Margin மற்றும் தினசரி mark-to-market
எக்ஸ்சேஞ்ச் Futures எல்லோரையும் பணம் செலுத்தக்கூடிய நிலையில் எப்படி வைத்திருக்கின்றன
படித்தது
எக்ஸ்சேஞ்ச் Futures எல்லோரையும் பணம் செலுத்தக்கூடிய நிலையில் எப்படி வைத்திருக்கின்றன
இது இந்தப் பாடத்தின் இந்திய பதிப்பு. இந்தியாவில் வசிப்பவர்கள், SEBI-இல் பதிவுசெய்யப்பட்ட புரோக்கர் மூலம், NSE, BSE அல்லது MSE-இல் எக்ஸ்சேஞ்சில் டிரேட் ஆகும் கரன்சி டெரிவேட்டிவ்கள் வழியாக மட்டுமே கரன்சிகளை டிரேட் செய்யலாம். கல்வி நோக்கத்துக்கு மட்டும், டிப்ஸ் இல்லை.
Margin என்பது ஒரு டெபாசிட், விலை அல்ல
நீங்கள் ஒரு future-ஐ வாங்கும்போதோ விற்கும்போதோ ஒப்பந்தத்தின் முழு மதிப்பைச் செலுத்துவதில்லை. அதன் ஒரு பகுதியை MARGIN ஆக டெபாசிட் செய்கிறீர்கள் — இழப்புகளை ஈடுகட்ட முடியும் என்பதற்கான உத்தரவாதமாக. Margin ஒரு கட்டணம் அல்ல: பொசிஷன் திறந்திருக்கும் வரை அது முடக்கப்பட்டிருக்கும், நீங்கள் மூடும்போது, லாப நஷ்டம் செட்டில் ஆன பிறகு விடுவிக்கப்படும்.
அதை யார் நிர்ணயிக்கிறார்கள்
இந்திய எக்ஸ்சேஞ்சுகளில், ஒரு மோசமான ஒரு-நாள் நகர்வை மதிப்பிடும் ரிஸ்க் மாடல் (SPAN) மற்றும் கூடுதல் extreme-loss margin-ஐப் பயன்படுத்தி, கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்துக்கும் margin-ஐ நிர்ணயிக்கிறது. புரோக்கர்கள் குறைந்தபட்சம் அந்தத் தொகையை முன்கூட்டியே வசூலிக்க வேண்டும் — அதிகமாகக் கேட்கலாம், ஒருபோதும் குறைவாக அல்ல (3 November 2026 நிலவரப்படி).
Mark-to-market, ஒவ்வொரு நாளும்
ஒவ்வொரு டிரேடிங் நாளின் முடிவிலும், திறந்திருக்கும் ஒவ்வொரு Futures பொசிஷனும் அன்றைய செட்டில்மென்ட் விலையில் மறுமதிப்பீடு செய்யப்படுகிறது. விலை உங்களுக்குச் சாதகமாக நகர்ந்தால், லாபம் பணமாக உங்களுக்கு வரவு வைக்கப்படும்; எதிராக நகர்ந்தால், இழப்பு பற்று வைக்கப்படும். இதுதான் MARK-TO-MARKET (MTM). இழப்புகள் Expiry வரை அமைதியாகக் குவிவதில்லை — அவை தினசரி செலுத்தப்படுகின்றன.
ஒரு உதாரண வாரம்
உதாரணம் (சந்தைத் தரவு அல்ல): நீங்கள் 1 USD/INR Lot-ஐ 85.00-இல் வாங்குகிறீர்கள். Day 1 செட்டில்மென்ட் 84.90 — ₹100 பற்று. Day 2 செட்டில்மென்ட் 85.05 — ₹150 வரவு. Day 3 அன்று 85.10-இல் விற்கிறீர்கள் — ₹50 வரவு. மொத்தம்: கட்டணங்களுக்கு முன் +₹100, மூன்று படிகளில் செலுத்தப்பட்டது.
பணம் குறையும்போது
இழப்புகள் உங்கள் margin-ஐக் குறைத்து, புரோக்கர் கேட்கும்போது நீங்கள் நிதி சேர்க்காவிட்டால், மேலும் இழப்பைத் தடுக்க புரோக்கர் பொசிஷன்களை மூடிவிடுவார் (square off). இலக்கு வைக்க “stop-out level” எதுவும் இல்லை — அதன் அருகில்கூடப் போகாமல் இருப்பதே நோக்கம். ஒரு மோசமான வாரம் square-off-ஐக் கட்டாயப்படுத்த முடியாத அளவுக்குப் பொசிஷன்களின் அளவை வையுங்கள்.
நீங்கள் கற்றுத் தேர்ந்தது: margin மற்றும் MTM
Margin என்பது ஒரு டெபாசிட்; அதன் குறைந்தபட்சத்தைக் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் நிர்ணயிக்கிறது, அது முன்கூட்டியே வசூலிக்கப்படுகிறது
Futures தினசரி mark-to-market செய்யப்படுகின்றன: லாபம் பணமாக வரவு, இழப்பு பணமாகப் பற்று
நிறைவேற்றப்படாத margin call-கள் பொசிஷன்கள் square off செய்யப்படுவதற்கு வழிவகுக்கின்றன
ஒரு மோசமான வாரம் உங்களை வெளியேற்ற முடியாத அளவில் பொசிஷன் வையுங்கள்