வாங்குபவர் vs விற்பவர்
ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்துக்கும் இரண்டு பக்கங்கள்
படித்தது
ஒவ்வொரு Option-க்கும் மேசையின் இரண்டு பக்கங்கள் உண்டு. இதுவரை நீங்கள் வாங்குபவரின் இருக்கையில் அமர்ந்திருந்தீர்கள். உங்களுக்கு எதிரே இருப்பவரைச் சந்திக்கும் நேரம் — அவரது ரிஸ்க் ஏன் முற்றிலும் வேறு வகை என்று பார்ப்போம்.
எல்லாவற்றையும் புதிய கோணத்தில் காட்டும் ஒரு உண்மை: வாங்கப்படும் ஒவ்வொரு Option-ஐயும் வேறொருவர் விற்றிருக்கிறார். ஒரே பக்கத்துடன் ஒரு ஒப்பந்தம் இருக்க முடியாது. எப்போதும் ஒரு வாங்குபவர் மற்றும் ஒரு விற்பவர் இருக்கிறார்கள், எதிர் விளைவுகளை விரும்புகிறார்கள்.
இவ்வளவு நேரமும் நீங்கள் வாங்குபவராக இருந்தீர்கள் — ஒரு உரிமையை வைத்திருக்கக் கட்டணம் செலுத்தினீர்கள். இப்போது மேசையைத் திருப்பி மற்ற இருக்கையைப் பார்ப்போம், ஏனெனில் இந்த இரண்டு பாத்திரங்களும் முற்றிலும் வேறுபட்டவை.
ஒரு பக்கம் ஒரு தேர்வை வைத்திருக்கிறது. மறுபக்கம் ஒரு கடமையை வைத்திருக்கிறது.
வாங்குபவர் — long போவது
வாங்குபவர் Premium செலுத்துகிறார், அதற்கு ஈடாக Strike விலையில் டிரேட் செய்யும் உரிமையைச் சொந்தமாக்குகிறார். இது long போவது என்று அழைக்கப்படுகிறது — நீங்கள் செலுத்தியதை விட Option அதிக மதிப்புள்ளதாகும் என்று பந்தயம் கட்டுகிறீர்கள்.
வாங்குபவரின் ஸ்கோர்கார்டு நட்பானது. அதிகபட்ச இழப்பு: Premium மட்டுமே — கட்டணம் வரம்புக்குட்பட்டது, நுழைவதற்கு முன்பே தெரிந்தது. அதிகபட்ச லாபம்: பெரியது, ஏனெனில் உங்கள் பந்தயம் சரியானால், பலன் நீங்கள் போட்டதை விடப் பல மடங்கு இருக்கலாம்.
வரம்புக்குட்பட்ட இழப்பு, வரம்பற்ற மேல்நோக்கிய வாய்ப்பு — அந்தச் சேர்க்கையால்தான் புதிய டிரேடர்கள் பொதுவாக வாங்குவதிலிருந்து தொடங்குகிறார்கள். நீங்கள் தொடங்குவதற்கு முன்பே உங்கள் மோசமான நிலை டிக்கெட்டில் எழுதப்பட்டிருக்கிறது.
விற்பவர் — short போவது
விற்பவர் எதிர்ப் பக்கத்தில் அமர்ந்திருக்கிறார். அவர் Premium-ஐ முன்கூட்டியே பெறுகிறார் — இன்றே கையில் பணம் — ஆனால் அதற்கு ஈடாக, வாங்குபவர் எக்ஸர்சைஸ் செய்யத் தேர்ந்தெடுத்தால் டிரேட் செய்யும் கடமையை ஏற்கிறார். இது short போவது.
ஸ்கோர்கார்டைத் திருப்பினால் சிக்கல் தெரியும். அதிகபட்ச லாபம்: வசூலித்த Premium மட்டுமே — விஷயங்கள் எவ்வளவு நன்றாகப் போனாலும் அதுதான் உச்சவரம்பு. அதிகபட்ச இழப்பு: பெரியது, ஏனெனில் வாங்குபவர் சொல்லும்போதெல்லாம் வழங்க அவர் பொறுப்பேற்றிருக்கிறார்.
ஆப்ஷன்களை விற்பது ஒரு உண்மையான உத்தியாக இருக்கலாம் — ஆனால் விற்பவர் ஒரு சிறிய, நிலையான வெகுமதியை வைத்துக்கொண்டு, பெரிய, திறந்த ரிஸ்க்கைச் சுமக்கிறார். அந்தப் பரிமாற்றத்தை மதியுங்கள். இந்த இருக்கை பின்னர், கவனத்துடனும் ஒரு திட்டத்துடனும் வருவதற்கானது.
அப்படியென்றால் உங்கள் இருக்கை எது?
முக்கிய விதிகளை உறுதிசெய்வோம். Premium எப்போதும் ஒரே திசையில் பாய்கிறது: வாங்குபவரிடமிருந்து விற்பவருக்கு. வாங்குபவரிடம் ஒரு உரிமை (ஒரு தேர்வு) இருக்கிறது; விற்பவரிடம் ஒரு கடமை இருக்கிறது. அந்த ஒரே சமச்சீரின்மைதான் மற்ற எல்லாவற்றையும் இயக்குகிறது.
Premium-ஐ யார் செலுத்துகிறார்? வாங்குபவர். வாங்குபவர் எக்ஸர்சைஸ் செய்தால் யாருக்குத் தேர்வு இல்லை? விற்பவருக்கு. இந்த இரண்டையும் உறுதியாகப் புரிந்துகொண்டால், நீங்கள் எந்தப் பக்கத்தில் இருக்கிறீர்கள் என்பதை ஒருபோதும் மறக்க மாட்டீர்கள்.
இப்போதைக்கு, பதில் எளிது: கற்றுக்கொண்டிருக்கும்போது, வாங்குங்கள். உங்கள் ரிஸ்க் Premium அளவுக்கு மட்டுமே, உங்கள் இழப்பு வரையறுக்கப்பட்டது, நிம்மதியாகத் தூங்கலாம். விற்பது — அதன் பெரிய, வரம்பற்ற ரிஸ்க்குடன் — அடிப்படைகள் இரண்டாவது இயல்பான பிறகு, பின்னர் வேண்டுமென்றே நுழைய வேண்டிய அறை.
மேசையின் இரண்டு இருக்கைகளும் இதுதான். ஒரே ஒப்பந்தம் ஒருவருக்கு வரையறுக்கப்பட்ட ரிஸ்க் பந்தயமாகவும், இன்னொருவருக்குப் பணம் கிடைத்தாலும் ரிஸ்க் நிறைந்த கடமையாகவும் எப்படி இருக்க முடியும் என்று இப்போது பார்க்கிறீர்கள். Kindergarten இத்துடன் முடிகிறது — Elementary-இல்தான் விஷயங்கள் உண்மையாகின்றன. 🎓