কেন USD/INR futures সাধারণত স্পটের উপরে ট্রেড হয়
এটা পাঠের ভারতীয় সংস্করণ। ভারতীয় বাসিন্দারা কারেন্সি ট্রেড করতে পারেন শুধু NSE, BSE বা MSE-র এক্সচেঞ্জে ট্রেড হওয়া কারেন্সি ডেরিভেটিভের মাধ্যমে, একজন SEBI-নিবন্ধিত ব্রোকারের সঙ্গে। শুধুমাত্র শিক্ষার জন্য, কোনো টিপস নয়।
প্রতিটি কারেন্সির একটা সুদের হার আছে
টাকার আমানত আর মার্কিন ডলারের আমানতে আলাদা সুদ পাওয়া যায়। ঐতিহাসিকভাবে টাকার সুদের হার ডলারের চেয়ে বেশি থেকেছে, মূলত কারণ ভারতে মূল্যবৃদ্ধি বেশি থেকেছে। সেই ফারাকের একটা দাম আছে, আর আপনি সেটা এক্সচেঞ্জে দেখতে পান।
future কেন স্পট রেট নয়
তিন মাস পরে ডলার হাতে পাওয়ার দুটো উপায় ভাবুন: আজ কিনে একটা ডলার আমানতে রেখে দেওয়া, অথবা টাকা একটা টাকার আমানতে রেখে আজই চুক্তি করা যে তিন মাস পরে ডলার কিনবেন। দুটো পথের খরচ সমান হলে, চুক্তির ভবিষ্যৎ রেটকে আজকের স্পট রেটের চেয়ে মোটামুটি সুদের হারের ফারাকের সমান বেশি হতেই হবে। সেই বাড়তিটুকুই ফরোয়ার্ড প্রিমিয়াম।
মোটামুটি একটা আন্দাজ
ফরোয়ার্ড প্রিমিয়াম ≈ স্পট × সুদের হারের ফারাক × সময়। উদাহরণ (বাজারের তথ্য নয়): স্পট 85.00, টাকার হার 6%, ডলারের হার 4%, Expiry পর্যন্ত এক মাস → 85.00 × 2% × 1/12 ≈ 0.14। এক মাসের future থাকবে 85.14-এর কাছাকাছি। সঠিক সূত্র দুটো হারকেই চক্রবৃদ্ধি করে, কিন্তু অল্প সময়ের জন্য আন্দাজটা কাছাকাছি (3 নভেম্বর 2026 অনুযায়ী)।
Expiry-র দিকে প্রিমিয়াম গলে যায়
প্রিমিয়াম হল সময়ের দাম। Expiry যত কাছে আসে, তত কম সময় বাকি থাকে, তাই প্রিমিয়াম কমে, আর শেষ দিনে future রেফারেন্স রেটে মিশে যায়। যে হেজার USD/INR futures বেচেন, তিনি কন্ট্র্যাক্টের মেয়াদ জুড়ে এই প্রিমিয়াম “আয়” করেন; যে হেজার কেনেন, তিনি এটা দেন। এটা হেজিংয়ের একটা খরচ, কোনো ট্রেডিং স্ট্র্যাটেজি নয়।
আপনি আয়ত্ত করেছেন: ফরোয়ার্ড প্রিমিয়াম
আলাদা সুদের হার futures-এর দামকে স্পট থেকে আলাদা করে
টাকার উঁচু সুদের হার সাধারণত USD/INR futures-কে প্রিমিয়ামে রাখে
প্রিমিয়াম ≈ স্পট × হারের ফারাক × সময়, আর Expiry-তে এটা শূন্যে নামে
এক্সচেঞ্জ futures-এ কোনো ওভারনাইট সোয়াপ নেই — হারের ফারাক দামেই ধরা
