Delta — திசையும் வாய்ப்பும்
பங்கு நகரும்போது நீங்கள் எவ்வளவு நகர்கிறீர்கள்
படித்தது
ஒரு சிறிய எண் இரண்டு பெரிய விஷயங்களைச் சொல்கிறது: உங்கள் Option எவ்வளவு வேகமாக நகர்கிறது, அது பலன் தரும் வாய்ப்பு என்ன. Delta-வைச் சந்தியுங்கள்.
ஒரே ஒரு Greek-ஐ மட்டுமே கற்றுக்கொள்வதாக இருந்தால், அது இதுவாக இருக்கட்டும். ஒவ்வொரு Option டிரேடரும் முதலில் கேட்கும் கேள்விக்கு Delta பதில் சொல்கிறது: பங்கு நகரும்போது, நான் எவ்வளவு நகர்கிறேன்?
Delta-வை உங்கள் ஸ்பீடோமீட்டராகக் கற்பனை செய்யுங்கள். Delta 0.60 கொண்ட Call, பங்கு ஒரு டாலர் ஏறும்போது ஒரு பங்குக்குச் சுமார் $0.60 அதிகரிக்கிறது — நிலையான 100 பங்கு ஒப்பந்தத்தில் அது $60. பங்கு நகர்வில் பாதியா? இல்லை. அதில் அறுபது சதவீதம், நேராக உங்கள் பாக்கெட்டில்.
Delta 0.40, பங்கு $3 தாவுகிறதா? ஏறக்குறைய 0.40 × $3 ≈ ஒரு பங்குக்கு $1.20 பெறுகிறீர்கள். எப்போதும் Delta-வை நகர்வின் அளவால் பெருக்குங்கள் — அது ஒரு விகிதம், நிலையான பலன் அல்ல.
வரம்பு கதையைச் சொல்கிறது
Delta ஒரு அளவுகோலில் வாழ்கிறது, எண்ணின் குறி உங்கள் பந்தயத்தின் திசையைச் சொல்கிறது:
Call-கள் 0 முதல் +1 வரை — பங்கு உயரும்போது அவை உயர்கின்றன. Put-கள் 0 முதல் −1 வரை — பங்கு இறங்கும்போது அவை உயர்கின்றன. நேர்மறை Delta என்றால் bullish; நீங்கள் நடைமுறையில் Long பொசிஷனில் இருக்கிறீர்கள். எதிர்மறை Delta என்றால் bearish. அவ்வளவு எளிது.
அந்த அளவுகோலில் நீங்கள் எங்கே இருக்கிறீர்கள் என்பது உங்கள் Option எவ்வளவு ஆழமாக இருக்கிறது என்பதைப் பொறுத்தது. ஆழமாக ITM-இல், Delta 1 (அல்லது −1) அருகில் ஒட்டி, Option கிட்டத்தட்ட டாலருக்கு டாலர் பங்கைப் பின்தொடர்கிறது. வெகுதூரம் OTM-இல், Delta 0-ஐ நோக்கி நகர்ந்து, Option அரிதாகவே எதிர்வினையாற்றுகிறது.
ஆழமாக ITM-இல், உங்கள் Option அடிப்படையில் பங்கேதான். வெகுதூரம் OTM-இல், அடிப்படையில் ஒரு லாட்டரிச் சீட்டு.
Delta-வின் மறைமுகமான இரண்டாவது வேலை
டிரேடர்கள் விரும்பும் பகுதி இதோ. Delta ஒரு தோராய வாய்ப்பாகவும் பணியாற்றுகிறது. Delta 0.30 கொண்ட Call, Expiry-க்குள் ITM-ஆக முடிய ஏறக்குறைய 30% வாய்ப்பு கொண்டது. Delta −0.75 கொண்ட Put? எண்ணின் அளவைப் பயன்படுத்துங்கள் — ITM-ஆக Expire ஆக சுமார் 75% வாய்ப்பு.
அது ஒரு விரைவான வாசிப்பு, கல்லில் பொறிக்கப்பட்ட உத்தரவாதம் அல்ல. ஆனால் அருமையான உள்ளுணர்வுச் சோதனை. அது ஒரு நேர்த்தியான விதியையும் விளக்குகிறது: ATM Option — Strike சரியாகப் பங்கு விலையில் — அடிப்படையில் காசு சுண்டுவது போல, அதனால் அதன் Delta 0.50 அருகில் இருக்கிறது (Put-க்கு −0.50).
Delta 0.30 ஒரே நேரத்தில் இரண்டு விஷயங்களைக் குறிக்கிறது: உங்கள் Option ஒவ்வொரு பங்கு நகர்விலும் ~30% பிடிக்கிறது, மேலும் ITM-ஆக முடிய ஏறக்குறைய 30% வாய்ப்பு கொண்டது. திசையும் வாய்ப்பும், ஒன்றாகக் கட்டப்பட்டு.
பாடத்தில், பங்கு விலையை அங்குமிங்கும் இழுங்கள். Strike அருகில் Option மதிப்பு ஊர்கிறது (குறைந்த Delta). ஆழமாக ITM-க்குத் தள்ளினால் ஒவ்வொரு டாலரும் கிட்டத்தட்ட முழுமையாகக் கணக்கில் வருகிறது (அதிக Delta). மாறும் அந்தச் சாய்வுதான் Delta.
அதனால் Delta திசையையும் வாய்ப்பையும் ஒரே எண்ணில் தருகிறது — டாஷ்போர்டில் மிகப் பயனுள்ள அளவுமானி. ஆனால் ஒரு திருப்பம் உண்டு: Delta அசையாமல் இருப்பதில்லை. பங்கு பயணிக்கும்போது, Delta-வே வேகமெடுக்கிறது, மெதுவாகிறது. அதைக் கட்டுப்படுத்துவது எது? அடுத்த நிறுத்தம்: Delta-வுக்குப் பின்னால் உள்ள ஆக்ஸிலரேட்டர் Gamma. 🏎️