Put అంటే ఏమిటి?
బేరిష్ పందెం — అమ్మే మీ హక్కు
చదివారు
మొత్తం మార్కెట్ ఎరుపు రంగులో రక్తమోడుతోంది — ఒక ట్రేడర్ అకౌంట్ మాత్రం ఆకుపచ్చగా మెరుస్తోంది. పతనం రోజున, దాదాపు ఎప్పుడూ అది Put పనే.
గత పాఠంలో, షేర్ పెరిగినప్పుడు లాభం ఎలా పొందాలో Call నేర్పింది. Put Option దాని ప్రతిబింబం: షేర్ పడిపోయినప్పుడు లాభం ఎలా పొందాలో — ఇంకా బోనస్‌గా, మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్న షేర్లను ఎలా కాపాడుకోవాలో.
Call అనేది లాక్ చేసిన ధరకు కొనే కూపన్ అయితే, Put అనేది లాక్ చేసిన ధరకు అమ్మే కూపన్. దీన్ని ఇన్సూరెన్స్ పాలసీలా ఆలోచించండి: మీరు అమ్మడానికి అనుమతి ఉన్న ధరను ఖరారు చేసుకుంటారు, షేర్ కుప్పకూలినా ఎక్కువ ధరకే అమ్మేయగలరు. షేర్ నిలబడితే, పాలసీకి కట్టినదే పోతుంది.
శుభవార్త: Put కూడా Call తయారయ్యే అవే నాలుగు భాగాలతో తయారవుతుంది — అండర్‌లైయింగ్, Strike, Premium, Expiry. కొత్తగా గుర్తుపెట్టుకోవాల్సింది ఏమీ లేదు. మారేది మీ దిశ మాత్రమే: పైకి పందెం బదులు, మీరు కిందికి పందెం కాస్తారు.
Strike, Premium ఇప్పటికీ అన్నింటినీ నిర్ణయిస్తాయి. Call అంటే కొనే హక్కు (మీకు పెరుగుదల కావాలి). Put అంటే అమ్మే హక్కు (మీకు పతనం కావాలి). అదే యంత్రం, రివర్స్‌లో వైర్ చేసింది.
మొత్తం పందెం ఒకే వాక్యంలో
Put అంటే Strike ధరకు షేర్‌ను అమ్మే హక్కు — బాధ్యత ఎప్పుడూ కాదు. ధర కిందికి వెళ్తుందని అనుకున్నప్పుడు మీరు దాన్ని కొంటారు. మీ ఆలోచన: షేర్ మీ Strike కంటే కిందికి పడుతుంది, మీ Strike-కు, అది ఆగిన ధరకు మధ్య ఉన్న తేడా మీది. మొదటి నుంచే రిస్క్‌కు హద్దు పెట్టుకుని Short వెళ్లడానికి ఇది అత్యంత సులువైన మార్గం.
NVDA $100 దగ్గర ట్రేడ్ అవుతోందనుకోండి, మీరు $5 Premium-తో $100 Put కొన్నారు. చెడ్డ వార్త వస్తుంది, NVDA $80-కు కుప్పకూలుతుంది. మీరు ఇంకా $100-కు అమ్మగలరు, కాబట్టి మీ హక్కు ఒక్కో షేర్‌కు $20 విలువ — మీరు కట్టిన $5 తీసేస్తే $15 లాభం. అది ఎంత కిందికి పడితే, మీ Put విలువ అంత ఎక్కువ.
Call, break-even-కు Premium-ను కలుపుతుంది. Put దాన్ని తీసేస్తుంది. పై నుంచి కింది వరకు అద్దంలో ప్రతిబింబం.
Puts బేర్స్ కోసం మాత్రమే కాదు. మీ దగ్గర ఇప్పటికే NVDA-లో 100 షేర్లు ఉండి, పతనం గురించి భయంగా ఉందా? షేర్ ఎంత పడినా Strike ధరకు అమ్మే అవకాశాన్ని Put ఇస్తుంది — మీ షేర్లు దెబ్బ తిన్నప్పుడే ఫలితం ఇచ్చే ఒక హెడ్జ్. పతనంపై పందెం కాయండి, లేదా దానికి ఇన్సూరెన్స్ చేయండి. రెండూ సరైనవే.
లాభం ఎక్కడ మొదలవుతుంది: break-even తిరగబడుతుంది
Call-కు, Premium break-even-ను పైకి నెట్టింది. Put-కు, అది break-even-ను కిందికి లాగుతుంది, ఎందుకంటే ధర పడినప్పుడు మీకు లాభం. ఫార్ములా: Strike − Premium. మీ $100 Put-కు $5 ఖర్చయింది, కాబట్టి break-even $95 దగ్గర ఉంటుంది. $95, $100 మధ్య మీరు ఇంకా నష్టంలోనే; ధర $95 కిందికి పడినప్పుడే ప్రతి డాలర్ పతనం లాభంగా మారుతుంది.
Calls-లో ఉన్న ఉచ్చే, తిరగబడి. షేర్ మీ Strike కంటే కిందికి జారితే ఇంకా మీకు డబ్బు రాదు — అది Strike-ను మరియు Premium-ను కవర్ చేసేంత దూరం పడాలి. $8 Premium ఉన్న $100 Put break-even అయ్యేది $92 దగ్గర, $100 దగ్గర కాదు.
In the money — కానీ తలకిందులుగా
Moneyness, Calls-కు ఎలా పనిచేసిందో అలాగే పనిచేస్తుంది, తిరగబడి మాత్రమే. Put-కు In the money (ITM) అంటే షేర్ మీ Strike కంటే కింద ఉంది — నిజమైన విలువ. Out of the money (OTM) అంటే అది మీ Strike కంటే పైన ఉంది — టైమ్ వాల్యూ మాత్రమే మిగిలింది. At the money అంటే షేర్ ≈ Strike. కాబట్టి NVDA $130-కు పైకి దూసుకెళ్తే, మీ $100 Put OTM అవుతుంది, మీ రిస్క్ Premium మాత్రమే.
Long Call లాగానే, మీ గరిష్ఠ నష్టం Premium — మీరు ఎంత తప్పుగా ఉన్నా, అంతకంటే ఎక్కువ కాదు. ఇప్పుడు మొత్తం టూల్‌కిట్ ఇదే: పైకి పందానికి Calls, కిందికి పందానికి Puts, రెండింటికీ హద్దు ఉన్న డౌన్‌సైడ్. రెండు Option రకాలు పూర్తి — ఇక నుంచి, మీ వైపు మీరే ఎంచుకోవచ్చు.