeigt eine USD/JPY-Quotierung von 110,00 / 110,04 einen Spread von 4 Pips.
Feste vs. variable Spreads
Die Spreads, die du auf einer Plattform siehst, hängen vom Broker ab und davon, wie er Geld verdient. Es gibt zwei Arten:
1. Fest — vom Broker festgelegt, unveränderlich.
2. Variabel (auch „floating“ genannt) — bewegt sich mit dem Markt.
Feste Spreads kommen von Market-Maker- („Dealing-Desk“-)Brokern, die als Gegenpartei zu deinen Trades auftreten. Variable Spreads kommen von Non-Dealing-Desk-Brokern, die Kurse von mehreren Liquiditätsanbietern durchreichen.
Fest = vorhersehbare Kosten aus einer einzigen Kursquelle, aber du kannst requotet werden. Variabel = enger, wenn der Markt ruhig ist, weiter, wenn es wild wird — und keine Requotes.
Feste Spreads
Feste Spreads bleiben gleich, egal wie der Markt läuft. Ob er tobt oder totenstill ist, der Spread bewegt sich nicht.
Ein Dealing Desk kann sie stabil halten, weil es die Kurse kontrolliert, die es dir zeigt: Es kauft große Positionen von seinen Liquiditätsanbietern und bietet sie Tradern in kleineren Größen an, als Gegenpartei zu jedem Trade.
Der Vorteil: geringere Kapitalanforderungen und vorhersehbare Kosten. Da sich der Spread nie ändert, weißt du immer genau, was du fürs Eröffnen eines Trades zahlst — praktisch für ein kleineres Konto.
Der Haken — Requotes. Die Kurse kommen aus einer einzigen Quelle (deinem Broker). Wenn sich der Markt schnell bewegt, kann ein fester Spread nicht mithalten, also blockiert der Broker deine Order und bittet dich, einen neuen Kurs zu akzeptieren — fast immer einen schlechteren.
Slippage ist der andere Haken: Wenn sich Kurse schnell bewegen, kann die Ausführung, die du tatsächlich bekommst, zu einem ganz anderen Kurs landen als dem, den du angeklickt hast.
Variable Spreads
Variable Spreads ändern sich ständig. Die Lücke zwischen Bid und Ask schwankt mit Angebot, Nachfrage und der allgemeinen Marktvolatilität.
Non-Dealing-Desk-Broker beziehen ihre Kurse von mehreren Liquiditätsanbietern und reichen sie direkt durch, sie haben also keine Kontrolle über den Spread — er weitet oder verengt sich mit dem Markt.
Spreads weiten sich typischerweise bei der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten und immer dann, wenn die Liquidität dünn wird, etwa an Feiertagen oder in den ruhigen Lücken zwischen den Handelssitzungen.
Angenommen, du willst gleich EUR/USD auf einem 2-Pip-Spread kaufen. Der US-Arbeitsmarktbericht kommt heraus, und der Spread schnellt auf 20 Pips, bevor du klicken kannst.
Spreads können auch bei einer überraschenden politischen Schlagzeile oder einem Zentralbank-Kommentar zu einer Währung außerhalb der Handelszeiten ruckartig weiter werden.
Der Vorteil: keine Requotes — der sich bewegende Spread preist den Markt bereits ein. Die Kursbildung ist zudem transparenter, und konkurrierende Liquiditätsanbieter bedeuten oft eine engere Quotierung, wenn der Markt ruhig ist.
Der Haken: weite Spreads schaden jedem, der schnell oder häufig handelt. Ein Spread, der auf Nachrichten aufbläht, kann einen profitablen Trade im Handumdrehen in einen unprofitablen verwandeln.
Welche solltest du nutzen?
Es hängt davon ab, wie du handelst.
Kleinere Konten, die seltener handeln, fahren tendenziell besser mit festen Spreads — vorhersehbare Kosten und geringe Kapitalanforderungen.
Größere Konten, die häufig in den Spitzenzeiten handeln, wenn die Spreads am engsten sind, bevorzugen meist variable Spreads — engere Kursbildung und keine Requotes.
Spread = deine Transaktionskosten
Hier kommt der Teil, der wirklich dein Konto trifft. Um einen Spread in Dollar-Kosten zu verwandeln, brauchst du nur zwei Dinge:
1. Der Wert pro Pip
2. Die Anzahl der Lots, die du handelst
Nimm eine EUR/USD-Quotierung, bei der du zu 1,08640 kaufen und zu 1,08626 verkaufen kannst. Kaufst du und schließt sofort, liegst du 1,4 Pips im Minus — das ist der Spread.
Handelst du Mini-Lots (10.000 Einheiten), beträgt der Wert pro Pip 1 $, dieser Round-Turn kostet dich also 1,40 $ fürs Eröffnen.
Die Kosten sind linear — multipliziere die Kosten pro Pip mit der Anzahl der Lots. Größere Position, größere Maut: Handle 5 Mini-Lots und dieser Spread kostet jetzt 7,00 $.
Du zahlst die Maut beim Round-Turn — einem vollständigen Trade, Öffnen und Schließen. Deshalb summiert sich ein weiter Spread bei einem Paar, das du oft handelst, klammheimlich.
Der Spread ist die Lücke zwischen Bid (Verkauf) und Ask (Kauf) — die Gebühr des Brokers, in den Kurs eingebaut. Er wird in Pips gemessen: 1,1051 / 1,1053 sind 2 Pips. Kosten = Wert pro Pip × Lots, und sie skalieren linear, also kenne deine Maut, bevor du klickst.
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