LEAPS: दीर्घ मुदतीचे Options
लहान पाकिटात बसणारी शेअर पोझिशन
वाचले
बहुतेक Options फटाक्यांसारखे असतात — झगमगीत, मोठ्या आवाजाचे, काही सेकंदांत संपणारे. LEAPS ही हळू जळणारी मेणबत्ती आहे, जी रोख रकमेच्या छोट्या भागात जवळजवळ अगदी शेअरसारखी वागते.
LEAPS म्हणजे Long-term Equity AnticiPation Securities — लांबलचक नाव, ज्याचा अर्थ एवढाच की एक वर्षाहून जास्त, कधी दोन-तीन वर्षांनी Expire होणारे Options. हा जास्तीचा रनवे सगळेच बदलतो. Time decay त्यांना रोज जेमतेम कुरतडतो, त्यामुळे deep LEAPS Call जवळजवळ शेअरच्या पावलाला पाऊल मिळवून चालतो.
Weekly Option जर शुक्रवारपर्यंत फुसका ठरणारा फटाका असेल, तर LEAPS ही एकदा पेटवून विसरून जाता येणारी मेणबत्ती आहे. एखादा Option प्रत्यक्ष शेअरच बनण्याच्या सर्वात जवळ इथेच पोहोचतो.
छोट्या खिशासाठी शेअर पोझिशन
$200 च्या शेअरचे 100 शेअर्स खरेदी करायला $20,000 लागतात. एक deep-in-the-money LEAPS Call तेच 100 शेअर्स काही हजारांत नियंत्रित करू शकतो. रोख रकमेच्या छोट्या भागात तुम्हाला वरच्या हालचालीचा बहुतेक भाग मिळतो — आणि उरलेले पैसे इतरत्र काम करायला मोकळे राहतात.
हे leverage आहे, पण बहुतेकांपेक्षा सौम्य प्रकारचे. शेअर कितीही घसरला तरी तुमचा तोटा भरलेल्या Premium इतकाच मर्यादित असतो. मोठ्या पोझिशनचा वाढलेला फायदा तुम्हाला मिळतो, आणि खालच्या बाजूला एक पक्की तळमर्यादा घट्ट बसवलेली असते.
शेअर्समध्ये $20,000 विरुद्ध साधारण तसेच एक्सपोजर मिळवण्यासाठी deep LEAPS मध्ये कदाचित $5,000. मोकळे झालेले भांडवल हाच संपूर्ण मुद्दा आहे — तुम्ही पोझिशन थेट विकत घेण्याऐवजी भाड्याने घेत आहात.
गुप्त घटक आहे Delta
LEAPS ला शेअरसारखे वागायला लावतो तो Delta — शेअर प्रत्येक $1 हलल्यावर Option किती हलतो. Deep-in-the-money LEAPS चा Delta 0.80 किंवा त्याहून जास्त असतो, त्यामुळे तो जवळजवळ डॉलर-दर-डॉलर शेअरची सावली बनून चालतो. स्वस्त out-of-the-money LEAPS चा Delta कमी असतो आणि तो दूरच्या लॉटरी तिकिटासारखा वागतो.
नवशिक्यांना हा भाग उलटा वाटतो: खऱ्या शेअरच्या पर्यायासाठी तुम्हाला कंटाळवाणा, महाग, जास्त Delta असलेला Call हवा, झगमगीत स्वस्त Call नाही. जास्त Delta हाच संपूर्ण खेळ आहे.
जास्त Delta म्हणजे Option आणि शेअर जवळजवळ खांद्याला खांदा लावून हलतात — नाव सोडले तर सगळ्याच बाबतीत शेअर.
Deep in the money ≈ Delta 0.80+ (शेअरसोबत चालतो). At the money ≈ Delta 0.50 (निम्मा वेग). Far out of the money ≈ कमी Delta (लागला तर लागला). पर्याय म्हणून deep आणि कंटाळवाणाच जिंकतो.
मेख: फुकट काहीच नाही
LEAPS म्हणजे पूर्णपणे शेअर नाही. शेअरहोल्डरप्रमाणे तुम्हाला डिव्हिडंड मिळत नाही, आणि संथ time decay सुद्धा महिन्यांमध्ये थोडे थोडे कुरतडत राहतो. सगळ्यात वाईट म्हणजे, शेअर दोन वर्षे कुठेच गेला नाही, तर तुमचा LEAPS शांतपणे व्हॅल्यू गमावत राहतो, तर खरे शेअर्स कोणतेही नुकसान न होता तिथेच पडून राहिले असते.
लीज स्वस्त आहे, पण घड्याळाची टिकटिक कधीच पूर्ण थांबत नाही. म्हणूनच LEAPS स्पष्ट कालमर्यादेतील स्पष्ट दिशात्मक विचाराला बक्षीस देतात — शेअर वाढेल असे मानण्याचे कारण आणि कधी याचा ढोबळ अंदाज. दिशाहीन संयमाला हे शिक्षा करतात.
बाजूला सरकणारा शेअरसुद्धा LEAPS वर तुमची टाइम व्हॅल्यू खर्च करतो. तुमच्याकडे खात्री आणि कालमर्यादा असेल तेव्हाच हे खरेदी करा — पैसे ठेवून आशा लावण्याची जागा म्हणून नाही.
एक वर्षाहून जास्त रनवे, शेअरसारखा Delta, खूप कमी रोख रक्कम — हेच LEAPS. पुढे आपण त्याला एका Short call सोबत जोडून महिन्याच्या उत्पन्नासाठी भाड्याने देऊ: poor man’s covered call. 🕰️