Poor man's covered call (কম খরচের Covered call)
$20,000-এর শেয়ার ছাড়াই একটা Covered call
পড়া হয়েছে
Covered call আপনার মালিকানার 100টি শেয়ার ভাড়া দেয় — প্রায়ই $20,000-এর শেয়ার। গরিবের সংস্করণ বরং একটা LEAPS ভাড়া দেয়। একই ভাড়ার চেক, নগদের এক ভগ্নাংশে।
একটা ক্লাসিক Covered call-এ আপনার অ্যাকাউন্টে 100টি আসল শেয়ার রাখতে হয় — প্রায়ই কয়েক হাজার ডলার। poor man's covered call (PMCC) ওই দামি শেয়ারগুলোর বদলে একটা গভীর in-the-money LEAPS Call বসায়, তারপর আয়ের জন্য তার বিপরীতে একটা স্বল্পমেয়াদি Call বিক্রি করে। একই ভাড়া আদায়ের ভাবনা, অনেক ছোট মানিব্যাগ। ডাকনামটা সেখান থেকেই।
গত পাঠে LEAPS-এর সঙ্গে আলাপ হয়ে থাকলে, এখানেই তারা তাদের খোরাক জোগায়। সরাসরি কেনা একটা বাড়ি ভাড়া দেওয়ার বদলে আপনি সস্তায় ধরে রাখা একটা লম্বা লিজ ভাড়া দেন — আর ভাড়াটের চেক তবুও ক্লিয়ার হয়।
দুটো লেগ, দুটো কাজ
পজিশনটা দুজনের একটা দল। Long LEAPS আপনার শেয়ারের বিকল্প — যার আপনি "মালিক"। Short Call হল সেই ভাড়াটে, যাকে প্রতি চক্রে ভাড়া দেন। আপনার Long লেগ বিক্রি করা Call-এর চেয়ে নিচু Strike-এ বসে, তাই অ্যাসাইন হলে সবসময় ডেলিভারি দিতে পারেন। আপনি কভার করা, ঠিক ক্লাসিক সংস্করণের মতো।
দুটো Strike-এর মধ্যের ফারাক হল আপনার দৌড়োনোর সর্বোচ্চ জায়গা — শেয়ার উঠলে পজিশন সবচেয়ে বেশি যতটা লাভ করতে পারে। Strike-গুলো ভেবেচিন্তে বসান, আর ট্রেড দেওয়ার আগেই ওই spread আপনার সেরা ক্ষেত্রের লাভ ঠিক করে দেয়।
Long LEAPS = নিচু Strike, গভীর in the money (আপনার শেয়ার)। Short Call = উঁচু Strike, স্বল্পমেয়াদি (ভাড়া)। নিচু Long লেগ উঁচু Short লেগকে সমর্থন করে — এটাই একে "কভার করা" করে।
ভাড়া আদায়, ধুয়ে-মুছে, আবার
ছন্দটা সহজ। ভিত হিসেবে একবার Long LEAPS কিনুন। তারপর প্রতি চক্রে উঁচু Strike-এ একটা স্বল্পমেয়াদি Call বিক্রি করে Premium পকেটে পুরুন। সেই Short Call মূল্যহীন হয়ে Expire হলে নগদটা রাখেন আর একই LEAPS-এর বিপরীতে আরেকটা বিক্রি করেন। Long লেগ জায়গাতেই থাকে, আর Short লেগ মাসের পর মাস আয় ছুড়ে দেয়।
এটা Covered call-এর আয়ের চাকা, শুধু দলিলের বদলে একটা লিজের উপর তৈরি। ভিত ধরে রাখার কাজ করে; Short Call-গুলো আয়ের কাজ করে।
একটা লেগ লম্বা সময় ধরে রাখেন, একটা প্রতি চক্রে ভাড়া দেন। ভিত থাকে; ভাড়া আসতেই থাকে।
সস্তা — কিন্তু ঝুঁকিমুক্ত নয়
LEAPS-এর খরচ 100টি শেয়ারের চেয়ে অনেক কম বলে ঝুঁকিতে থাকা মূলধন ছোট, আর আদায় করা Premium আপনার লাগানো টাকার বড় শতাংশ। মূলধনের এই দক্ষতাই স্ট্র্যাটেজিটার অস্তিত্বের পুরো কারণ — একই আয়ের ভাবনা, আটকে থাকা প্রতি ডলারে বেশি রিটার্ন।
কিন্তু সৎ কথাটা হল: আসল শেয়ারের মতো নয়, আপনার LEAPS-এর একটা Expiry-র তারিখ আছে, আর শেয়ার জোরে পড়লে এটা মূল্য হারাতে পারে। আসল শেয়ার বছরের পর বছর মন্দা সহ্য করে বসে থাকতে পারে; LEAPS টাইম ভ্যালু ঝরায় আর শেষ পর্যন্ত মরে যায়। ছোট টিকিট, শতাংশে বড় ভাড়া — কিন্তু মেয়াদওয়ালা একটা ভিত।
শেয়ারে তীক্ষ্ণ পতন 100টি শেয়ারের চেয়ে আপনার LEAPS-কে বেশি আঘাত করে, আর এর ঘড়ি সবসময় চলছে। PMCC দক্ষ, অজেয় নয় — আপনার ভিতের Expiry-র দিকে খেয়াল রাখুন।
PMCC মানানসই সেই ট্রেডারের জন্য, যিনি মাঝারি তেজি, Covered call-ধাঁচের আয় চান, আর 100টি শেয়ারের পুরো দাম তাঁর নেই (বা আটকে রাখতে চান না)। একই খেলা, ছোট বাজি।
ভিত হিসেবে LEAPS, ভাড়া হিসেবে Short Call, ঝুঁকিতে নগদের এক ভগ্নাংশ — শুধু ওই Long লেগের মেয়াদকে সম্মান করুন। এরপর আমরা ঘড়ির অন্য প্রান্তে দৌড়াব: এমন Option যাদের হাতে মাত্র কয়েক ঘণ্টা বাকি। 🏚️