Poor Man's Covered Call
Ein Covered Call ohne die $20.000 an Aktien
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Ein Covered Call vermietet 100 Aktien, die dir gehören — oft $20.000 an Aktien. Die Poor-Man's-Variante vermietet stattdessen eine LEAPS. Derselbe Mietscheck, ein Bruchteil des Geldes.
Ein klassischer Covered Call braucht 100 echte Aktien, die auf deinem Konto liegen — häufig Zehntausende Dollar. Der Poor Man's Covered Call (PMCC) tauscht diese teuren Aktien gegen einen tief im Geld liegenden LEAPS-Call und verkauft dann einen kurzlaufenden Call dagegen für Einkommen. Dieselbe Idee des Mietekassierens, eine weit kleinere Geldbörse. Daher kommt der Spitzname.
Wenn du LEAPS in der letzten Lektion kennengelernt hast, verdienen sie hier ihren Unterhalt. Statt ein Haus zu vermieten, das du direkt gekauft hast, vermietest du ein langes Leasing, das du günstig hältst — und der Scheck des Mieters wird trotzdem eingelöst.
Zwei Legs, zwei Aufgaben
Die Position ist ein Zweierteam. Die Long-LEAPS ist dein Aktienersatz — das, was du „besitzt“. Der Short Call ist der Mieter, an den du jeden Zyklus vermietest. Weil dein Long-Leg auf einem niedrigeren Strike sitzt als der Call, den du verkaufst, kannst du bei Zuteilung immer liefern. Du bist gedeckt, genau wie bei der klassischen Variante.
Der Abstand zwischen den beiden Strikes ist dein maximaler Spielraum nach oben — das Meiste, was die Position gewinnen kann, wenn die Aktie klettert. Setz die Strikes durchdacht, und dieser Abstand definiert deinen Bestfall-Gewinn, noch bevor du den Trade überhaupt platzierst.
Long-LEAPS = niedrigerer Strike, tief im Geld (deine Aktien). Short Call = höherer Strike, kurzlaufend (die Miete). Das niedrige Long-Leg, das das hohe Short-Leg deckt, macht es „covered“.
Miete kassieren, abspülen, wiederholen
Der Rhythmus ist einfach. Kauf die Long-LEAPS einmal als deine Basis. Dann verkaufe in jedem Zyklus einen kürzerlaufenden Call auf einem höheren Strike und steck die Prämie ein. Verfällt dieser Short Call wertlos, behältst du das Geld und verkaufst einen weiteren gegen dieselbe LEAPS. Das Long-Leg bleibt liegen, während das Short-Leg Monat für Monat Einkommen abwirft.
Es ist das Covered-Call-Einkommensrad, nur auf einem Leasing statt einer Eigentumsurkunde gebaut. Die Basis hält; die Short Calls verdienen.
Ein Leg hältst du für die lange Strecke, eines vermietest du jeden Zyklus. Die Basis bleibt; die Miete kommt weiter.
Günstiger — aber nicht risikofrei
Weil eine LEAPS weit weniger kostet als 100 Aktien, ist dein Risikokapital kleiner und die kassierte Prämie ein größerer Prozentsatz dessen, was du einsetzt. Diese Kapitaleffizienz ist der ganze Grund, warum die Strategie existiert — dieselbe Einkommensidee, mehr Rendite pro gebundenem Dollar.
Aber hier ist der ehrliche Teil: anders als echte Aktien hat deine LEAPS ein Verfallsdatum und kann an Wert verlieren, wenn die Aktie stark fällt. Echte Aktien können einen Einbruch jahrelang aussitzen; eine LEAPS verliert Zeitwert und stirbt irgendwann. Kleinerer Einsatz, prozentual höhere Miete — aber eine Basis mit Haltbarkeitsdatum.
Ein scharfer Rücksetzer in der Aktie trifft deine LEAPS stärker als 100 Aktien, und die Uhr läuft immer gegen sie. Der PMCC ist effizient, nicht unbesiegbar — achte auf den Verfall deiner Basis.
Der PMCC passt zu einem Trader, der moderat bullish ist, Einkommen im Covered-Call-Stil will und den vollen Preis von 100 Aktien nicht hat (oder nicht binden will). Dasselbe Spiel, kleinerer Einsatz.
LEAPS als deine Basis, Short Calls als deine Miete, ein Bruchteil des Geldes im Risiko — respektiere nur das Haltbarkeitsdatum dieses Long-Legs. Als Nächstes sprinten wir ans andere Ende der Uhr: Optionen, denen nur noch Stunden zu leben bleiben. 🏚️