Moneyness: ITM, ATM மற்றும் OTM
உங்கள் Strike-ஐப் பொறுத்து பங்கு எங்கே இருக்கிறது
படித்தது
“In the money”, “out of the money” என்பவை எல்லோருக்கும் பிறப்பிலேயே தெரியும் என்பது போல டிரேடர்கள் பேசுகிறார்கள். இந்தப் பக்கத்தின் முடிவில், உங்களுக்கும் தெரியும்.
நல்ல செய்தி இதோ: moneyness என்பது நிதிப் பாடம் போலத் தோன்றும், ஆனால் மிக எளிய யோசனையை மறைத்து வைத்திருக்கும் சொற்களில் ஒன்று. அது ஒரே கேள்விக்குப் பதில் சொல்கிறது — உங்கள் Strike-ஓடு ஒப்பிடும்போது பங்கு எங்கே இருக்கிறது?
அந்த ஒரே ஒப்பீடு, உங்கள் Option-க்கு ஏற்கனவே உண்மையான மதிப்பு இருக்கிறதா, அல்லது அது இன்னும் பலன் தரக் காத்திருக்கும் நம்பிக்கையான சிறிய பந்தயமா என்று சொல்கிறது. அதை விட மர்மமானது எதுவும் இல்லை.
டயலில் சரியாக மூன்று நிலைகள் உள்ளன: in the money (ITM), at the money (ATM), out of the money (OTM). எந்த Option-ஐயும் அந்த மூன்று வாளிகளில் ஒன்றில் வைக்கக் கற்றுக்கொண்டால், option chain-ஐ ஒரு மெனு போலப் படிப்பீர்கள்.
Moneyness எப்போதும் பங்கின் விலை vs Strike. நீங்கள் செலுத்திய Premium-ஐ அது ஒருபோதும் தொடுவதில்லை. அது தனிக் கதை — இது முழுக்க இப்போது பங்கு எங்கே நிற்கிறது என்பதைப் பற்றியது.
Call-க்கு, மேலே போவது நல்ல திசை
Call என்பது Strike விலையில் வாங்கும் உங்கள் உரிமை, அதனால் பங்கு அதற்கு மேலே ஏறும்போது Call மிகவும் மகிழ்ச்சியாக இருக்கிறது. NVDA $120-இல் டிரேட் ஆகும்போது ஒரு $100 Call-ஐக் கற்பனை செய்யுங்கள். $120 மதிப்புள்ள ஒன்றை $100-க்கு வாங்கலாம் — அந்த இடைவெளி உண்மையான, பணமாக்கக்கூடிய மதிப்பு. உங்கள் Call உறுதியாக in the money.
இப்போது NVDA-வை $80-க்கு இறக்குங்கள். $80-க்குக் கிடைக்கும் ஒரு பங்குக்கு $100 செலுத்த உங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்துவீர்களா? ஒருபோதும் இல்லை. அந்த Call out of the money — இன்னும் உள்ளமைந்த மதிப்பு இல்லை, காலக்கெடுவுக்கு முன் விலை திரும்பும் என்ற நம்பிக்கை மட்டுமே. பங்கு சரியாக $100 அருகே, Strike-ஐ ஒட்டியபடி இருக்கும்போது, நீங்கள் at the money.
Moneyness லாபத்தைப் பற்றியது அல்ல. அது நிலையைப் பற்றியது — உங்கள் Strike-ஐப் பொறுத்து பங்கு எங்கே நிற்கிறது.
Option in the money-இல் இருந்தும் நீங்கள் மொத்தத்தில் இழப்பில் இருக்கலாம், ஏனெனில் நுழைய நீங்கள் Premium செலுத்தினீர்கள். Moneyness Option-இன் மதிப்பை விவரிக்கிறது, உங்கள் P&L-ஐ அல்ல. இரண்டையும் தனித்தனியாக வையுங்கள்.
Put-க்கு, படத்தைத் திருப்பினால் போதும்
Put என்பது Strike விலையில் விற்கும் உரிமை, அதனால் எல்லாமே கண்ணாடிப் பிம்பம். Put பங்கு அதன் Strike-க்குக் கீழே இருக்க வேண்டும் என்று விரும்புகிறது. NVDA $80-இல் இருக்கும்போது அதே $100 Strike, Put-ஐ in the money ஆக்குகிறது — $80 மட்டுமே மதிப்புள்ள ஒன்றை $100-க்கு விற்கலாம். NVDA-வை $120-க்குத் தள்ளினால், Put out of the money-க்கு விழுகிறது. அதே மூன்று லேபிள்கள், எதிர்த் திசை.
இதை நினைவில் பதிக்க ஒரு எளிய வழி: Call-கள் உயர்வை விரும்புகின்றன, Put-கள் சரிவை விரும்புகின்றன. உங்கள் Option எந்தத் திசையை எதிர்பார்க்கிறதோ, அந்தத் திசையில் நகர்வது அதை in the money-க்குள் இழுக்கிறது.
மூன்று சிறிய லேபிள்களுக்காக ஏன் இவ்வளவு சிரமப்பட வேண்டும்? ஏனெனில் moneyness தான் விலையையும் வாய்ப்பையும் நிர்ணயிக்கும் டயல். ITM Option-இல் ஏற்கனவே மதிப்பு உள்ளே இருக்கிறது, அதனால் அதற்கு அதிகச் செலவாகிறது — ஏற்கனவே இருக்கும் மதிப்பை வாங்குகிறீர்கள் — அதையும் இழக்கலாம். OTM Option மலிவாக இருப்பதற்குக் காரணம், அது குறைந்த வாய்ப்புள்ள பந்தயம் என்பதுதான்; நீங்கள் ஒரு “ஒருவேளை”-க்குப் பணம் செலுத்துகிறீர்கள். ITM-இல் இன்னும் ஆழமாகத் தள்ளினால், Option கிட்டத்தட்ட பங்கையே வைத்திருப்பது போல நடந்துகொள்ளத் தொடங்குகிறது.
Deep ITM = விலையுயர்ந்தது, அதிக வாய்ப்புள்ளது, பங்கோடு கிட்டத்தட்ட டாலருக்கு டாலர் நகர்கிறது. Far OTM = மலிவானது, குறைந்த வாய்ப்புள்ளது, பலன் தர உண்மையான பெரிய நகர்வு தேவை. அந்த இரண்டு எல்லைகளுக்கும் இடையே நீங்கள் திருப்பும் குமிழ்தான் moneyness.
அதுதான் முழு யோசனையும். எந்த Option-ஐயும் பாருங்கள், பங்கை Strike-ஓடு ஒப்பிடுங்கள், அது in, at அல்லது out of the money என்று உடனே தெரியும் — அதன் விலை ஏன் அப்படி இருக்கிறது என்பதும் தோராயமாகத் தெரியும். அடுத்து, அந்த மதிப்பை ஒரு படமாக மாற்றுவோம்: payoff diagram, நீங்கள் சிவப்பிலிருந்து பச்சைக்கு மாறும் சரியான கோடு. 🎓