Put એટલે શું?
મંદી (bearish)નો દાવ — વેચવાનો તમારો અધિકાર
વાંચ્યું
આખું માર્કેટ લાલમાં ડૂબ્યું છે — અને એક ટ્રેડરનું અકાઉન્ટ લીલું ચમકે છે. ઘટાડાના દિવસે આવું લગભગ હંમેશા કોઈ Putનું કામ હોય છે.
છેલ્લા પાઠમાં Callએ શીખવ્યું કે શેર ચઢે ત્યારે નફો કેવી રીતે બને. Put Option તેનો અરીસો છે: શેર ઘટે ત્યારે નફો કેવી રીતે બને — અને સાથે, તમારા પહેલેથી રહેલા શેરને કેવી રીતે બચાવવા.
જો Call લૉક કરેલી કિંમતે ખરીદવાનું કૂપન છે, તો Put લૉક કરેલી કિંમતે વેચવાનું કૂપન છે. તેને વીમા પોલિસી સમજો: તમે એક કિંમત પાકી કરી લો છો જેના પર તમે વેચી શકો, અને જો શેર ધડામ દઈને પડે, તો પણ તમે તેને ઊંચા ભાવે વેચી શકો છો. જો શેર ટકી રહે, તો તમે માત્ર પોલિસીની કિંમત ગુમાવો છો.
સારા સમાચાર: Put બરાબર એ જ ચાર ભાગથી બનેલો છે જેનાથી Call — અંડરલાઇંગ, Strike, Premium, Expiry. કંઈ નવું યાદ કરવાનું નથી. બસ તમારી દિશા પલટાય છે: ઉપરને બદલે તમે નીચેનો દાવ લગાવો છો.
Strike અને Premium હજુ પણ બધું નક્કી કરે છે. Call ખરીદવાનો અધિકાર છે (તમે ઉપર ઇચ્છો છો). Put વેચવાનો અધિકાર છે (તમે નીચે ઇચ્છો છો). એ જ મશીન, ઊલટી વાયરિંગ.
આખો દાવ એક વાક્યમાં
Put એટલે શેરને Strike પર વેચવાનો તમારો અધિકાર — ફરજ ક્યારેય નહીં. તમે તે ત્યારે ખરીદો છો જ્યારે તમને લાગે કે ભાવ નીચે જઈ રહ્યો છે. તમારો વિચાર: શેર તમારા Strikeથી નીચે ઘટે છે, અને તમારા Strike અને તે જ્યાં પહોંચે તેની વચ્ચેનો ફરક તમારો છે. શરૂઆતથી જ મર્યાદિત જોખમ સાથે Short જવાની આ સૌથી સાફ રીત છે.
ધારો કે NVDA $100 પર ટ્રેડ થાય છે અને તમે $5 Premium ચૂકવીને $100નો Put ખરીદો છો. ખરાબ સમાચાર આવે છે અને NVDA ધડામ દઈને $80 પર પડે છે. તમે હજુ પણ $100માં વેચી શકો છો, એટલે તમારો અધિકાર પ્રતિ શેર $20નો છે — તમે આપેલા $5 પછી $15નો નફો. તે જેટલો નીચે ઘટે, તમારો Put એટલો કિંમતી બને છે.
Call break-evenમાં Premium ઉમેરે છે. Put તેને બાદ કરે છે. ઉપરથી નીચે સુધી અરીસા જેવું ચિત્ર.
Put માત્ર મંદીવાળાઓ માટે નથી. NVDAના 100 શેર પહેલેથી છે અને ઘટાડાની ચિંતા છે? Put તમને Strike પર વેચવા દે છે, શેર ગમે તેટલો ઘટે — એક hedge જે બરાબર ત્યારે કામ આવે છે જ્યારે તમારા શેરને ચોટ લાગે છે. ઘટાડા પર દાવ લગાવો, અથવા તેની સામે વીમો કરો. બંને યોગ્ય ઉપયોગ છે.
નફો ક્યાંથી શરૂ થાય છે: break-even પલટાય છે
Call માટે Premiumએ break-evenને ઉપર ધકેલ્યો. Put માટે તે break-evenને નીચે ખેંચે છે, કારણ કે ભાવ ઘટે ત્યારે તમને નફો થાય છે. ફોર્મ્યુલા: Strike − Premium. તમારા $100ના Put પર $5 લાગ્યા, એટલે break-even $95 પર છે. $95 અને $100 વચ્ચે તમે હજુ લાલમાં છો; ભાવ $95થી નીચે જાય ત્યારે જ દરેક ડોલરનો ઘટાડો નફો બને છે.
Callવાળી જ જાળ, ઊલટી. શેરનું તમારા Strikeથી નીચે સરકવું હજુ તમને કંઈ આપતું નથી — તેણે એટલું ઘટવું પડશે કે Strike અને Premium બંને કવર થાય. $8 Premiumવાળો $100નો Put $92 પર break-even થાય છે, $100 પર નહીં.
In the money — પણ ઊલટું
Moneyness એ જ રીતે કામ કરે છે જેમ Call માટે, બસ ઊલટી. Put માટે In the money (ITM) એટલે શેર તમારા Strikeથી નીચે છે — સાચી વેલ્યુ. Out of the money (OTM) એટલે તે તમારા Strikeથી ઉપર છે — માત્ર ટાઇમ વેલ્યુ બાકી. At the money એટલે શેર ≈ Strike. તો જો NVDA ઉછળીને $130 પર ઉપર જાય, તો તમારો $100નો Put OTM થઈ જાય છે અને તમારું જોખમ માત્ર Premium છે.
અને Long Callની જેમ, તમારું મહત્તમ નુકસાન Premium છે — તમે ગમે તેટલા ખોટા હો, તેનાથી વધુ ક્યારેય નહીં. હવે આખું ટૂલકિટ તમારી પાસે છે: ઉપરના દાવ માટે Call, નીચેના માટે Put, બંનેમાં મર્યાદિત નુકસાન અને સ્પષ્ટ નક્કી જોખમ. Optionના બંને ટાઇપ પૂરા — હવેથી તમે તમારો પક્ષ પસંદ કરી શકો છો.