ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি ও IV Rank

গত পাঠে Vega "প্রত্যাশিত ভোলাটিলিটি" নামের একটা সংখ্যায় সাড়া দিচ্ছিল। এবার সেই সংখ্যার সঙ্গে ঠিকঠাক আলাপ করার সময়। ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি — সংক্ষেপে IV — হল Option-এর দামে সরাসরি মিশে থাকা বাজারের আন্দাজ, সামনে একটা শেয়ার কতটা দুলবে।

মূল কথাটা হল সামনে। IV ইতিমধ্যে যা ঘটেছে তার রেকর্ড নয় — সেটা ঐতিহাসিক, বা রিয়েলাইজড, ভোলাটিলিটি। IV হল ভবিষ্যতের অস্থিরতা নিয়ে ভিড়ের সম্মিলিত পূর্বাভাস, বার্ষিক শতাংশ হিসেবে উদ্ধৃত। যাত্রাটা কতটা বুনো হবে তা নিয়ে বাজারের ধরা বাজি।

উঁচু IV বনাম কম IV

IV সরাসরি ঠিক করে Option কতটা দামি, তাই আপনি ট্রেডের কোন দিকে আছেন তার উপর নির্ভর করে এটা আপনার পুরো খেলার পরিকল্পনা বদলে দেয়:

উঁচু IV মানে Option দামি — ক্রেতাদের খরচ বেশি আর ঝুঁকি নেওয়ার জন্য বিক্রেতারা বেশি পান। কম IV মানে Option সস্তা — ক্রেতাদের জন্য সস্তা, বিক্রেতাদের জন্য কম Premium। IV Option-এর দাম বর্ণনা করে; কোন পক্ষ জিতবে তা বলে না।

উঁচু IV: বিক্রির জন্য মোটা Premium। কম IV: কেনার জন্য সস্তার Option। সংখ্যাটাই আপনার পক্ষ বেছে দেয়।

কাঁচা IV সংখ্যার সমস্যা

ছোট্ট প্রশ্ন: 40% IV বেশি না কম? …বলা যায় না। আর পুরো সমস্যাটা এটাই। একটা ঝিমোনো ইউটিলিটি শেয়ার হয়তো কখনো 40% ছোঁবে না — সেটা হবে প্রচণ্ড ঝড়। একটা গরম বায়োটেকের কাছে 40% একটা অলস মঙ্গলবার। একটা কাঁচা IV সংখ্যা, একা, প্রায় কিছুই বোঝায় না।

আপনার প্রেক্ষাপট চাই: এই নির্দিষ্ট শেয়ারের জন্য আজকের IV কোথায় বসে? IV Rank ঠিক সেটাই দেয়। এটা বর্তমান IV-কে তার নিজের 52-সপ্তাহের রেঞ্জে বসায় — সর্বনিম্ন স্তর থেকে সর্বোচ্চ পর্যন্ত — আর আপনাকে 0 থেকে 100-র একটা স্কোর ফিরিয়ে দেয়।

তাই কাজের ধারা সহজ। সন্দেহ হচ্ছে একটা শেয়ারের Option সস্তা? প্রথমে তার বর্তমান ইমপ্লায়েড ভোলাটিলিটি দেখুন। দ্বিতীয়ত, IV Rank দিয়ে গত বছরের সঙ্গে তুলনা করুন। তৃতীয়ত, IV Rank কম এলে আপনি নিশ্চিত হলেন Option সত্যিই এই শেয়ারের জন্য সস্তা — শুধু আলাদা করে শুনতে সস্তা নয়।

এখন আপনি বাজারের পূর্বাভাস পড়তে আর সেটা সস্তায় পাওয়া কিনা বিচার করতে পারেন। কিন্তু পূর্বাভাস এক মুহূর্তে ধসে পড়তে পারে — আর প্রতি ত্রৈমাসিকে একটা আগে থেকে জানা মুহূর্ত আছে, যখন ঠিক তা-ই ঘটে, অসতর্ক ক্রেতাদের ফাঁদে ফেলে। এরপর: IV crush ও Earnings। 💥