ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ vs ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ
Premium ನಿಜವಾಗಿ ಯಾವುದರಿಂದ ಆಗಿದೆ
ಓದಿದೆ
ಒಂದೇ ಷೇರಿನ ಮೇಲಿನ ಎರಡು Options-ಗೆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಯಾಕೆ ಅಷ್ಟು ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಎಂದು ಎಂದಾದರೂ ಯೋಚಿಸಿದ್ದೀರಾ? Premium-ಅನ್ನು ಅದರ ಎರಡು ತುಣುಕುಗಳಾಗಿ ಬಿಡಿಸಿ, ರಹಸ್ಯ ಮಾಯವಾಗುತ್ತದೆ.
ಪ್ರತಿ Option Premium — ಅದನ್ನು ಹೊಂದಲು ನೀವು ಕೊಡುವ ಬೆಲೆ — ರಹಸ್ಯವಾಗಿ ನಿಖರವಾಗಿ ಎರಡು ಪದಾರ್ಥಗಳಿಂದ ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ಮೂರಲ್ಲ, ಡಜನ್ ಅಲ್ಲ. ಎರಡು. ಅವುಗಳನ್ನು ಬೇರ್ಪಡಿಸಲು ಕಲಿತರೆ, Option-ಗೆ ಆ ಬೆಲೆ ಯಾಕೆ ಎಂದು ಕೊನೆಗೂ ಅರ್ಥವಾಗುತ್ತದೆ.
ಆ ಎರಡು ತುಣುಕುಗಳು ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಮತ್ತು ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ, ಮತ್ತು ಅವು ಸೇರಿ ಸಂಪೂರ್ಣ Premium ಆಗುತ್ತದೆ: Premium = ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ + ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಯಾವಾಗಲೂ. ಆ ಪುಟ್ಟ ಸಮೀಕರಣವೇ ಇಡೀ ಪಾಠ — ಉಳಿದದ್ದು ಅದನ್ನು ಕಾರ್ಯದಲ್ಲಿ ನೋಡುವುದು ಅಷ್ಟೇ.
Premium = ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ + ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಮೂರರಲ್ಲಿ ಯಾವುದಾದರೂ ಎರಡು ಗೊತ್ತಿದ್ದರೆ, ಕಳೆಯುವಿಕೆ ಮೂರನೆಯದನ್ನು ಕೊಡುತ್ತದೆ. ಸಂಪೂರ್ಣ ಟೂಲ್‌ಕಿಟ್ ಇಷ್ಟೇ.
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ — ನಿಜವಾದ, ಈಗಲೇ ನಗದಿನ ಭಾಗ
ಈ ಕ್ಷಣವೇ ನಿಮ್ಮ Option-ಅನ್ನು ಬಳಸಬೇಕಾದರೆ ಅದಕ್ಕಿರುವ ಮೌಲ್ಯವೇ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಇದು ಪ್ರಾಮಾಣಿಕ, ಈಗಿನ ಮೌಲ್ಯ — ಆಸೆ ಇಲ್ಲ, ಕಾಯುವಿಕೆ ಇಲ್ಲ. Call-ಗೆ ಇದು ಸರಳವಾಗಿ ಷೇರು − Strike; Put-ಗೆ ಇದು Strike − ಷೇರು ಆಗಿ ತಿರುಗುತ್ತದೆ. ಮತ್ತು ಇದು ಎಂದಿಗೂ ಸೊನ್ನೆಗಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇಳಿಯುವುದಿಲ್ಲ: ಲೆಕ್ಕ ಋಣಾತ್ಮಕವಾದರೆ, ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ $0 ಅಷ್ಟೇ.
NVDA $112-ಕ್ಕೆ ಟ್ರೇಡ್ ಆಗುತ್ತಿರುವಾಗ $100 Call ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ. $100-ಕ್ಕೆ ಖರೀದಿಸಿ, ಮೌಲ್ಯ $112 — ಅದು $12 ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ, ಒಳಗೇ ಇರುವ, ನಿರಾಕರಿಸಲಾಗದ ಮೌಲ್ಯ. ಈಗ ಇನ್ನೊಂದು ಬದಿ: ಔಟ್ ಆಫ್ ದ ಮನಿ Option-ಗೆ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಸೊನ್ನೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಈಗಲೇ ಬಳಸಿದರೆ ನಿಮಗೆ ಏನೂ ಸಿಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾದ ಮುಖ್ಯ ಗೆರೆ.
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ನಿಜವಾದ ಭಾಗ. ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇನ್ನೂ “ಬಹುಶಃ” ಆಗಿರುವ ಭಾಗ.
ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ — “ಬಹುಶಃ”ಗಾಗಿ ಕೊಡುವ ಹಣ
ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್‌ಗಿಂತ ಮೇಲೆ ನೀವು ಕೊಡುವ ಎಲ್ಲವೂ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ — ಗಡುವಿನ ಮೊದಲು ಷೇರು ನಿಮ್ಮ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತಲೇ ಇರುವ ಅವಕಾಶದ ಬೆಲೆ. ಸಮೀಕರಣವನ್ನು ಮರುಜೋಡಿಸಿದರೆ ಅದು ಸಿಗುತ್ತದೆ: ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ = Premium − ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಅದೇ $100 Call ($12 ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್‌ನೊಂದಿಗೆ) $15-ಕ್ಕೆ ಟ್ರೇಡ್ ಆದರೆ, ಹೆಚ್ಚುವರಿ $3 ಸಂಪೂರ್ಣ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. “ಇನ್ನೂ ಏರಿದರೆ?” ಎಂಬುದಕ್ಕಾಗಿ ನೀವು ಮೂರು ಡಾಲರ್ ಕೊಡುತ್ತಿದ್ದೀರಿ.
ಮತ್ತು ಹೊಸಬರನ್ನು ಎಡವಿಸುವ ವಿಷಯ ಇದು: ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಕರಗುತ್ತದೆ. Expiration-ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸಮಯವಿದ್ದರೆ ಚಲಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಅವಕಾಶ, ಹಾಗಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಗಡುವು ಹತ್ತಿರವಾದಂತೆ ಆ ಅವಕಾಶಗಳು ಕುಗ್ಗುತ್ತವೆ — ಮತ್ತು ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಸದ್ದಿಲ್ಲದೆ ಸೊನ್ನೆಯ ಕಡೆಗೆ ಸೋರುತ್ತದೆ.
ನಿಮ್ಮ ಬಳಿ Option ಇದ್ದು ಷೇರು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ನಿಂತಿರುವ ಪ್ರತಿ ದಿನ, ನಿಮ್ಮ ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂವಿನ ಒಂದು ಚೂರು ಆವಿಯಾಗುತ್ತದೆ. ನೀವು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಷೇರು ಇಳಿಯಬೇಕಿಲ್ಲ — ಗಡಿಯಾರ ಓಡುತ್ತಿರುವಾಗ ಅದು ಸುಮ್ಮನೆ ಕುಳಿತಿದ್ದರೆ ಸಾಕು.
Expiration-ಗೆ ವೇಗವಾಗಿ ಮುಂದೆ ಹೋದರೆ ಚಿತ್ರ ಕಠೋರವಾಗಿ ಸರಳವಾಗುತ್ತದೆ: ಟೈಮ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಸೊನ್ನೆ. ಹೋಯಿತು. ಉಳಿಯುವುದು ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಮಾತ್ರ. ನಿಮ್ಮ Option ಇನ್ ದ ಮನಿ ಆಗಿದ್ದರೆ, ಅದರ ಮೌಲ್ಯ ನಿಖರವಾಗಿ ಅದರ ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ. ಔಟ್ ಆಫ್ ದ ಮನಿ ಆಗಿದ್ದರೆ, ಇಂಟ್ರಿನ್ಸಿಕ್ ಕೂಡ ಸೊನ್ನೆ — ಹಾಗಾಗಿ ಅದು ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ Expire ಆಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ನೀವು ಕೊಟ್ಟ Premium ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ. ಆ ಮಿತಿಯುಳ್ಳ ನಷ್ಟವೇ ನೀವು ಶುರುವಿನಿಂದಲೇ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡ ರಿಸ್ಕ್.
$6 ಇನ್ ದ ಮನಿ ಇರುವ Call ಮೇಲೆ $9 Premium ಕಾಣುತ್ತಿದೆಯೇ? ಅಂದರೆ $6 ನಿಜ, $3 ಆಸೆ. ಆ ಆಸೆಯ ಚೂರು ಎಷ್ಟು ದೊಡ್ಡದೋ, ನೀವು ಸರಿ ಎಂದು ಸಾಬೀತಾಗುವ ಮೊದಲು ಗಡಿಯಾರ ಸದ್ದಿಲ್ಲದೆ ಅಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚು ವಾಪಸ್ ಕಸಿದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.
ಇದೇ Premium-ನ ರಚನೆ: ನಿಜವಾದ ಮೌಲ್ಯ ಜೊತೆಗೆ ಮಸುಕಾಗುತ್ತಿರುವ “ಬಹುಶಃ”. ಈಗ ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆಪಟ್ಟಿ ನೋಡಿ ನೀವು ನಿಜವಾಗಿ ಏನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಿದ್ದೀರಿ ಎಂದು ತಿಳಿಯಬಹುದು. ಮುಂದೆ, ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ ಸಂಪೂರ್ಣ Options chain ಓದೋಣ — ಪ್ರತಿ Strike, ಪ್ರತಿ Premium, ಸ್ಕೋರ್‌ಬೋರ್ಡ್‌ನಂತೆ ಜೋಡಿಸಿದ್ದು. 🎓