Option chain-ஐப் படித்தல்
நீங்கள் டிரேட் செய்யக்கூடிய ஒவ்வொரு Option-இன் மெனு
படித்தது
முதல் முறை option chain-ஐத் திறக்கும்போது, ஒரு ஸ்ப்ரெட்ஷீட் கெட்ட கனவு கண்டது போலத் தெரியும். எனக்கு ஐந்து நிமிடம் கொடுங்கள், அது நீங்கள் ஆர்டர் செய்யக்கூடிய மெனுவாக மாறும்.
ஒரு Option-இன் நான்கு பகுதிகள் உங்களுக்கு ஏற்கனவே தெரியும் — அண்டர்லையிங், Strike, Premium, Expiry. Option chain என்பது ஒரு பங்குக்கான அந்தப் பகுதிகள் அனைத்தும், அருகருகே ஒப்பிட ஒரு பெரிய அட்டவணையாக அடுக்கப்பட்டவை.
அதை ஒரு உணவக மெனுவாக நினையுங்கள். முதல் பார்வையில் திணறடிக்கும், ஆனால் பிரிவுகளைக் கண்டுகொண்டவுடன் — இங்கே ஸ்டார்ட்டர்கள், அங்கே மெயின்கள், வலதுபுறம் விலைகள் — பதறுவதை நிறுத்தித் தேர்ந்தெடுக்கத் தொடங்குகிறீர்கள்.
எனவே இன்றைய இலக்கு முழு அட்டவணையையும் மனப்பாடம் செய்வது அல்ல. வழிசெலுத்தலைக் கற்றுக்கொள்வது — எங்கே பார்ப்பது, எந்தச் சில எண்கள் உண்மையில் முக்கியம்.
யாரும் ஒரு chain-இன் ஒவ்வொரு வரிசையையும் ஒருபோதும் படிப்பதில்லை. நீங்கள் அக்கறை கொள்ளும் Expiry-க்கும் Strike-க்கும் நேராகச் செல்கிறீர்கள், பிறகு சில நெடுவரிசைகளைச் சரிபார்க்கிறீர்கள். மீதி சூழலுக்காக மட்டுமே இருக்கிறது.
Chain எப்படி அமைக்கப்பட்டிருக்கிறது
ஒவ்வொரு chain-உம் ஒரே வடிவத்தைப் பின்பற்றுகிறது. முதலில் ஒரு Expiry தேதியைத் தேர்ந்தெடுக்கிறீர்கள் — அதுதான் மேல்நிலை வடிகட்டி. அதற்குக் கீழே உள்ள எல்லா வரிசைகளும் அதே நாளில் முடியும் ஒப்பந்தங்கள்.
பிறகு Strike-கள் அட்டவணையின் நடுவில் ஓடுகின்றன, மேலே குறைவானது முதல் கீழே அதிகமானது வரை. ஒவ்வொரு Strike-க்கும் தனி வரிசை. நேர்த்தியான பகுதி இதோ: Call-கள் ஒரு பக்கம், Put-கள் மறுபக்கம் — பொதுவாக Call-கள் இடதுபுறம், Put-கள் வலதுபுறம், Strike நெடுவரிசை அவற்றை நடுவில் பிரிக்கிறது.
அதனால் வழிசெலுத்தல் இரண்டே நகர்வுகள்: தேதியைத் தேர்ந்தெடுங்கள், பிறகு Strike-கள் வழியாக நடங்கள். மேலே உங்கள் Expiry-ஐத் தேர்ந்தெடுங்கள், பிடித்த Strike-க்கு ஸ்க்ரோல் செய்யுங்கள், Call-க்கு இடதுபுறமோ Put-க்கு வலதுபுறமோ பாருங்கள். முழு வரைபடமும் அதுதான்.
தேதியைத் தேர்ந்தெடுங்கள். Strike-கள் வழியாக நடங்கள். Call-களுக்கு இடது, Put-களுக்கு வலது. முழு chain-உம் அதுதான்.
வேலை செய்யும் நான்கு எண்கள்
Chain-இன் ஒவ்வொரு கட்டமும் நெடுவரிசைகளால் நிரம்பியிருக்கிறது, ஆனால் அவற்றில் நான்குதான் சுமார் 90% அர்த்தத்தைச் சுமக்கின்றன. இவற்றைக் கற்றுக்கொண்டால், எந்த ஒப்பந்தத்தையும் வேகமாக மதிப்பிடலாம்.
முதல் இரண்டும் விலைகள். **Bid என்பது இப்போது ஒரு வாங்குபவர் செலுத்தத் தயாரான அதிகபட்ச விலை. Ask என்பது ஒரு விற்பவர் ஏற்கும் குறைந்தபட்ச விலை. _நீங்கள்_ வாங்கும்போது Ask அருகே செலுத்துகிறீர்கள்; விற்கும்போது Bid** அருகே பெறுகிறீர்கள். அவற்றுக்கு இடையிலான அந்த வித்தியாசத்துக்கு ஒரு பெயர் உண்டு.
**Spread என்பது வெறுமனே Ask − Bid. Bid $4.80, Ask $5.00 என்றால், spread $0.20**. உள்ளே நுழைந்து வெளியேற நீங்கள் செலுத்தும் கண்ணுக்குத் தெரியாத சுங்கம் அது — அது எவ்வளவு நெருக்கமோ, சுற்றுப் பயணம் அவ்வளவு மலிவு.
மற்ற இரண்டு எண்களும் ஒரு ஒப்பந்தம் எவ்வளவு உயிரோட்டமாக இருக்கிறது என்று சொல்கின்றன. **வால்யூம் என்பது இன்று எத்தனை ஒப்பந்தங்கள் கைமாறின — இப்போதைய பரபரப்பு. Open interest** என்பது இன்னும் திறந்திருக்கும், மூடப்படாத மொத்த ஒப்பந்தங்கள் — நிற்கும் கூட்டம். இரண்டிலும் அதிக எண்கள் என்றால் நிறைய பேர் அதை டிரேட் செய்கிறார்கள்.
ஏன் கவலைப்பட வேண்டும்? ஏனெனில் செயல்பாடு என்றால் **லிக்விடிட்டி** — நியாயமான விலையில் உள்ளே நுழைந்து வெளியேறுவதன் எளிமை. பரபரப்பான ஒப்பந்தத்துக்கு நெருக்கமான spread-உம் வேகமான fill-உம் உண்டு. செத்துப்போன ஒப்பந்தத்துக்கு அகலமான spread, வேறு யாரும் விரும்பாத ஒரு பொசிஷனைத் திறக்கவே அதிகம் செலுத்துவீர்கள்.
கிட்டத்தட்ட வால்யூமோ open interest-ஓ இல்லாத Strike ஒரு பொறி. Spread பெருகுகிறது, அதனால் அதிக விலைக்கு வாங்கி, குறைந்த விலைக்கு மட்டுமே விற்க முடியும் — கிளிக் செய்த கணமே பணத்தை இழந்திருப்பீர்கள். கற்றுக்கொண்டிருக்கும்போது லிக்விடான Strike-களிலேயே இருங்கள்.
Chain, மர்மம் நீக்கப்பட்டது: தேதி, Strike வாரியாக வரிசைப்படுத்தப்பட்ட ஒரு மெனு, விலையையும் கூட்டத்தையும் சொல்லும் நான்கு எண்களுடன். அடுத்த நிறுத்தம் — ஒரு Option-இன் வாழ்க்கையின் கடைசி நாள், அங்கே Expiry இறுதியாக வந்து சேர்கிறது. 🎉