Die Ausführung, die du wirklich bekommst

Hier ist der AI Mentor. 🧠 Bisher ging es darum, wie die Maschine funktioniert. Diese Lektion ist die, nach der du heute handeln kannst, denn sie ist der einzige Teil eines Brokers, den du von außen messen kannst.

Was Slippage eigentlich ist

Slippage ist die Lücke zwischen dem Kurs, den du gesehen hast, und dem, den du bekommen hast. Sie entsteht, weil zwischen beiden Zeit liegt — ein paar Millisekunden, in denen sich der Markt bewegen kann und der angeklickte Kurs verschwinden kann.

Das Erste, was man richtig verstehen muss: Slippage ist nicht von Natur aus gegen dich. Ein Markt, der sich in diesen Millisekunden zu deinen Gunsten bewegt, führt dich besser aus, als du verlangt hast. Das ist positive Slippage, es gibt sie wirklich, und ob du sie je siehst, ist das Aufschlussreichste überhaupt über einen Broker.

Wann sie normal ist

Ein Teil der Slippage ist Physik, und sie zum Skandal zu erklären macht es nur schwerer, das Echte zu erkennen.

• Rund um angekündigte Nachrichten. In den Sekunden nach einer Zinsentscheidung springt der Kurs wirklich. Dazwischen gibt es keinen Kurs, zu dem man dich ausführen könnte.

• Bei Stop-Orders. Ein Stop wird beim Auslösen zur Market-Order. Er verlangt den nächsten verfügbaren Kurs, und in einer schnellen Bewegung kann der ein Stück entfernt liegen.

• In dünnen Stunden. Weniger Anbieter, die Kurse stellen, heißt weniger Tiefe, und eine normal große Order kann durch das hindurchlaufen, was da ist.

• Bei großer Größe. Deine Order kann größer sein als der beste verfügbare Kurs, also wird ein Teil weiter entfernt ausgeführt.

Wann sie es nicht ist

Dagegen gesetzt: Hier ist, was keine harmlose Erklärung hat.

Asymmetrie. Slippage, die unter normalen Marktbedingungen weit öfter gegen dich als für dich ausfällt, ist kein Marktphänomen. Echte Marktbewegung ist über viele Trades hinweg ungefähr symmetrisch.

Slippage nur bei Stops, nie bei Einstiegen. Werden deine Einstiege exakt zum Kurs ausgeführt, deine Stops aber durchgängig schlechter, werden die beiden unterschiedlich behandelt.

**Requotes in einem ruhigen Markt.** Ein Requote ist der Broker, der deinen Kurs ablehnt und einen anderen anbietet. Das ergab Sinn, als Kurse langsam übertragen wurden; auf einer modernen Plattform, in einer ruhigen Stunde, heißt es meist, dass die Firma diesen Trade zu diesem Kurs nicht wollte.

Der Test, den du selbst machen kannst

Das ist der Teil, den man wirklich tun sollte, und er kostet fast nichts.

Handle zwei Wochen lang deine kleinstmögliche Größe — Micro oder Nano — und notiere bei jeder Order vier Dinge: den Kurs beim Klick, den Kurs der Ausführung, die Uhrzeit und ob etwas angekündigt war.

Dann zähle. Wie viele Ausführungen waren besser als gezeigt, wie viele schlechter und wie viele exakt? Unter normalen Bedingungen liefert ein wirklich durchleitender Broker eine Streuung über alle drei, ungefähr ausgeglichen zwischen besser und schlechter.

Was die Firma veröffentlicht

Broker schweigen dazu nicht — die meisten hoffen schlicht, dass es niemand liest.

Die Ausführungsrichtlinie beschreibt, wie Orders behandelt werden, was die Firma als bestmögliche Ausführung betrachtet und ob Kursverbesserungen an dich weitergegeben werden. Viele Firmen veröffentlichen zusätzlich Ausführungsstatistiken: Ausführungsquoten, durchschnittliche Slippage, Ablehnungsquoten. Manche veröffentlichen eine mittlere Ausführungszeit.

Lies zuerst die Richtlinie, dann mach den Test. Eine Firma, deren Dokument symmetrische Kursverbesserung verspricht und deren Ausführungen durchgängig einseitig sind, hat dir etwas über sich gesagt, das keine Bewertung kann.

Als Nächstes verlassen wir die CFD-Welt vollständig und sehen uns die andere Familie von Brokern an — die, bei denen Handeln gratis zu sein scheint.

Wir sehen uns am Desk. — AI Mentor