Moneyness (మనీనెస్): ITM, ATM, OTM
మీ Strike-తో పోలిస్తే షేర్ ఎక్కడ ఉంది
చదివారు
ట్రేడర్లు “ఇన్ ద మనీ”, “అవుట్ ఆఫ్ ద మనీ” అని అందరికీ పుట్టుకతోనే తెలిసినట్టు మాట్లాడతారు. ఈ పేజీ చివరికి, మీకు కూడా తెలుస్తుంది.
శుభవార్త ఇదే: Moneyness అనేది ఫైనాన్స్ హోంవర్క్‌లా వినిపించినా, దాని వెనుక చాలా సులువైన ఐడియా ఉంది. అది ఒకే ప్రశ్నకు సమాధానం ఇస్తుంది — మీ Strike-తో పోలిస్తే షేర్ ఎక్కడ ఉంది?
ఆ ఒక్క పోలిక మీ Option-కు ఇప్పటికే నిజమైన విలువ ఉందా, లేక ఫలితం కోసం ఎదురుచూస్తున్న ఆశాజనకమైన చిన్న పందెమా అనేది చెబుతుంది. అంతకంటే రహస్యం ఏమీ లేదు.
డయల్‌పై సరిగ్గా మూడు సెట్టింగ్‌లు ఉన్నాయి: ఇన్ ద మనీ (ITM), ఎట్ ద మనీ (ATM), అవుట్ ఆఫ్ ద మనీ (OTM). ఏ Option-నైనా ఈ మూడు బకెట్లలో ఒకదానిలో పెట్టడం నేర్చుకుంటే, Options chain-ను మెనూలా చదువుతారు.
Moneyness ఎప్పుడూ షేర్ ధర vs Strike. మీరు చెల్లించిన Premium-తో దానికి సంబంధం లేదు. అది వేరే కథ — ఇది కేవలం షేర్ ఇప్పుడు ఎక్కడ నిలబడి ఉందో గురించి.
Call-కు, పైకి వెళ్లడమే మంచి దిశ
Call అంటే Strike ధరకు కొనే హక్కు, కాబట్టి షేర్ దాని పైకి వెళ్లినప్పుడు Call అత్యంత సంతోషంగా ఉంటుంది. NVDA $120 దగ్గర ట్రేడ్ అవుతున్నప్పుడు $100 Call-ను ఊహించుకోండి. $120 విలువైనదాన్ని మీరు $100-కు కొనగలరు — ఆ తేడా నిజమైన, నగదుగా మార్చగల విలువ. మీ Call గట్టిగా ఇన్ ద మనీలో ఉంది.
ఇప్పుడు NVDA-ను $80-కు దించండి. $80-కే దొరికే షేర్‌కు $100 చెల్లించడానికి మీరు హక్కును వాడతారా? ఎప్పటికీ కాదు. ఆ Call అవుట్ ఆఫ్ ద మనీ — ఇంకా అంతర్గత విలువ లేదు, గడువులోపు ధర తిరుగుతుందన్న ఆశ మాత్రమే. షేర్ సరిగ్గా $100 దగ్గర, Strike-ను అంటిపెట్టుకుని ఉన్నప్పుడు, మీరు ఎట్ ద మనీలో ఉన్నారు.
Moneyness లాభం గురించి కాదు. పొజిషన్ గురించి — మీ Strike-తో పోలిస్తే షేర్ ఎక్కడ నిలబడి ఉంది.
Option ఇన్ ద మనీలో ఉన్నా, మొత్తంగా మీరు నష్టంలో ఉండొచ్చు, ఎందుకంటే లోపలికి రావడానికి మీరు Premium కట్టారు. Moneyness Option విలువను చెబుతుంది, మీ P&L-ను కాదు. ఆ రెండింటినీ వేరుగా ఉంచండి.
Put-కు, చిత్రాన్ని తిప్పండి చాలు
Put అంటే Strike ధరకు అమ్మే హక్కు, కాబట్టి అంతా అద్దంలా ఉంటుంది. Put-కు షేర్ దాని Strike కంటే కింద ఉండాలి. అదే $100 Strike, NVDA $80 దగ్గర ఉంటే Put ఇన్ ద మనీ — $80 విలువైనదాన్ని మీరు $100-కు అమ్మగలరు. NVDA-ను $120-కు నెడితే Put అవుట్ ఆఫ్ ద మనీ అవుతుంది. అవే మూడు లేబుల్స్, వ్యతిరేక దిశ.
గుర్తుపెట్టుకోవడానికి సులువైన మార్గం: Calls పెరుగుదల కోరుకుంటాయి, Puts పతనం కోరుకుంటాయి. మీ Option ఏ దిశ కోసం ఎదురుచూస్తుందో, ఆ వైపు కదలిక దాన్ని ఇన్ ద మనీలోకి లాగుతుంది.
మరి మూడు చిన్న లేబుల్స్ గురించి ఎందుకు కష్టపడాలి? ఎందుకంటే Moneyness అనేది ధర, అవకాశంను నిర్ణయించే డయల్. ITM Option-లో ఇప్పటికే విలువ ఉంటుంది, కాబట్టి దాని ఖరీదు ఎక్కువ — మీరు ఇప్పటికే ఉన్న విలువను కొంటున్నారు — అది ఇంకా పోవచ్చు కూడా. OTM Option చౌక, ఎందుకంటే అది దూరపు పందెం; మీరు ఒక బహుశా కోసం చెల్లిస్తున్నారు. ఇంకా లోతుగా ITM-లోకి వెళ్తే, Option దాదాపు షేర్‌ను సొంతం చేసుకున్నట్టే ప్రవర్తించడం మొదలుపెడుతుంది.
లోతైన ITM = ఖరీదైనది, ఎక్కువ అవకాశం, షేర్‌తో దాదాపు డాలర్‌కు డాలర్ కదులుతుంది. చాలా దూరం OTM = చౌక, తక్కువ అవకాశం, ఫలితం రావాలంటే నిజమైన పెద్ద కదలిక కావాలి. ఆ రెండు అంచుల మధ్య మీరు తిప్పే నాబ్ Moneyness.
మొత్తం ఐడియా ఇదే. ఏ Option-నైనా చూడండి, షేర్‌ను Strike-తో పోల్చండి, అది ఇన్, ఎట్, లేదా అవుట్ ఆఫ్ ద మనీ అని వెంటనే తెలుస్తుంది — దాని ధర అలా ఎందుకు ఉందో కూడా సుమారుగా. తర్వాత, ఆ విలువను ఒక చిత్రంగా మారుద్దాం: payoff డయాగ్రామ్, ఇంకా నష్టం నుంచి లాభానికి మారే ఖచ్చితమైన లైన్. 🎓