USD/INR Futures సాధారణంగా spot కంటే ఎందుకు పైన ట్రేడ్ అవుతాయి
ఇది ఈ పాఠం యొక్క భారతదేశ రూపం. భారతీయ నివాసితులు SEBI-రిజిస్టర్డ్ బ్రోకర్ ద్వారా NSE, BSE లేదా MSE-పై ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ కరెన్సీ డెరివేటివ్స్ ద్వారా మాత్రమే కరెన్సీలను ట్రేడ్ చేయవచ్చు. కేవలం విద్య కోసం మాత్రమే, టిప్స్ లేవు.
ప్రతి కరెన్సీకీ ఒక వడ్డీ రేటు ఉంది
రూపాయి డిపాజిట్‌లు, US-డాలర్ డిపాజిట్‌లు వేర్వేరు వడ్డీ సంపాదిస్తాయి. చారిత్రకంగా రూపాయి రేట్లు డాలర్ రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి, ప్రధానంగా భారతదేశ ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా ఉండటం వల్ల. ఆ గ్యాప్‌కు ఒక ధర ఉంది, దాన్ని మీరు ఎక్స్ఛేంజ్‌పై చూడవచ్చు.
Future ఎందుకు spot రేట్ కాదు
మూడు నెలల్లో డాలర్లు ఉండటానికి రెండు మార్గాలు ఊహించుకోండి: వాటిని ఈరోజు కొని డాలర్ డిపాజిట్‌లో ఉంచడం, లేదా రూపాయలను రూపాయి డిపాజిట్‌లో ఉంచి, మూడు నెలల్లో డాలర్లు కొనడానికి ఈరోజే ఒప్పుకోవడం. రెండు మార్గాలకూ ఒకే ఖర్చైతే, ఒప్పుకున్న భవిష్యత్ రేట్ ఈరోజు spot రేట్ కంటే సుమారు వడ్డీ రేటు గ్యాప్ మేరకు ఎక్కువగా ఉండాలి. ఆ అదనమే FORWARD PREMIUM.
స్థూల అంచనా
ఫార్వర్డ్ Premium ≈ spot × వడ్డీ రేటు గ్యాప్ × సమయం. ఉదాహరణ (మార్కెట్ డేటా కాదు): spot 85.00, రూపాయి రేటు 6%, డాలర్ రేటు 4%, Expiry-కి ఒక నెల → 85.00 × 2% × 1/12 ≈ 0.14. ఒక నెల future 85.14 దగ్గర ఉంటుంది. కచ్చితమైన సూత్రం రెండు రేట్లనూ చక్రవడ్డీగా లెక్కిస్తుంది, కానీ తక్కువ కాలాలకు అంచనా దగ్గరగానే ఉంటుంది (3 November 2026 నాటికి).
Expiry దగ్గరపడే కొద్దీ Premium కరిగిపోతుంది
Premium సమయానికి చెల్లింపు. Expiry దగ్గరపడే కొద్దీ మిగిలిన సమయం తగ్గుతుంది, కాబట్టి Premium కుంచించుకుపోతుంది, చివరి రోజున future రిఫరెన్స్ రేట్‌తో కలిసిపోతుంది. USD/INR Futures అమ్మే హెడ్జర్ కాంట్రాక్ట్ జీవితకాలంలో ఈ Premium-ను “సంపాదిస్తారు”; కొనే హెడ్జర్ దాన్ని చెల్లిస్తారు. అది హెడ్జింగ్ ఖర్చు, ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ కాదు.
మీరు సాధించారు: ఫార్వర్డ్ Premium
వేర్వేరు వడ్డీ రేట్లు Futures ధరను spot నుంచి భిన్నంగా చేస్తాయి
ఎక్కువ రూపాయి రేట్లు సాధారణంగా USD/INR Futures-ను Premium వద్ద ఉంచుతాయి
Premium ≈ spot × రేటు గ్యాప్ × సమయం, అది Expiry వద్ద సున్నాకు కుంచించుకుపోతుంది
ఎక్స్ఛేంజ్ Futures-కు ఓవర్‌నైట్ స్వాప్ లేదు — రేటు గ్యాప్ ధరలోనే ఉంది
