इन्ट्रिन्सिक विरुद्ध टाइम व्हॅल्यू
Premium खरोखर कशापासून बनतो
वाचले
एकाच शेअरवरच्या दोन Options च्या किमतीत प्रचंड फरक का असतो, असा प्रश्न पडला आहे? Premium चे दोन तुकडे करा, आणि गूढ नाहीसे होते.
प्रत्येक Option Premium — तो तुमच्याकडे येण्यासाठी भरलेली किंमत — गुपचूप नेमक्या दोन घटकांनी बनलेला असतो. तीन नाही, डझनभर नाही. दोन. ते वेगळे करायला शिका, आणि Option ची किंमत तेवढी का आहे हे शेवटी तुम्हाला समजेल.
हे दोन तुकडे म्हणजे इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू आणि टाइम व्हॅल्यू, आणि त्यांची बेरीज म्हणजे संपूर्ण Premium: Premium = इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू + टाइम व्हॅल्यू. नेहमीच. हे छोटे समीकरण म्हणजेच संपूर्ण धडा — बाकी फक्त ते प्रत्यक्षात पाहणे.
Premium = इन्ट्रिन्सिक + टाइम व्हॅल्यू. तिघांपैकी कोणतेही दोन माहीत असतील, तर वजाबाकी तुम्हाला तिसरे देते. संपूर्ण टूलकिट एवढेच.
इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू — खरा, आत्ता रोखीत मिळणारा भाग
इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू म्हणजे या क्षणी Option वापरावा लागला, तर त्याची किंमत किती असेल ती. ही प्रामाणिक, आत्ताची व्हॅल्यू आहे — आशा नाही, प्रतीक्षा नाही. Call साठी ती फक्त शेअर − Strike; Put साठी उलटी Strike − शेअर. आणि ती कधीच शून्याखाली जात नाही: हिशोब ऋण आला, तर इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू फक्त $0.
NVDA $112 वर ट्रेड होत असताना $100 चा Call घ्या. $100 ला खरेदी, किंमत $112 — ही $12 इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू, त्यात असलेली आणि नाकारता न येणारी. आता दुसरी बाजू: out-of-the-money Option ची इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू शून्य असते, कारण तो आत्ता वापरल्यास तुम्हाला काहीच मिळणार नाही. ही रेषा पक्की लक्षात ठेवा.
इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू हा खरा भाग आहे. टाइम व्हॅल्यू हा अजूनही फक्त “कदाचित” असलेला भाग.
टाइम व्हॅल्यू — “कदाचित” साठी पैसे देणे
टाइम व्हॅल्यू म्हणजे इन्ट्रिन्सिकच्या वर तुम्ही भरता ते सगळे — मुदतीपूर्वी शेअर तुमच्या दिशेने हलत राहण्याच्या शक्यतेची किंमत. समीकरण उलटे मांडा आणि ते समोर येते: टाइम व्हॅल्यू = Premium − इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू. तोच $100 चा Call ($12 इन्ट्रिन्सिकसह) $15 ला ट्रेड होत असेल, तर उरलेले $3 ही निव्वळ टाइम व्हॅल्यू. “तो आणखी वर गेला तर?” यासाठी तुम्ही तीन डॉलर देत आहात.
आणि नवशिके अडखळतात ती मेख ही: टाइम व्हॅल्यू झिजते. Expiry पर्यंत जास्त वेळ म्हणजे हलण्याच्या जास्त संधी, म्हणून जास्त टाइम व्हॅल्यू. मुदत जवळ येते तशा त्या संधी कमी होतात — आणि टाइम व्हॅल्यू शांतपणे शून्याकडे गळत जाते.
तुमच्याकडे Option असेल आणि शेअर जागीच उभा असेल, तर जाणाऱ्या प्रत्येक दिवसाबरोबर तुमच्या टाइम व्हॅल्यूचा एक तुकडा उडून जातो. तुमचा तोटा होण्यासाठी शेअर घसरायलाच हवा असे नाही — घड्याळ चालू असताना तो फक्त तिथेच बसून राहिला तरी पुरे.
थेट Expiry ला जा, आणि चित्र अगदी कठोरपणे सोपे होते: टाइम व्हॅल्यू शून्यावर. संपली. उरते फक्त इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यू. तुमचा Option in the money असेल, तर त्याची किंमत नेमकी त्याच्या इन्ट्रिन्सिक व्हॅल्यूइतकी. तो out of the money असेल, तर इन्ट्रिन्सिकही शून्य — म्हणून तो शून्य मूल्यावर Expire होतो, आणि तुम्ही भरलेला Premium जातो. हा मर्यादित तोटा म्हणजे सुरुवातीपासून तुम्ही स्वीकारलेली जोखीम.
$6 in the money असलेल्या Call वर $9 Premium दिसला? म्हणजे $6 खरे, $3 आशा. हा आशेचा तुकडा जितका मोठा, तितके तुम्ही बरोबर ठरण्याआधी घड्याळ शांतपणे जास्त परत घेऊ शकते.
ही Premium ची रचना: खरी व्हॅल्यू अधिक विरत जाणारे “कदाचित”. आता कोणताही प्राइस टॅग पाहून तुम्ही खरोखर काय विकत घेत आहात हे तुम्हाला कळेल. पुढे आपण सगळे एकत्र करून संपूर्ण Options chain वाचू — प्रत्येक Strike, प्रत्येक Premium, स्कोअरबोर्डसारखे मांडलेले. 🎓