LEAPS: நீண்ட கால Option-கள்
சிறிய பர்ஸுக்குள் பொருந்தும் ஒரு பங்கு பொசிஷன்
படித்தது
பெரும்பாலான Option-கள் பட்டாசுகள் — பிரகாசமானவை, சத்தமானவை, சில நொடிகளில் முடிந்துவிடும். LEAPS என்பது பணத்தின் ஒரு பகுதிக்குப் பங்கைப் போலவே கிட்டத்தட்டச் சரியாக நடந்துகொள்ளும் மெதுவாக எரியும் மெழுகுவர்த்தி.
LEAPS என்பது Long-term Equity AnticiPation Securities — ஒரு வருடத்துக்கு மேல், சில நேரங்களில் இரண்டு அல்லது மூன்று ஆண்டுகள் கழித்து Expire ஆகும் Option-கள் என்பதைக் குறிக்கும் நீண்ட பெயர். அந்தக் கூடுதல் ஓடுபாதை எல்லாவற்றையும் மாற்றுகிறது. time decay நாளுக்கு நாள் அவற்றை அரிதாகவே கடிக்கிறது, அதனால் ஆழமான LEAPS Call கிட்டத்தட்டப் பங்குடன் இணைந்தே நகர்கிறது.
வார Option வெள்ளிக்கிழமைக்குள் அணைந்துவிடும் பட்டாசு என்றால், LEAPS என்பது ஏற்றிவிட்டு மறந்துவிடும் மெழுகுவர்த்தி. ஒரு Option வெறுமனே பங்காகவே இருப்பதற்கு மிக நெருக்கமாக வருவது இதுதான்.
சிறிய பர்ஸுக்கான ஒரு பங்கு பொசிஷன்
$200 பங்கின் 100 பங்குகளை வாங்க $20,000 ஆகும். ஆழமாக ITM உள்ள LEAPS Call அதே 100 பங்குகளைச் சில ஆயிரங்களுக்குக் கட்டுப்படுத்தலாம். பணத்தின் ஒரு பகுதிக்கு ஏற்றத்தின் பெரும்பகுதியைப் பிடிக்கிறீர்கள் — உங்கள் மீதிப் பணம் வேறு இடத்தில் வேலை செய்யச் சுதந்திரமாக இருக்கிறது.
அது leverage, ஆனால் பெரும்பாலானவற்றை விட நட்பான வகை. பங்கு எவ்வளவு இறங்கினாலும், உங்கள் இழப்பு நீங்கள் செலுத்திய Premium-க்குள் வரம்பிடப்பட்டுள்ளது. இழப்புப் பக்கத்துக்குக் கீழே உறுதியான தரை பொருத்தப்பட்ட நிலையில் பெரிய பொசிஷனின் பெரிதாக்கப்பட்ட ஏற்றம் கிடைக்கிறது.
பங்குகளில் $20,000 vs அதே போன்ற வெளிப்பாட்டுக்கு ஆழமான LEAPS-இல் ஒருவேளை $5,000. விடுவிக்கப்பட்ட மூலதனம்தான் முழு நோக்கமும் — பொசிஷனை நேரடியாக வாங்குவதற்குப் பதிலாக வாடகைக்கு எடுக்கிறீர்கள்.
ரகசியப் பொருள் Delta
LEAPS-ஐப் பங்கு போல நடந்துகொள்ள வைப்பது Delta — பங்கு ஒவ்வொரு $1 நகரும்போதும் Option எவ்வளவு நகர்கிறது. ஆழமாக ITM உள்ள LEAPS 0.80 அல்லது அதற்கு மேல் Delta சுமக்கிறது, அதனால் அது கிட்டத்தட்ட டாலருக்கு டாலர் பங்கைப் பின்தொடர்கிறது. மலிவான OTM LEAPS-க்குக் குறைந்த Delta, அது தொலைதூர லாட்டரிச் சீட்டு போல நடந்துகொள்கிறது.
தொடக்கநிலையாளர்களுக்கு எதிர்பார்ப்புக்கு மாறான பகுதி இதுதான்: உண்மையான பங்கு மாற்றுக்கு, பளபளக்கும் மலிவான ஒன்று அல்ல, சலிப்பான, விலையுயர்ந்த, அதிக Delta Call தான் வேண்டும். அதிக Delta-தான் முழு விளையாட்டும்.
அதிக Delta என்றால் Option-உம் பங்கும் கிட்டத்தட்டத் தோளோடு தோள் நகர்கின்றன — பெயரைத் தவிர எல்லாவற்றிலும் ஒரு பங்கு.
ஆழமாக ITM ≈ Delta 0.80+ (பங்கைப் பின்தொடர்கிறது). ATM ≈ Delta 0.50 (பாதி வேகம்). வெகுதூரம் OTM ≈ குறைந்த Delta (தூரத்துப் பந்தயம்). மாற்றுக்கு, ஆழமானதும் சலிப்பானதும்தான் வெல்கிறது.
சிக்கல்: இலவச உணவு இல்லை
LEAPS முழுமையாக ஒரு பங்கு அல்ல. பங்குதாரர் போல நீங்கள் டிவிடெண்ட் வசூலிப்பதில்லை, மெதுவான time decay கூட மாதங்களாகச் சிறிது சிறிதாகக் கரைக்கிறது. எல்லாவற்றையும் விட மோசம், பங்கு இரண்டு ஆண்டுகள் எங்கும் போகவில்லை என்றால், உண்மையான பங்குகள் பாதிப்பின்றி அப்படியே இருந்திருக்கும்போது உங்கள் LEAPS அமைதியாக மதிப்பை இழக்கிறது.
குத்தகை மலிவு, ஆனால் கடிகாரம் முழுவதுமாக நிற்பதில்லை. அதனால்தான் LEAPS உண்மையான காலவரம்பில் தெளிவான திசைக் கருதுகோளுக்கு பலன் தருகிறது — பங்கு உயரும் என்று நம்ப ஒரு காரணமும், எப்போது என்ற தோராய உணர்வும். இலக்கற்ற பொறுமையை அவை தண்டிக்கின்றன.
பக்கவாட்டுப் பங்கும் LEAPS-இல் டைம் வேல்யூவைச் செலவாக்குகிறது. உறுதியும் காலவரம்பும் இருக்கும்போது அவற்றை வாங்குங்கள் — பணத்தை நிறுத்தி வைத்து நம்பிக்கையுடன் இருக்கும் இடமாக அல்ல.
ஒரு வருடத்துக்கு மேல் ஓடுபாதை, பங்கு போன்ற Delta, மிகக் குறைந்த பணம் — அதுதான் LEAPS. அடுத்து, ஒன்றை Short Call-உடன் இணைத்து மாதாந்திர வருமானத்துக்கு வாடகைக்கு விடுவோம்: Poor man's covered call. 🕰️