Vega — வோலட்டிலிட்டி விலை
சந்தையின் மனநிலை உங்கள் Option-ஐ எப்படி நகர்த்துகிறது
படித்தது
பங்கு ஒருபோதும் நகராத நாளிலும் உங்கள் Option பணம் ஈட்டலாம் அல்லது இழக்கலாம். காரணம் சந்தையின் மனநிலை — அதை அளக்கும் அளவுமானி Vega.
முதல் முறை சந்திக்கும்போது சட்டவிரோதமாகத் தோன்றும் ஒரு உண்மை இதோ: பங்கு முற்றிலும் அசையாமல் இருந்தாலும் ஒரு Option-இன் விலை தாவலாம். எப்படி? ஏனெனில் சந்தை பெரிய ஆட்டங்களை எதிர்பார்க்கும்போது Option-கள் விலை உயர்கின்றன, அமைதியை எதிர்பார்க்கும்போது மலிவாகின்றன.
Vega அந்த எதிர்வினையை அளக்கிறது. எதிர்பார்க்கப்படும் வோலட்டிலிட்டி ஒரு சதவீதப் புள்ளி உயரும்போதோ இறங்கும்போதோ உங்கள் Option-இன் விலை எவ்வளவு மாறுகிறது என்று அது சொல்கிறது — உங்கள் பொசிஷனில் விலையிடப்பட்ட சந்தையின் மனநிலை மோதிரம்.
Vega 0.12 கொண்ட Call உங்களிடம் இருந்து, பங்கு தட்டையாக இருக்கும்போது இரவோடு இரவாக எதிர்பார்க்கப்படும் வோலட்டிலிட்டி 3 புள்ளிகள் தாவுகிறதா? ஏறக்குறைய 0.12 × 3 ≈ ஒரு பங்குக்கு $0.36 பெறுகிறீர்கள் — முழுக்க மனநிலை, பூஜ்ஜிய நகர்வு.
வோலட்டிலிட்டி உயரும்போது யார் வெல்கிறார்கள்
அதிக எதிர்பார்க்கப்படும் வோலட்டிலிட்டி என்றால் அதிக சாத்தியமான விளைவுகள், அதிக சாத்தியமான விளைவுகள் ஒரு Option-ஐ அதிக மதிப்புள்ளதாக்குகின்றன. அந்த ஒரே உண்மை சந்தையை இரண்டு முகாம்களாகப் பிரிக்கிறது:
Option வாங்குபவர்கள் Long Vega — உயரும் வோலட்டிலிட்டி அவர்கள் வைத்திருப்பதை உப்ப வைக்கிறது, அதனால் அவர்கள் ரகசியமாகக் குழப்பத்துக்கு ஆதரவு தருகிறார்கள். Option விற்பவர்கள் Short Vega — உயரும் வோலட்டிலிட்டி அவர்கள் கடன்பட்டிருப்பதை உப்ப வைக்கிறது, அதனால் அவர்கள் அமைதிக்காகப் பிரார்த்திக்கிறார்கள். வோலட்டிலிட்டி எகிறும்போது, விற்பவர் Short செய்த Option-களைத் திரும்ப வாங்க அதிகச் செலவாகிறது. அதுதான் அவர்களுக்கு எதிராக வேலை செய்யும் Vega.
Option-களை வாங்கினால் புயலுக்காக ஆதரவு தருகிறீர்கள். அவற்றை விற்றால் அமைதிக்காகப் பிரார்த்திக்கிறீர்கள்.
Expiry வரை அதிக நேரம் உள்ள Option-களுக்கு Vega மிகப் பெரியது — நீண்ட ஓடுபாதை என்றால் வோலட்டிலிட்டி முக்கியமாக அதிக இடம். Expiry நெருங்கும்போது, Vega கிட்டத்தட்ட ஒன்றுமில்லாமல் சுருங்குகிறது.
இரண்டு வெவ்வேறு பந்தயங்கள்
உங்கள் டிரேடிங்கை அடுத்த நிலைக்கு உயர்த்தும் புரிதல் இதுதான். Delta என்பது திசை மீதான பந்தயம் — பங்கு மேலே போகுமா கீழே போகுமா? Vega என்பது கொந்தளிப்பு மீதான பந்தயம் — பயணம் இன்னும் குலுங்குமா அமைதியாகுமா? அவை முற்றிலும் தனித்தனிக் கேள்விகள்.
அதாவது திசையில் முற்றிலும் சரியாக இருந்தும் இழக்கலாம். பங்கு உங்கள் பக்கம் மெதுவாக நகர்ந்தாலும் வோலட்டிலிட்டி சரிந்தால், Delta சேர்ப்பதை விட Vega அதிக மதிப்பை வடிக்கலாம். காசு சுண்டலைச் சரியாகச் சொன்னீர்கள், இருந்தும் உங்கள் சில்லுகள் போயின — ஏனெனில் நீங்கள் அமைதியாகக் கொந்தளிப்பின் மீதும் பந்தயம் கட்டியிருந்தீர்கள்.
ஒவ்வொரு முறை ஒரு Option வாங்கும்போதும் ஒரே நேரத்தில் இரண்டு பொசிஷன்களை எடுக்கிறீர்கள்: ஒன்று திசை மீது, ஒன்று வோலட்டிலிட்டி மீது. வோலட்டிலிட்டி பாதியைப் புறக்கணித்தால், அது முற்றிலும் நல்ல திசைக் கணிப்பையும் சிதைக்கலாம்.
அதனால் சந்தையின் திசையைப் போலவே அதன் மனநிலையும் முக்கியம், அதை விலையிடும் வழி Vega. ஆனால் அது ஒரு பெரிய கேள்வியை எழுப்புகிறது: Vega எதிர்வினையாற்றும் இந்த "எதிர்பார்க்கப்படும் வோலட்டிலிட்டி" எண் — அது எங்கிருந்து வருகிறது, அது மலிவா விலையுயர்ந்ததா என்று எப்படிச் சொல்வது? அடுத்து: இம்ப்ளைடு வோலட்டிலிட்டி & IV Rank. 📈