સાયકોલોજિકલ લેવલ
રાઉન્ડ નંબર પર ભાવ કેમ ગભરાય છે
વાંચ્યું
કોઈ $187.43 પર ટાર્ગેટ નથી રાખતું. લોકો $190 પર રાખે છે. રાઉન્ડ નંબરનો કોઈ ફંડામેન્ટલ અર્થ નથી — છતાં તે માર્કેટને હલાવે છે, કારણ કે આખી ભીડ એક જ સમયે એક જ ભાવને જોઈ રહી હોય છે.
એક શેર $99.80 સુધી જાય છે અને અટકી જાય છે. તે સંકોચાય છે, $99.95 સુધી ખસે છે, $100.10 પર એક કેન્ડલ બનાવે છે, અને સીધો પાછો વળી જાય છે. એ ચાલીસ મિનિટમાં કંપની વિશે કંઈ બદલાયું નહીં. ન પરિણામ આવ્યા, ન કોઈ એનાલિસ્ટે રેટિંગ બદલી, ન સેક્ટરમાં પૈસા ફર્યા. બસ એટલું થયું કે ભાવ એક રાઉન્ડ નંબર સુધી પહોંચ્યો અને આખી ઓર્ડર બુક એકસાથે અચકાઈ ગઈ. આ રિએક્શન કોઈ બેલેન્સ શીટમાં નથી. તે સંપૂર્ણપણે આ વાતમાં છે કે $100 ટાઇપ કરવું સહેલું છે, યાદ રાખવું સહેલું છે, અને દસ હજાર ટ્રેડર્સ માટે એકબીજા સાથે વાત કર્યા વિના તેને "the level" તરીકે પસંદ કરવું સહેલું છે. સાયકોલોજિકલ લેવલ બજારનો સહિયારો ભ્રમ છે — અને મોટા ભાગના સહિયારા ભ્રમની જેમ, પૂરતા લોકો તેમાં વિશ્વાસ કરે કે તરત તે સાચો બની જાય છે.
અર્થ વગરનો નંબર ભાવને કેમ હલાવે છે
રાઉન્ડ નંબરમાં કોઈ ગુરુત્વાકર્ષણ નથી. તેમાં હોય છે ઓર્ડર ડેન્સિટી. સો લોકોને અઠ્ઠાણું ડોલરની આસપાસ વેચવાનો ટાર્ગેટ પૂછો, તો લગભગ કોઈ $98.13 નહીં કહે — બધા $100 કહેશે. એટલે take-profit ઓર્ડર, પડેલા limit sell, અને મનમાં રાખેલા "સો પર નીકળી જઈશ" એક્ઝિટ બધું ગણતરીના ticks પર ભેગું થાય છે. બીજી બાજુ, બ્રેકઆઉટવાળા ખરીદનારા તેની બરાબર ઉપર એન્ટ્રી મૂકે છે અને short sellers બરાબર ત્યાં નવી ઓફર મૂકે છે. લેવલ ઇરાદાઓનો ટ્રાફિક જામ બની જાય છે. ભાવ $100 પર એટલે ધીમો નથી પડતો કે નંબર તાકાતવાળો છે. એટલે ધીમો પડે છે કારણ કે સૌથી વધુ ઓર્ડર ત્યાં રાહ જોતા હોય છે, અને ઓર્ડરની દીવાલ જ તો Support અને Resistance છે.
પછી આ અસર પોતાને જ પોષે છે. કારણ કે ટ્રેડર્સ રાઉન્ડ નંબર પર રિએક્શનની અપેક્ષા રાખે છે, તેઓ એ જ રિએક્શન માટે ટ્રેડ કરે છે — નજીક આવતા ભાવની વિરુદ્ધ જવું, stops ટાઇટ કરવા, ઉછાળા પહેલાં ઘૂસવું — અને તેમનું આ જ ટ્રેડિંગ એ રિએક્શન ઊભું કરે છે જેની તેમણે આગાહી કરી હતી. આ પોતે જ સાચો પડતો લૂપ છે, અને આ જ કારણે સાયકોલોજિકલ લેવલ કામ કરે છે, ભલે તાર્કિક માર્કેટે તેમને "અવગણવા જોઈએ". નંબર મનસ્વી છે. તેની આસપાસનું વર્તન નહીં. અને નંબર જેટલો રાઉન્ડ, આદત એટલી ઊંડી: $100 ની અસર $97.50 કરતાં વધુ, અને $1,000 ની અસર $100 કરતાં વધુ હોય છે. મોટા, ચોખ્ખા નંબર — જે "Apple crosses $200" જેવી હેડલાઇનમાં આવે છે — સૌથી વધુ નજર અને એટલે સૌથી વધુ ઓર્ડર ખેંચે છે.
બધા રાઉન્ડ નંબર સરખા નથી. તેમને ટિયર લિસ્ટની જેમ જુઓ: મેજર લેવલ મોટા સો અને પચાસવાળા નિશાન છે ($50, $100, $150, $200) — તેમના પર સૌથી મજબૂત રિએક્શન આવે છે. માઇનર લેવલ દસકાવાળા છે ($110, $120, $130) — ઠીકઠાક પણ નબળા. માઇક્રો લેવલ અડધાવાળા છે ($105, $115) — લિક્વિડ શેર પર માર્ક કરવા જેવા પણ માંડ. ચાર્ટ પર લેવલ દોરો ત્યારે $100 ની લાઇન જાડા માર્કરથી અને $105 ની આછી રાખો. રાઉન્ડનેસ મુજબ વજન આપવાથી તમે દરેક દસ સેન્ટની છાજલીને દીવાલ માનતા બચો છો.
સાયકોલોજિકલ લેવલ ચાર્ટ પરની એક લાઇન નથી. તે એ જગ્યા છે જ્યાં હજારો અજાણ્યા લોકો એક જ સમયે ધ્યાન આપવા સંમત થયા.
Options નો ટ્વિસ્ટ: Strikes રાઉન્ડ નંબર પર રહે છે
Options ટ્રેડર માટે રાઉન્ડ નંબરની અસર બમણી છે, કારણ કે Option chain બનેલી જ રાઉન્ડ નંબર પર છે. Strikes $95, $100, $105 પર લિસ્ટ થાય છે — $99.87 પર નહીં — એટલે Open Interest આપોઆપ ચોખ્ખા નંબર પર ભેગું થાય છે. જ્યારે કોઈ Strike પર ભારે Open Interest હોય, ત્યારે જે માર્કેટ મેકર્સે એ કોન્ટ્રાક્ટ વેચ્યા છે તેમની પાસે મોટી Delta પોઝિશન હોય છે જેને તેમણે અંડરલાઇંગમાં ટ્રેડ કરીને હેજ કરવી પડે છે. જેમ જેમ Expiry નજીક આવે છે, આ હેજિંગ ફ્લો ટ્રેક્ટર બીમની જેમ કામ કરી શકે છે: જ્યારે પણ ભાવ ભારે Strike થી દૂર જાય છે, Gamma હેજિંગ તેને પાછો ધકેલે છે. પરિણામ છે pinning — Expiry ના દિવસે ક્લોઝ સુધી ભાવ કોઈ રાઉન્ડ Strike સાથે ચોંટી જાય, ક્યારેક બરાબર એ જ ડોલર પર.
આ કોઈ કાવતરું નથી — આ મેનુની ડિઝાઇન છે. એક્સચેન્જ Strikes ને નક્કી, રાઉન્ડ અંતરે લિસ્ટ કરે છે, એટલે રાઉન્ડ નંબર જ એ Options છે જે ટ્રેડ કરવા અસ્તિત્વમાં છે. રિટેલ $100 પર Calls ખરીદે છે કારણ કે $100 સ્ક્રીન પર છે; ફંડ્સ પણ આ જ કારણે $100 પર Covered calls વેચે છે; પરિણામે $100 Strike પર નજીકના કોઈ બેડોળ ભાવ કરતાં દસ ગણું Open Interest ભેગું થાય છે. ચાર્ટની લાઇન અને Strike ની લાઇન એકબીજા ઉપર બેસે છે, એટલે રાઉન્ડ નંબર બેવડું કામ કરે છે: ચાર્ટ જોનારાઓ માટે ટેકનિકલ લેવલ અને Option ઓર્ડર બુક માટે ગુરુત્વાકર્ષણનો કૂવો.
રાઉન્ડ નંબરને ખરેખર કેવી રીતે ટ્રેડ કરવો
સાયકોલોજિકલ લેવલ રમવાની બે પ્રામાણિક રીતો છે અને એક ભરોસાપાત્ર જાળ. ફેડ: ભાવ Resistance માં રાઉન્ડ નંબરની નજીક પહોંચે છે, મોમેન્ટમ અટકી રહ્યું છે, અને તમે રિજેક્શન માટે પોઝિશન લો છો — $100 પર Short, અથવા Puts ખરીદવા, રેન્જમાં પાછા ઘટાડાના ટાર્ગેટ સાથે. મોટા ભાગે આ વધુ સંભાવનાવાળી રમત છે, કારણ કે કોઈ લેવલ સુધી પહોંચવાના મોટા ભાગના પ્રયાસ પહેલા ટચ પર નિષ્ફળ જાય છે. બ્રેકઆઉટ: ભાવ મજબૂત વોલ્યુમ અને લેવલની પાર સ્પષ્ટ close સાથે પાર જાય છે, અને તમે આગળની ચાલને ટ્રેડ કરો છો — કારણ કે $100 છતમાંથી ફર્શ બને પછી, પડેલા બધા sell ઓર્ડર ખતમ થઈ જાય છે અને ઉપર ખુલ્લી જગ્યા હોય છે. આવડત સાચા બ્રેકને ખોટાથી અલગ ઓળખવામાં છે, અને તે એક શબ્દ પર આવે છે: close.
ક્લાસિક જાળ: ભાવ લાંબી wick સાથે $100 ની પાર ઉછળે છે, લેવલની બરાબર ઉપર મૂકેલા દરેક stop-loss ને ટ્રિગર કરે છે, પછી તરત નીચે પાછો આવીને લાલ બંધ થાય છે. આ બ્રેકઆઉટ નથી — આ સ્ટોપ-હન્ટ છે, જે મોટા પ્લેયર રચે છે (અથવા ઓછામાં ઓછું તેનો લાભ લે છે), કારણ કે પોતાના મોટા ઓર્ડર ભરવા તેમને એ stops ની લિક્વિડિટી જોઈએ છે. તમને બચાવતો નિયમ: બ્રેક પર ભરોસો કરતાં પહેલાં કોઈ કેન્ડલ લેવલની પાર CLOSE થાય તેની રાહ જુઓ. પાર ગયેલી wick એ જૂઠ છે જે માર્કેટ stops ભેગા કરવા બોલે છે. પાર થયેલો close એ માર્કેટની તેના પર સહી છે.
જો બધાને ખબર હોય કે $100 લેવલ છે, તો બધાનો stop $100 ની બરાબર ઉપર હોય છે — જેનાથી $100 ની બરાબર ઉપરનું ઝૂમખું શિકાર થવાની સૌથી સંભવિત જગ્યા બને છે. એટલે તમારો stop ત્યાં ન રાખો. તેને જગ્યા આપો: જો તમે $100 પર Support ની અપેક્ષાએ Long છો, તો તમારો stop લેવલથી સારો એવો નીચે હોવો જોઈએ (ધારો કે $99.20), સ્ટોપ-હન્ટ જ્યાં સુધી પહોંચે છે તેની પાર, $100.05 પર નહીં જ્યાં તમે પોતે લિક્વિડિટી બનવા આગળ આવો છો. રાઉન્ડ નંબર એ જગ્યા છે જ્યાં ભીડના stops મરે છે. ભીડમાં ઊભા ન રહો.
એ ભૂલો જે સારા લેવલને ખરાબ ટ્રેડ બનાવે છે
ત્રણ ભૂલો વારંવાર દેખાય છે. પહેલી: લેવલને ઝોનને બદલે દીવાલ માનવું. સાયકોલોજિકલ લેવલ બરાબર $100.00 પર કોઈ લેસર લાઇન નથી — તે રાઉન્ડ નંબરની આસપાસનો એક વિસ્તાર છે, કદાચ $99.70 થી $100.30, જ્યાં રિએક્શન આવે છે. ઝોનને ટ્રેડ કરો, પિક્સેલને નહીં. બીજી: પહેલા ટચ પાછળ દોડવું. નવા લેવલને ખરેખર તૂટવા કે ટકવા પહેલાં ઘણી વાર બે-ત્રણ વાર અડવું પડે છે; પાર ગયેલી પહેલી wick પર ખરીદવું એ જ રીત છે જેનાથી તમે સ્ટોપ-હન્ટનો શિકાર બનો છો. ત્રીજી: ભૂલી જવું કે લેવલ બંને બાજુ કાપે છે. જેવો $100 તૂટીને Support તરીકે ટકે, ગઈકાલનો Resistance આજની ફર્શ છે — અને જે ટ્રેડર પલટા પછી પણ "$100 ની છત" ને Short કરતા રહે છે, તેઓ એવા લેવલ સામે લડે છે જે પહેલેથી પક્ષ બદલી ચૂક્યું છે.
રાઉન્ડ નંબર પર થતા રિએક્શનને ટ્રેડ કરો. એ લિક્વિડિટી ન બનો જેનાથી બીજા કોઈ માટે રિએક્શન થાય.
સાયકોલોજિકલ લેવલ એ દુર્લભ ધાર છે જે તમારી પોતાની હોશિયારીમાંથી નહીં, પણ બીજા લોકોના અનુમાન કરી શકાય એવા વર્તનમાંથી આવે છે. $100 નું મહત્વ $98.60 કરતાં વધુ છે એ જાણવા તમારે કોઈ મોડલની જરૂર નથી — તમારે બસ એટલું જાણવાનું છે કે બાકીના બધા એવું માને છે, અને તેમનો એ જ વિશ્વાસ ઓર્ડર બુક પર ઓર્ડર મૂકે છે. એટલે સેશન શરૂ થાય તે પહેલાં મોટા રાઉન્ડ નંબર માર્ક કરો. તેમને રાઉન્ડનેસ મુજબ વજન આપો. Expiry વાળા અઠવાડિયે જોઈ લો કે ભારે Option Strikes ક્યાં છે, કારણ કે ભાવ ત્યાં જ pin થવા માગી શકે છે. સ્પષ્ટ રિજેક્શનને ફેડ કરો, પાકા close ને ટ્રેડ કરો, અને તમારા stops ને ભીડથી દૂર રાખો. નંબરનો પોતાનામાં કોઈ અર્થ નથી. તેને જોતી લાખો આંખોનો છે — અને જ્યારે તમે નંબરને બદલે આંખો જોવા લાગો, ત્યારે ભાવ ક્યાં અટકશે એનો અંદાજો લગાવવાનું બંધ કરો છો, અને ત્યાં ટ્રેડ કરવાનું શરૂ કરો છો જ્યાં તમે પહેલેથી જાણો છો કે આખું માર્કેટ જોવાનું છે.